中望软件-688083-机构调研汇总

一、副总经理、董事会秘书字应坤先生对公司 2026 年半年度的经营情况及未来发展展望进行简单介绍

上半年经营情况

• 营业收入：2026年上半年实现营业收入36,003.51万元，较上年同期增长7.92%。
• 归属于上市公司股东的净利润：为-1,725.28万元，较上年同期减亏3,515.31万元。
• 外部环境：“机遇与挑战”并存；全球工业数字化转型进入深水区，国内国产工业软件助推政策加码，但海外业务受地缘政治博弈及汇率变化扰动，中小企业付费意愿保守。

业务板块表现

• 海外市场：本地化战略在渠道建设、订单获取、大客户拓展取得进展；因核心渠道伙伴短期挑战、中东局势紧张、日元贬值，海外收入小幅下滑。
• 境内商业市场：需求端压力延续，凭借直分销融合体系实现良好增长。
• 境内教育市场：系列举措减缓收入下滑趋势，但资源精简与客户预算压力仍有负面影响。

• 北京博超：持续推进标准化产品转型战略，营业收入上半年有所回暖。
• 利润端：归母净利润大幅减亏；借助AI研发工具引进、龙头客户拓展、渠道网络优化控制费用支出；政府补贴金额增加并反映到净利润。

下半年展望

• 产品维度：集中资源推广以中望 3D 悟空 2027 为核心，包含中望 3D 365、中望 CAD365 2.0、中望 AMEP 的年度新版本；已获得部分行业龙头客户积极测试反馈。
• 业务层面：抓住 ZWorld 全球生态大会契机，优化直分销融合业务体系；加大海外渠道伙伴支持，推动海外业绩增长潜力重新释放；加大三维产品海外推广力度。
• AI 技术：加大 AI 技术研发投入，探索 AI+CAD 发展路径，依托客户资源储备、行业 Know-How 积累和工业场景，打造行业领先的 AI+CAD 产品解决方案。

二、投资者相关问题

Q1、相较于第一季度，公司在第二季度的营业收入增速有所下滑，请问主要原因是？

• 国际贸易环境与地缘政治格局：海外核心渠道合作伙伴在第二季度遭遇短期经营扰动，叠加中东局势紧张、日元贬值，海外收入第二季度有所下滑。
• ZW3D 悟空：新一代国产三维CAD/CAE/CAM一体化平台ZW3D 悟空 2027于6月中上旬开售，客户对ZW3D老版本采购持观望态度，影响第二季度三维产品推广。
• 后续改善：上述情况在第三季度过去的一个半月内已得到一定改善；公司有望通过海外针对性策略和“全力卖好ZW3D悟空”核心战略解决。

Q2、直分销融合销售体系与大客户推广战略的关系

• 超过80%的收入：上市前及初期超过80%的收入来自建筑业及制造业中小客户；2023年起布局行业龙头客户拓展。
• 行业龙头客户：除单一产品功能与性能外，还从生态体系完善度、服务响应速度、更新迭代频率等维度综合考量CAD厂商。
• 客户群体构成：过去两年内与京东方、创维、立讯精密、勃朗特机器人、中兴通讯、鸿利达、TCL等龙头客户建立深度合作，客户群体构成显著优化。

• 直分销融合：控制整体人员规模，将直属销售资源集中到龙头客户；通过更优质技术服务质量、更快需求响应加速商机落地；把中小客户资源释放给渠道合作伙伴，控制销售成本并覆盖长尾市场。
• 战略定位：直分销融合是公司加大行业龙头客户推广力度的核心举措之一。
• 进展评价：行业龙头客户拓展成果斐然，其更大订单规模和更多元工业设计场景已成为支撑公司产品与业务快速发展的关键支柱。

Q3、ZW3D 悟空的客户反馈与后续研发规划

• 推广情况：自6月10日正式开售至今，国内商业市场推广进度良好；客户主要来自通用机械、消费电子、汽车等行业，涵盖非标设备产线、电子终端、显示器、家电、汽车零配件等细分产品线。
• 产品意义：有望改变过去ZW3D仅能用于部分行业细分产品线的情况，实现面向三维设计核心需求行业的批量化推广。
• 研发规划：通过一系列更新版本高频发布，加速ZW3D 悟空 2027版本迭代，修复遗留问题，提供更优质使用感受，加快推广节奏。

Q4、IPX 异构数据迁移组件的客户反馈及对三维产品推广的助力

• 发布与定位：IPX发布已超过两年，是公司近两年产品研发端的重大成果之一；作为工业数据参数化迁移解决方案，解决客户数据资产迁移、尤其是设计参数迁移的需求。
• 客户反馈：目前已完成以SolidWorks为代表的一系列主流海外三维设计产品向ZW3D的数据迁移；近一年应用IPX完成数据资产迁移的客户数量逐步增加，迁移后替换ZW3D意愿显著增强。
• 未来规划：持续完善IPX，将可迁移范围覆盖至更多全球主流三维设计产品；在AI+CAD发展中，IPX对高质量数据资产的收集与整理也有机会发挥积极作用。