*ST康佳A-000016-机构调研汇总

调研要点：债务、流动性与经营现金流

• 公司目前还存续16亿元非公开发行公司债券：银行端也有一定规模信用借款；提问中关注公司资产负债率较高、可动用货币资金约18.75亿元、一年内到期债务约45.66亿元，短期偿付压力相对较大。
• 债务化解思路：公司表示未来将继续加强与金融机构的沟通协调，聚焦主业发展，优化业务组合，稳步提升经营业绩；同时，坚决退出非主业和非优势资产，推动存量资产有效盘活，回笼现金。
• 经营现金流：上半年经营活动现金流为-5.36亿元，利息保障倍数为-0.31，经营层面暂时还未能完全覆盖财务费用；后续改善思路仍以聚焦主业、加强成本管控、盘活资产、回笼现金为主。

调研要点：退市方案与股东会表决

• 主动退市考虑：公司称是“基于资本市场要求、保障中小股东的利益和公司目前的实际状况做出的决策”；本次方案通过控股股东提供现金选择权，设置了对其他股东（含异议股东）的保护机制，有利于公司长远发展和保障全体股东利益；中国华润有限公司董事会已同意公司主动终止上市事项。
• A、B股合并计票：依法律法规和公司章程的规定，股东会A、B股投票股东合并计票；主动终止上市需经出席股东会全体股东所持有效表决权的三分之二以上通过，且经除单独或者合计持有上市公司5%以上股份的股东和上市公司董事、高级管理人员以外的其他股东所持表决权的三分之二以上通过。
• 股东会通过概率与风险：公司提示，若本次股东会未能审议通过主动终止上市议案，除控股股东外的其他股东（含异议股东）都不能获得现金选择权；公司将向深圳证券交易所申请股票自股东会决议公告之日起复牌。依据深交所《上市规则》，若到2026年底未能完成主动退市，且2026年末经审计的净资产未能转正，公司股票将被交易所终止上市，并转入退市板块进行转让。

调研要点：现金选择权

• 现金选择权价格：A股现金选择权行权价格为2.48元/股，B股现金选择权行权价格为0.73港币/股；截至2026年6月底，公司每股净资产为-2.59元。
• 现金选择权获得条件：只有公司股东会审议通过《关于以股东会决议方式主动终止公司股票上市事项的议案》后，股东才能获得现金选择权；行权对象为除控股股东外的其他股东（含异议股东）；公司称方案是根据国家法律法规和公司章程的相关规定拟定的。
• 行权时间：现金选择权的时间安排有明确的法律法规要求，具体详见公司公告。

调研要点：经营与资产盘活

• 经营改善思路：公司将进一步聚焦主业发展，优化业务组合，加强成本管控，积极推动精益管理实现降本增效，强化谋求市场增量，稳步提升经营业绩。
• 资产盘活：坚决退出非主业和非优势资产，聚焦核心资源，推动存量资产有效盘活，提高资产质量；关于资产转让情况，请关注北京或上海国有产权交易平台相关信息。
• 资产注入与债务剥离：目前公司没有资产注入方案/计划，也没有债务剥离的方案；根据深圳市的相关规定，康佳研发大厦不允许进行抵押融资和转让。

调研要点：信息披露与退市后安排

• 信息披露义务：公司称本次筹划重大事项严格按照相关法律法规要求履行了信息披露义务；针对不实财务报表导致的投资者损失赔偿安排，公司称“严格遵守国家法律法规有关要求”。
• 停复牌安排：公司股票将于股东会登记日的次一交易日开市起停牌（即2026年9月4日）；如本次主动终止上市事项获股东会审议通过，公司将继续停牌直至摘牌；如未获通过，公司将向深圳证券交易所申请股票自股东会决议公告之日起复牌。
• 退市后信息披露：公司将严格按照全国中小企业股份转让系统有限责任公司的相关规则要求履行信息披露义务，后续可在全国中小企业股份转让系统官网等平台继续关注公司的公告信息。

调研要点：投资者沟通

• 没有视频：本次主动终止公司股票上市事项投资者说明会采用网络远程（图文）方式举行。
• 现场参会资料：本人参会请携带有效身份证件及股东账户卡原件；也可将相关资料发送邮件至szkonka@konka.com、拨打投资者热线0755-26609138或通过网络方式投票。
• 回购安排：目前公司没有回购股票的安排。