吉宏股份-002803-机构调研汇总

一、公司介绍及2026年半年度报告情况说明

• 总体业绩：2026年上半年营业收入373,581.70万元，同比增长15.53%；归母净利润15,774.75万元，同比增长33.52%；扣非归母净利润14,836.50万元，同比增长30.98%。
• 跨境社交电商业务：营业收入245,118.22万元，同比增长15.82%；归母净利润10,023.49万元，同比增长80.92%，主因深耕东北亚、欧洲等海外市场及全流程数字化、智能化运营增收增效。
• 包装业务：营业收入128,283.16万元，同比增长15.04%，主因食品包装等领域主要大客户需求增长；归母净利润5,173.24万元，同比减少31.62%，主因原材料价格短期上涨、市场竞争加剧及境内外新建生产基地尚处投入期。

二、投资者提问

• 跨境电商增长原因：东北亚、欧美等地区收入持续增长；高毛利率地区收入占比提升及AI应用降低运营成本，AI应用提升广告投放转化率、销售费用率下降，推动归母净利润超80%增长。
• 地区与模式布局：已拓展至东北亚、东欧等地；2026年上半年东北亚、欧美、东南亚营收占比分别超过45%、30%、10%；泛品电商营收增长超10%，品牌电商营收增长近90%。
• AI技术落地：“GiikinAI+”平台贯穿全业务流程；运营效率提升60%以上、人力成本降低30%以上、内容生成效率提升770%以上、客服自动化率提升85%以上、数据决策覆盖提升89%以上。
• Token出海业务：拟作为多模型聚合平台开展Token出海分销；拟建设智能创业平台，帮助跨境电商等领域中小创业者使用AI工具、优化业务流程。
• 品牌电商发展：自有品牌覆盖内衣、宠物、伞具等多元赛道；实行线上、线下全渠道营销；2026年上半年内衣品牌Veimia、宠物品牌PETTENA营收增长均超100%。
• 包装新产能：新基地位于广东惠州、苏州连云港及阿联酋；惠州基地生产高端包装产品，连云港基地生产QSR食品级包装产品，阿联酋基地已进入试生产阶段。
• 包装盈利展望：2026年下半年有望改善；销售价格将按原材料价格上涨后新调整的价格执行；新生产基地产能逐步落地带动毛利率改善。