骆驼股份-601311-机构调研汇总

主要交流问题:

1、公司前三季度的业绩下降,主要原因是什么?

• 2026年前三季度,公司实现营业收入114.31亿元,同比下降5.86%;归属母公司股东的净利润约3.54亿元,同比下降42.81%;扣非后归属母公司股东的净利润约3.45亿元,同比下降27.89%。主要影响因素包括:
• 汇兑损失增加。受汇率波动影响,财务费用较上年同期显著增长,对利润产生不利影响。
• 非经常性因素影响扩大。受资本市场波动影响,创新基金投资损失同比增加;同时上年同期确认债务重组收益、本期无同类事项。

2、国内售后业务后续如何展望?

• 国内维护替换市场是公司汽车低压电池业务的重要组成部分。
• 公司持续推进渠道建设、终端服务和产品结构优化工作,提升市场覆盖度与服务效能;
• 巩固传统铅酸电池业务,推动启停电池、驻车空调电池等产品升级替换,并根据市场需求变化加强铅酸电池与新型电源产品的协同布局。

3、海外业务进展如何?后期如何展望?

• 海外市场是公司长期发展的重要方向。公司持续推进海外客户拓展、销售渠道建设和本地化业务布局工作。
• 近几年,海外业务陆续受到贸易保护和关税政策、地缘冲突等因素影响,整体销量阶段性承压。与此同时,公司在部分新兴市场取得进展,东南亚等地区的市场销量实现同比增长;欧洲部分车企定点项目也在推进中。
• 公司后续将优化海外产品结构,提高优势产品的市场覆盖;推动海外OEM项目从定点向量产交付转化;持续拓展海外售后等市场渠道;强化关税、汇率、国际贸易政策的应对能力。

4、低压锂电的业务进展如何,后续出货情况如何展望?

• 公司持续推进相关产品开发、客户定点、项目量产和产能建设优化等工作。
• 2026年上半年,公司低压锂电销量约43万KWH,同比增长86.91%;上半年新获36个定点项目,其中12V产品29个、24V产品7个,并有18个定点项目实现量产。
• 后续业务增量将取决于已定点项目的量产进度、客户需求兑现情况、产能释放、以及公司产品的综合竞争力等因素。

5、公司的钠电和数据能源电池业务进展如何?

• 公司围绕电池生态战略,持续推进铅酸电池、低压锂电池、电池循环利用和电池产业链业务协同发展,并积极探索钠电及数据能源等新业务方向。
• 钠离子电池方面,公司正围绕低压电池应用推进产品研发、小批量市场验证工作。部分12V、24V钠电产品已实现小批量交付,并进入了欧洲某车企预研样件项目。
• 数据能源电池方面,公司积极对接备用电源等产品市场需求,已完成内蒙古某智算中心项目交付,并着力推进其他项目落地。