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最近收盘市值(亿元)
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45.27
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-04-16 公告，业绩说明会
接待于2026-04-16
- 销售费用率：2025年销售费用率上升，主要原因系公司核心品种进入集采挂网价格下调，由于存在过渡期，集采”以价换量”的放量效应尚未充分释放，导致销售收入短期承压，分母收窄。为夯实产品临床价值、完善药物临床综合评价与学术证据体系，公司按既定预算持续投入合规学术推广与临床研究支持；同时围绕集采落地开展合规渠道梳理、配送体系优化与医疗机构准入准备，保障供应与终端覆盖。公司积极推进院内+院外双渠道布局，设立院外销售事业部，加快院外市场合规网络建设与终端覆盖，相应增加市场投入。
- 市场推广费：2025年的市场推广及会务费、咨询费等为2.12亿元，该金额涵盖药业板块以外的其他板块及业务。若单看药业板块，其推广费低于该总额。推广费主要用于学术推广相关的会议会展服务、渠道管理与维护，以及患者随访等合规推广活动。
- 销售费用降低计划：2026年随着公司主要品种集采全面落地执行，前期推广成效将逐步显现，公司根据市场阶段动态优化资源配置，合理收窄了推广投入强度。公司将持续推进学术推广，以深入挖掘产品临床价值、开展真实世界研究、夯实循证证据为核心的合规学术推广模式，实现”销量增长、费用优化、合规可控”的良性经营态势。同时公司将进一步拓宽院外及OTC市场份额，创新营销模式，打造线上线下深度融合的生态，实现全渠道协同发展。
- 山东凌凯项目：目前山东凌凯依托氟化工高危反应资质，积极与行业头部企业对接合作洽谈，并联合科研机构推动相关新产品的研发与落地，同时推进建设周期短、见效快、投资规模小的项目落地，以提升已建成的公共配套设施的使用效率，加快资产周转，增强盈利能力，努力推动项目尽早实现减亏或扭亏。
- 战略方向：公司将持续深耕中医药大健康产业，通过聚力核心主业（如中医药大健康产业），提升现有产品销量（特别是拓展院外渠道，包括OTC大单品及三终端市场），控制费用（强化营销费用管控和成本优化），并优化销售团队（推行扁平化管理以提升市场深耕能力）来增强盈利能力。持续推进归核聚焦工作，集中资源发展具有竞争优势和协同效应的业务领域，通过优化资产和业务结构，助力公司高质量发展。同时，拟通过实施定向增发，补充流动资金，支持业务发展，满足公司经营的资金需求，也有利于进一步优化资本结构，提升公司盈利水平及市场竞争力，促进公司健康、稳定、持久的发展。
- 业绩预期：2026年公司将继续聚焦核心医药主业，通过多措并举提升营收与利润水平，力争尽早实现减亏或扭亏为盈。业绩表现受多重因素影响，存在一定不确定性。
- 扭亏为盈：在2026年扭亏计划中，公司聚焦内生增长，通过聚力核心主业（如中医药大健康产业），提升现有产品销量（特别是拓展院外渠道，包括OTC大单品及三终端市场），控制费用（强化营销费用管控和成本优化），并优化销售团队（推行扁平化管理以提升市场深耕能力）来增强盈利能力。同时，外延并购作为实现跨越式增长的重要路径，公司将优先选择与主业协同、价值观一致的标的（力争形成协同效应），实现产业升级，增加新的利润增长点，并坚持审慎稳健原则，以提升长期效率和抗风险能力。
- 毛利率：毛利率变动主要原因系销售结构变化，集采挂网价格下调，中药材价格变化等多方面因素影响。
- 新产品：在医药主业方面，公司聚焦于中药大品种的深度挖掘与二次开发，同时山东项目正在与其他潜在合作方对接推进建设周期短、见效快、投资规模小的项目，争取早日落地，减少山东凌凯的亏损。公司通过自主研发、外部引进及投资并购等多渠道积极布局，目前公司在研产品及项目正在积极推进中。
- 核心竞争力：公司26个药品注册生产品种中，5个品种入选国家基本药物目录，15个品种入选国家医疗保险和工伤保险药物，16个品种被2025年版《中国药典》收录。核心产品三七通舒胶囊，为全国独家、国家原二类中药新药品种，是中药现代化与国际化的典范品种，其”抗血栓核心成份”三七三醇皂苷是源于三七有效部位的提取物，提取技术标准被西方发达国家药典（《德国药典》）首个收载。三七通舒胶囊疗效与安全性经20余年临床验证，多次纳入国家级心脑血管疾病诊疗指南。2025年三七通舒胶囊获批国家中药二级保护品种，同年获得荷兰食品补充剂注册相关批准文件。
- 分红计划：由于公司目前处于亏损阶段，暂不具备分红条件。待公司业绩扭亏为盈，在兼顾业务发展资金需求的前提下，公司将按相关规定及公司分红政策进行利润分配。
- 成本压力：近年来中药材价格出现较大幅度的波动，对公司生产成本有一定影响。公司持续关注原材料市场动态，通过产地调研等方式，加强原辅材料采购与成本管控，密切跟进价格走势，合理安排库存头寸及采购周期，采取策略性备货锁价、与源头生产方建立订单种植、定点加工等合作方式，将原材料价格波动固定在可控范围内。同时，公司通过持续的生产技术工艺智能化改造不断提升生产效率，扩大市场规模降低边际成本等方式降低公司的综合运营成本。
- 未来布局：公司积极推进院内+院外双渠道布局，加快院外市场合规网络建设与终端覆盖，积极拓展院外业务，聚焦OTC大单品及零售药店、基层医疗、民营医院等三终端市场，深化与连锁药店和基层渠道的合作。公司聚焦于中药大品种的深度挖掘与二次开发，以及通过自主研发、外部引进及投资并购等多渠道积极布局。公司子公司华神蓝光为区域包装饮用水龙头，桶装水系列在成都市占有率第一、四川省位列第二，公司正持续深耕核心用户口碑、强化渠道渗透，努力构建从”水源开发”到”品牌运营”再到”终端服务”的一体化产业链布局。公司核心产品三七通舒胶囊的原料药三七三醇皂苷作为首个中药提取物标准收载于2018年版的《德国药品法典》，2025年，三七通舒胶囊获得荷兰食品补充剂注册相关批准文件。目前公司正根据战略规划、行业政策及市场环境等因素，适时推进海外市场布局，目前仍处于早期探索阶段。
2026-04-15 公告，特定对象调研
接待于2026-04-14
- 2026年向特定对象发行股票项目最新进展情况：相关事项已经公司董事会、股东会审议通过，尚需提交深交所审核通过、证监会同意注册。公司正抓紧推进申报前准备工作。
- 2026年医药主业业务规划：强化院外市场拓展，聚焦OTC大单品及零售药店、基层医疗、民营医院等三终端市场。严格压缩费用与成本管控，通过营销费用精细化管理、优化激励机制及数字化手段降低营销支出。聚焦于中药大品种的深度挖掘与二次开发。
- 公司海外业务进展情况与拓展计划：三七通舒胶囊的原料药三七三醇皂苷收载于2018年版的《德国药品法典》。2025年，三七通舒胶囊获得荷兰食品补充剂注册相关批准文件。目前仍处于早期探索阶段。
- 利卡汀产品相关情况以及该产品的后续规划：利卡汀(碘[131I]美妥昔单抗注射液)目前对公司的收入和利润没有重大影响。未来会推进与省内外高等院校、医疗机构及相关企业的合作探索。
- 2026年扭亏计划：内生增长方面，聚力核心主业，提升现有产品销量，控制费用，并优化销售团队。外延并购方面，优先选择与主业协同、价值观一致的标的，坚持审慎稳健原则。
- 公司针对市值管理方面的计划：公司以价值创造驱动市值增长，坚持聚焦主业，持续做好经营管理。希望与长期投资者建立共同成长的伙伴关系。
- 后续是否有多元化投资计划：公司当前的首要任务是集中资源做好主业经营，在积累充足资金的基础上，再审慎考虑相关领域的投资。
- 定增募集资金使用安排：资金用途为补充流动资金，公司将根据公司发展规划和业务需求来灵活使用资金。
- 内控整改现阶段情况及后续分红计划：公司已完成内控整改并持续完善内控管理，重点增加大额资金合同穿透复核机制。由于公司目前处于亏损阶段，暂不具备分红条件。
- 山东凌凯现阶段业务情况以及后续发展规划：重点在推进硫酰氟的工业化销售。双氟磺酰亚胺锂规模化生产及销售不具有经济可行性。公司对该项目的投资形成的固定资产及无形资产计减值。目前积极与行业头部企业对接合作洽谈，并联合科研机构推动相关新产品的研发与落地。
2025-09-12 公告，业绩说明会
接待于2025-09-12
- LiFSI用途：双氟磺酰亚胺锂是锂离子电池电解液的添加剂和电解液质，具有电导率高、热稳定性好的特点，能够有效降低电池阻抗，提升电池循环性能
- 量产状态：目前正处于技改和客户试用阶段
- 客户情况：后续进展请关注公司相关公告
- 出售下属公司：公司将持续聚焦主业
- 并购方式：内生投资发展和外延并购均是整合三七产业链资源和生态拓展的方式
- 山东凌凯LiFSI技术水平：目前产品正处于客户试用阶段
- 成本质量比较：公司将不断完善相应产品和工艺
- 收购四川美丰建议：公司会持续关注市场机遇，根据公司战略、自身发展需求及资金、标的、风险等多方面因素审慎评估和综合考虑
- 业绩滑坡原因：核心产品中标集采后价格下调、下游客户在过渡期调整采购策略，以及公司主动收缩钢构业务等因素影响
- 山东凌凯经营状况：正处于技改升级和客户导入阶段，尚未形成收入
- 钢结构剥离：当前重点在于加快项目结算、推进工程款回收，相关剥离工作按计划进行
- 创新药计划：公司以中药产品为核心基础，持续深耕并以此为契机，积极推动产品的创新升级以及核心产品的二次开发
- 西藏康域处理：有关西藏康域项目的进展情况请关注公司在指定信息披露媒体发布的公告
- 钢构资产处理：当前重点在于加快项目结算、推进工程款回收
- 山东凌凯投产：正处于技改和客户试用阶段
- 三七二次开发：完成三七通舒胶囊在治疗缺血性脑卒中有效性和安全性的随机、双盲、阳性药对照、多中心临床试验研究
- 大健康饮品：华神蓝光为区域包装饮用水龙头，桶装水系列在成都市占有率第一、四川省位列第二
- 山东凌凯投产时间：目前处于技改和客户验证导入阶段
- 产品拓展：积极引入新的合作方，拓展开发新的产品
- 海南资产：医养业务（医药和生命养护）
- 具体业务：医药业务已经通过公司全资子公司海南华神星瑞药业科技有限公司在开展，生命养护业务目前已经进行了相关资产的储备
- 退市时间：公司目前生产经营正常，未有触及退市风险警示相关情形
- 股权处理原因：基于战略发展规划和实际经营情况审慎做出的合理决策，旨在集中资源强化主业核心竞争力，提升持续盈利能力
