各位投资者好，我是你们的投资分析专家。以下是对本次联创电子机构调研内容的简明总结，咱们抓重点、看干货。

• 股权转让事项：控股股东江西鑫盛转让股份给南昌北源智能的事项，截至调研日，公司尚未收到转让方或受让方出具的书面进展文件，协议中未约定具体完成时间表。定增事宜也尚未提交股东会审议。
• 资金状况：公司表示始终将保障生产经营的稳定性与连续性放在首位。对于政府补助，公司回复由专项资金构成，具体金额以实际收到为准，存在不确定性。
• 诉讼案：涉及子公司重庆两江联创电子的诉讼案为买卖合同纠纷，非劳务纠纷。公司已提异议，法院已裁定终止执行，案件已了结。

• 公司亏损与计提：2026年第一季度亏损，原因系营业收入及毛利润同比下降，管理费用等同比上升。四季度毛利率下滑主要受光学行业竞争加剧及年末计提减值等因素影响。公司表示严格按会计准则进行资产减值计提。
• 市值管理：公司将结合经营实际、资金状况及资本市场情况，研究论证相关市值管理措施的可行性，若有相关计划将严格履行审议及披露程序。
• 分红规划：未来三年分红政策详见公司于2025年12月25日披露的《关于公司未来三年股东分红回报规划(2026-2028年)的公告》。
• 经营目标：2026年经营目标为力争实现营业收入90亿元，其中光学产业销售收入50亿元，实现扭亏为盈。

• 车载光学业务：公司车载业务已进入地平线、大疆以及理想等汽车供应链体系。车载光学镜头定价基于成本分析、客户预期和竞争态势，公司致力于提升技术能力、选择优质客户以保障利润。车载光学市占率持续提升，销售收入增长较快。
• 机器视觉业务：公司镜头和影像模组已用于机器视觉相关产业，已成立智能感知事业部，该事业部销售收入近几年增长较快。
• 技术创新：公司基于DLP的PGU产品已量产上车；硅透镜项目正处于送样评测阶段；模造玻璃镜片能力处于全球同行前列；E平台高端产品服务高端智驾，具有较强技术壁垒。
• 触控显示业务：是否剥离触控显示业务，需综合考量行业环境、企业实际情况及投资方等因素，如有进展将进行披露。

2025年半年度业绩情况

• 归属于上市公司股东的净利润：24,093,942.93元，较上年同期增长137.07%
• 营业收入：4,220,402,707.83元，较上年同期下降14.49%
• 基本每股收益：0.0227元/股
• 加权平均净资产收益率：1.10%

投资者问答

• 2025年上半年公司总营收约42.20亿元，较去年同期略有下降
• 集成电路贸易业务已完全剥离
• 主要集中资源发展光学业务
• 智能终端制造业务与去年持平略有增加，客户结构从高度集中向多元化发展

• 公司未来的战略方向是集中资源发展光学业务
• 重点投入镜头业务，尤其是车载镜头和高清广角镜头领域
• 布局智能视觉、机器人、AR眼镜等未来市场
• 手机业务则采取相对保守策略，维持现有规模

• 公司在美国设有子公司，与客户研发交流充分
• 墨西哥的工厂已投产，与客户合作密切

• 合肥车载产业园预计2025年底5000万颗镜头产能基本达产
• 目前月产能超300万颗；模组产能仍在爬坡

• 公司模造玻璃产能已处于第一梯队
• 目前公司在国内模造玻璃的量和技术上均处于领先地位

• 公司生产的高清广角镜头及模组可以应用于全景相机
• 也可以应用于无人机、警用监控等专业领域

• 公司高度重视市值管理，不断完善公司治理，优化公司产业结构
• 加强与资本市场投资者的沟通，积极推动公司市值和内在价值的可持续增长

• 机器人视觉市场是公司高度关注的领域，也是车载后最大的光学市场之一
• 公司将持续保持在该领域的投入