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最近收盘市值(亿元)
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8.54
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-04-16 公告，业绩说明会
接待于2026-04-15
- 牧原股份 2025 年度网上业绩说明会交流要点
- 一季度财务数据：公司一季度财务数据请关注公司《2026 年一季度报告》，已预约披露时间为 2026 年 4 月 22 日。
- 能繁母猪存栏：截至 2026 年 3 月末，公司能繁母猪存栏为 312.9 万头。
- 产能调控：公司已积极响应国家生猪产能调控政策，从减能繁、降体重、限二育等方面进行落实。
- 市场份额与成本
- 2026年出栏规划：预计全年销售商品猪 7,500 万头-8,100 万头。
- 成本策略：公司更加关注养殖成本的下降，通过内部生产及管理效率的提升促进成本挖潜。
- 技术应用：公司持续探索将各类前沿技术应用到兽医、育种等养猪生产的环节中。
- 产业互联平台：公司持续探索构建产业互联平台，营造共创共享生态。
- 屠宰业务与AI大模型
- 2026年屠宰量：预计将保持增长态势。
- 冻品入库：基于承接的客户冻品订单情况规划备货策略。
- 养猪大模型：是将人工智能技术与生猪养殖行业知识深度融合的智能决策系统。
- 销售渠道优化：聚焦大型商超、连锁餐饮、食品加工等客户销售和分割品经营。
- 产能去化与产销规划
- 产能调控：公司已积极响应国家生猪产能调控政策。
- 市场供需：生猪市场供需情况有望逐步改善。
- 2026年出栏规划：预计全年销售商品猪 7,500 万头-8,100 万头。
- 2025年出栏均重
- 商品猪销售均重：公司 2025 年度商品猪销售均重在 126 公斤左右。
- 南非口蹄疫影响
- 疫病防控：公司对猪群疾病进行常态化的防控管理，持续关注评估南非口蹄疫对于生产经营的影响。
- 产能出清路径
- 产能调控：公司已积极响应国家生猪产能调控政策，从减能繁、降体重、限二育等方面进行落实。
- 套期保值业务
- 套保金额：公司审议的商品期货套期保值业务所需保证金和权利金最高占用额不超过人民币 8 亿元。
- 业务规模：公司目前生猪期货业务整体规模较小。
- 成本控制与盈利
- 降本增效：公司将聚焦降本增效，将未来的盈利水平建立在成本领先所能获得的行业超额利润上。
- 成本下降：公司对生猪养殖完全成本的进一步下降有信心。
- 资本开支规划
- 国内养殖：未来国内养殖部分的资本开支将呈现下降趋势。
- 屠宰业务：公司会在屠宰肉食业务上加大投入，提升自宰比率。
- 海外业务：相比于国内的资本开支，预计将处于较低水平。
- 政策与猪价
- 生猪价格：生猪价格主要由市场供需影响。
- 市场供需：生猪市场供需情况有望逐步改善。
- 2025及2026年资本开支
- 2025年资本开支：主要包括固定资产的维护性支出、过往工程款的支付以及部分场区新增投资等。
- 2026年资本开支：预计在 100 亿元左右。
- 海外业务布局
- 海外业务：公司已在新加坡、越南设立子公司。
- 东南亚市场：公司也对菲律宾、泰国等市场进行考察。
- 2026年目标：在越南落地养殖产能，打通在当地发展的技术路径。
- 负债与分红
- 分红规划：未来会结合当年的市场行情、现金流情况、资本开支计划等方面动态调整分红比例。
- 现金流与经营策略
- 生猪价格：生猪价格主要由市场供需影响。
- 成本结构：折旧摊销等非现金成本占比在 10%左右。
- 财务策略：公司会采取更为审慎的经营策略，以确保现金流安全稳定为优先目标。
- 屠宰业务ROE与规划
- 2025年屠宰量：屠宰生猪 2,866.3 万头，同比实现翻倍增长。
- 首次年度盈利：2025 年，公司屠宰肉食板块成功实现了自成立以来的首次年度盈利。
- 2026年资本开支：用于屠宰肉食板块的资本开支同比会有一定增加。
- 未来规划：围绕提升屠宰量、优化客户与产品结构、降本增效、加强养殖屠宰联动管理等方面推进。
- 市值管理
- 市值管理措施：聚焦主业，提升生产效率与盈利能力；合法合规开展信息披露；加强与投资者的沟通；推动实施现金分红。
- 海外业务进展与模式
- 海外业务进展：以越南为第一站，相关合作项目整体进展顺利。
- 2026年目标：在越南落地养殖产能，打通在当地发展的技术路径。
- 资本开支需求：预计海外业务对资本开支的需求将处于较低水平。
- H股募资与业务布局
- 募集资金投向：可查阅公司 H 股招股说明书。
- 海外布局：公司以越南为第一站，相关合作项目整体进展顺利。
- 生物医药：公司子公司牧原肉食前期参股河南千牧生物制药有限公司。
- 股东人数查询
- 查询方式：可发送个人持股证明、身份证复印件到公司证券部邮箱 myzqb@muyuanfoods.com 查询。
- 2026年猪价与周期性质
- 生猪价格：生猪价格主要由市场供需影响。
- 公司策略：专注自身经营管理，持续提升生产效率，降低养殖成本。
- 2025年屠宰业务毛利率
- 毛利率：公司 2025 年度屠宰肉食业务的毛利率为 2.67%。
- 成本优势与下游发展
- 成本策略：公司更加关注生猪头均成本的降低，围绕成本下降空间进行技术创新。
- 屠宰业务：2025 年度首次实现年度盈利，未来会持续提升屠宰量，优化结构增强盈利能力。
- 新增长空间：在产业互联、海外布局等方向积极探索。
- 智慧猪舍
- 猪舍类型：公司的猪舍类型分为平铺猪舍和楼房猪舍。
- 改造升级：公司会根据实际经营需求持续对猪舍进行改造升级，提升各类智能化装备的覆盖率。
- 分红方案
- 分红回报规划：将每年以现金方式分配的利润由不少于当年实现的可供分配利润20%调整至 40%。
- 未来调整：未来公司会结合当年的市场行情、现金流情况、资本开支计划等方面动态调整分红比例。
2025-11-28 公告，其他
接待于2025-11-27
- 一、公司最新的成本及未来的成本下降空间?
- 生猪养殖完全成本在11.3元/kg左右，环比下降接近0.3元/kg
- 成本下降来源于期间费用摊销下降与生产成绩改善
- 成本在11元/kg以下的场线出栏量占比达到三分之一左右
- 二、公司屠宰肉食业务的经营情况及后续规划?
- 1-10月屠宰生猪超过2,200万头，预计全年屠宰量同比翻倍增长
- 三季度实现了单季度的盈利
- 未来将提升屠宰量、优化渠道与产品结构、提升运营能力
- 三、公司如何做好今年冬季的疫病防控?
- 硬件装备上配备空气过滤系统、智能洗澡间、车辆智能洗消中心
- 技术应用上部署巡检机器人、声音采集器等智能装备
- 管理优化上推行标准化流程并强化执行保障
- 四、公司如何看待产能调控政策与后续的生猪价格?
- 产能调控与市场调节共同推动供需改善
- 公司致力于通过管理和技术创新持续降本增效
- 将盈利水平建立在成本领先获得的行业超额利润上
- 五、公司最新的断奶仔猪成本及明年的仔猪销售业务?
- 断奶仔猪成本从年初270元/头左右降至近期230-240元/头
- 仔猪成本在行业内具有一定优势
- 会根据市场行情、客户需求综合决策明年仔猪销售业务
2025-08-21 公告，2025年半年报交流会
接待于2025-08-20
- 公司经营情况介绍
- 营业收入764.63亿元，同比增长34.46%
- 归母净利润105.30亿元，同比增长1,169.77%
- 经营活动产生的现金流量净额173.51亿元，同比增长12.13%
- 资产负债率56.06%，较一季度末下降3.14个百分点
- 生猪养殖业务
- 销售生猪4,691.0万头，其中商品猪3,839.4万头、仔猪829.1万头、种猪22.5万头
- 能繁母猪存栏343.1万头
- 养殖完全成本降至11.8元/kg，全年目标12元/kg
- 屠宰肉食业务
- 屠宰生猪1,141.48万头，同比增长110.87%
- 产能利用率78.72%，亏损1亿元，同比大幅减亏
- 半年度利润分配方案
- 每10股派发现金红利9.32元，分红总额50.02亿元
- 占半年度归母净利润的47.50%
- 行业产能调控措施
- 调减能繁母猪存栏至330万头
- 降低出栏均重至120kg
- 停止向二次育肥客户销售育肥猪
- 港股上市募集资金用途
- 用于拓展全球商业版图及研发投入
- 不用于国内新增产能建设
- 未来分红规划
- 2024-2026年度现金分红不少于当年可供分配利润的40%
- 结合市场行情、现金流等情况动态调整分红比例
- 海外业务进展
- 通过轻资产模式开展技术服务与人员培训
- 未来可能新建产能、开展收并购等多元化模式
- 成本下降空间及降本路径
- 年底成本计划降至11元/kg
- 降本路径：种猪育种、健康管理、员工培训赋能
- 联农助农规划
- 创新仔猪销售方案，加大仔猪销售规模
- 提供饲料、设备等产品，输出养殖解决方案
