206
最近收盘市值(亿元)
负数
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2026-04-14 公告，业绩说明会

接待于2026-04-14

  • 一季度业绩：具体情况请关注公司即将披露的2026年一季度报告。
  • 2025年归母净利润与扣非净利润：2025年公司实现扭亏为盈，销售收入48.88亿元，同比增长21.93%，综合毛利率同比基本持平，第四季度毛利率为32.97%，环比提升2.88个百分点。公司的参股公司公允价值变动损益较上年同期增加，公司非经营性损益相应增加。公司机器人自动化业务保持较快增长，研发费用保持高投入。
  • 2025年经营活动现金流：同比大幅增长主要是运营管理的提升，包括回款改善、供应链优化、库存管控。2026年，公司将继续通过精益化管理，进一步提升运营管理效率。
  • 机器人业务下游行业及区域：公司机器人自动化产品应用广泛，包括汽车、3C、锂电、光伏、金属加工等行业，不存在行业集中的风险。公司会持续关注行业发展趋势及新兴产业领域。
  • 毛利率与净利率：2025年公司综合毛利率同比基本持平，第四季度毛利率为32.97%，环比提升2.88个百分点。公司将聚焦高端应用产品及高质量订单；并通过优化供应链、提升原材料国产替代；实施制造精益管理等降本增效措施。公司将积极拓展海外市场，加快产品出海。公司将通过”产品+服务”双轮驱动战略。
  • 有息负债与偿债压力：公司通过银行债权和股权(H股发行)的融资方式，来保证公司经营对资金的需求。通过运营能力的提升，包括加强应收账款回款力度、管控库存等措施以实现经营现金流的改善。2025年，公司经营性现金流量净额约为5.07亿元，同比增长788.37%。
  • 海外业务：公司海外业务主要布局欧洲、美洲及东南亚三大区域。欧洲作为公司近年来重点开拓的市场。欧洲市场对机器人及自动化产品的需求标准较高。公司出海业务仍处于发展阶段，整体处于持续投入期，预计今年欧洲业务将实现大幅增长。公司将聚焦高端应用产品及高质量客户，并通过”Local for Global”的模式。
  • 研发费用与研发人员：2025年度，公司研发费用持续高投入，公司总体研发投入4.76亿元，占收入比例为9.74%。公司对研发中心进行了组织架构与流程的优化。公司始终坚持系统级的正向研发战略。
  • 具身智能相关布局：公司将深入推进机器人与AI技术深度融合及业务模式创新。公司将构建从具身智能基础技术与AI核心组件。通过打通数据中台、仿真工具、精准执行与感知规划的闭环，形成涵盖数字化层、应用层与控制层的”AI+机器人”全栈技术链。公司将以数据为核心、平台为纽带、生态协同为动力。
  • A+H上市募集资金用途：募集资金主要用于(1)扩充公司的全球生产能力，占比25%；(2)在全球产业链上下游有选择地寻求战略联盟、投资及收购机会，占比25%；(3)推动下一代工业机器人技术的发展，巩固公司市场地位，占比20%；(4)提升公司的全球服务能力及开发全球统一的数字化管理系统，占比10%；(5)部分偿还现有贷款，缓解公司短期债务压力，占比10%；(6)营运资金及一般企业用途，占比10%。

2025-11-17 公告，电话会议

接待于2025-11-14

  • 工业机器人出货量：前三季度在汽车、电子、锂电行业保持较好增长，出货量同比增速约20%，连续三季度位列中国市场第一
  • 费用管控措施：前三季度期间费用率同比下降3.8个百分点，将通过全面预算管理、降本增效、优化研发流程等措施持续改善
  • 毛利率情况：第三季度毛利率30.09%，环比上升3.05个百分点，将通过产品结构优化、供应链改进、海外市场开拓等措施持续改善
  • 经营性现金流：1-9月经营性现金流量净额29,294.14万元，同比增长150.92%；第三季度41,242.17万元，同比增长276.88%
  • 具身智能布局：构建面向AI应用的控制系统架构，开发下一代控制器AI接口技术，成立鼎汇具身智能创新中心开展全链条研发
  • 核心零部件业务规划：坚持”All Made By Estun”战略，通过聚焦大客户、协同渠道、强化解决方案、优化成本四方面促进业务发展

2025-11-17 公告，电话会议,现场

接待于2025-11-13

  • 工业机器人出货量：前三季度在汽车、电子、锂电等行业保持较好增长；2025年1-9月市场出货量同比增速约20%，连续三季度位列中国工业机器人市场出货量排名第一
  • 下游行业增量预期：汽车行业持续突破，推进国产替代；电子行业受益于果链、手机需求增长；锂电需求回暖，头部企业加速扩产
  • 费用管控措施：前三季度期间费用率较上年同期下降3.8个百分点；加强销售管理，通过全面预算管理和动态预算授权；持续改善经营性现金流，压降有息负债规模
  • 研发费用优化：进一步优化研发流程，持续提高研发产出率
  • 第三季度毛利率：30.09%，较第二季度环比上升3.05个百分点
  • 毛利率改善措施：加强销售管理，投入高质量订单；加大开拓海外市场；通过精益管理实践推动降本增效；提升原材料国产替代、生产流程改进
  • 经营性现金流改善：2025年1-9月经营性现金流量净额29,294.14万元，同比增长150.92%；第三季度41,242.17万元，同比增长276.88%
  • 改善措施：建立严格的客户信用评估体系；强化销售合同管理并优化收款流程；精准库存管理，动态调整采购计划；优化应收账款管理和供应链
  • 具身智能布局：构建面向AI应用的控制系统架构；在下一代控制器中开发无缝衔接AI控制的接口技术；免示教焊接、免示教打磨、视觉引导无序抓取等解决方案
  • 鼎汇具身智能创新中心规划：联合行业内龙头企业与科研院所；针对数据生态、操作系统、核心零部件及应用场景等方向开展研发工作；形成从基础研究—技术攻关—应用示范的全链条布局
  • 核心零部件业务规划：坚持”All Made By Estun”全产业链发展战略；聚焦大客户战略，优化客户结构；协同渠道合作，挖掘新市场机会；强化解决方案能力，聚焦高增长业务；持续优化成本，提升产品竞争力

2025-09-12 公告，业绩说明会

接待于2025-09-12

  • 人形机器人业务布局：公司持续发展具身智能技术，加大在”人工智能+机器人”领域的研发投入；公司有自主核心零部件和机器人本体的研发制造能力；公司参股了南京埃斯顿酷卓科技有限公司，其业务包含了人形机器人的部件及算法的研发
  • 赴港上市进展：公司已于2025年6月27日向香港联交所递交了发行境外上市外资股(H股)并在香港联交所主板挂牌上市的申请
  • 2025年全年业绩：2025年上半年，公司实现销售收入25.49亿元，同比增长17.50%；工业机器人及智能制造系统业务收入20.92亿元，同比增长26.54%；自动化核心部件业务收入4.56亿元，同比下降11.50%；国内业务收入18.00亿元，同比增长25.31%；海外业务收入7.49亿元，同比增长2.18%；埃斯顿工业机器人出货量首次超越外资品牌，成为首家登顶中国工业机器人市场的国产机器人品牌，市场份额进一步提升至10.5%
  • 下游行业增量市场：汽车、电子、锂电等行业均呈现高速增长
  • 产品研发规划：公司投入更多研发资源在高门槛、高技术壁垒的工业机器人应用方面；公司持续发展具身智能技术，加大在”人工智能+机器人”领域的研发投入
  • 工业4.0″灯塔工厂”：公司参与了三座锂电行业灯塔工厂、全球首座光伏灯塔工厂、全球首座煤机行业灯塔工厂和一座工程机械行业灯塔工厂的建设
  • 克鲁斯德国工厂产能：克鲁斯德国目前订单充足，产能可以满足产品当前的市场需求
  • Codroid 02量产：埃斯顿酷卓发布的第二代人形机器人Codroid02目前正在工业场景进行小批量验证

2025-09-12 公告，电话会议、券商策略会

接待于2025-09-10

  • 公司2025年半年度主要经营情况介绍
    • 销售收入25.49亿元，同比增长17.50%
    • 工业机器人及智能制造系统业务收入20.92亿元，同比增长26.54%
    • 自动化核心部件业务收入4.56亿元，同比下降11.50%
    • 归属母公司净利润为668.23万元，同比增长109.10%
  • 问答环节
    • 下半年下游行业的需求仍会延续上半年的增长趋势
    • 海外市场拓展的进度：积极布局全球化业务，加大对欧洲、美洲、东南亚等市场的开拓
    • 费用管控情况：通过全面预算管理，期间费用率较上年同期有所下降
    • 汽车行业的进展情况：汽车及汽车零部件是公司重点推进的下游行业