新兴装备-002933-机构调研汇总

• 一、公司情况介绍：公司向投资者介绍了公司的发展历程、主营业务等基本情况。
• 二、互动交流
  • 资本运作与市值管理：并购方面，公司紧密围绕业务发展战略，综合考量标的资产与现有业务的协同效应，审慎开展并购决策，如涉及重大事项将及时履行信息披露义务。市值管理方面，公司严格遵守《上市公司监管指引第10号——市值管理》，依法依规开展工作，综合运用多种市值管理工具，积极向市场传递内在价值，及时信息披露。
  • 军工业务经营与规划：军工主业结算周期呈现行业固有特征，回款周期相对较长，近两年应收账款整体稳定，账龄主要为两年以内，足额计提坏账准备，质量良好。毛利率受客户采购需求、配套等级等因素影响，交付装备产品型号差异导致利润率存在差异。行业竞争持续加剧，公司持续强化核心竞争力，严格把控产品质量。十五五规划方面，公司积极关注进展，各型号装备产品需求将根据实际情况调整，公司将紧抓新机遇，统筹推进传统装备产品和新型号装备产品项目，稳步提升经营业绩。
  • 产品与技术优势及拓展：不同阶段、不同型号的装备产品在研发、供货模式上存在差异。公司机载悬挂/发射装置等机载设备在国内直升机市场上处于领先地位，是挂架随动系统、炮塔随动系统等机载设备的关键供应商，是直升机全电/多电技术产品的核心供应商。转向民用机器人领域，公司具有伺服控制技术、高精度传动技术等深厚技术沉淀，以及多年机电一体化专业开发与应用经验。但智能机器人业务仍处于研发阶段，受行业环境、技术发展和市场需求变化等多重因素影响，后续研发存在不确定性，敬请投资者理性投资，注意投资风险。

机构调研总结（2026年4月24日）

关键问答提炼

• 机器人板块进展：公司结合自身实际情况和市场需求推进业务，但推进过程中可能受多种因素影响，具有不确定性，未明确年内形成规模营收的时间表。
• 董事会及高管补选：第五届董事会即将届满，相关工作正在积极推进，具体进展需关注指定信息披露媒体上的公告。
• 兴秦基金及资产注入：新兴装备作为有限合伙人认缴1.3亿元，占比13%；公司密切关注基金运作情况，达到披露标准的事项将及时公告，未提及年内优质资产注入计划。
• 市值管理措施：公司重视市值管理，聚焦主营业务，坚持规范运作，做好信息披露和投资者关系管理；二级市场股价受多重因素影响，请理性投资。
• 业绩对赌协议进展：公司积极关注相关股东业绩承诺补偿进展情况，达到披露标准的事项将及时公告，未提及股份转让或现金支付的具体形式。
• 子公司经营披露：有关信息请以公司或子公司正式发布的信息为准，未增加额外披露内容。
• 低空经济与资产整合：主营业务为伺服控制技术为核心的航空装备产品；公司会综合考量发展战略等因素审慎决策，适时通过合理的资本运作推动发展，未提及具体整合计划。
• 业绩承诺补偿进展：2023-2025年累计扣非净利润与原股东承诺存在约1.67亿元缺口；该补偿事项系股东之间约定，不直接涉及上市公司利益。
• 合规审查情况：截至目前，公司不存在违法违纪受证监会审查的情况。
• 机构沟通建议：感谢投资者建议和关注，未明确增加机构调研频次的计划。

核心财务及运营数据

• 2025年营收下降10.4%
• 2023-2025年累计扣非净利润与原股东承诺存在约1.67亿元缺口