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最近收盘市值(亿元)
负数
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2026-07-31 公告，分析师会议,路演活动

接待于2026-07-21

  • 整体布局：公司围绕“AI基础设施建设+AI行业应用”两大方向，重点布局“AI+云计算”和“AI+安全”两大板块，服务政务、公安、教育、交通、能源及先进制造客户，并持续升级为“AI infra+具身智能应用”新业务框架。
  • “AI+云计算”：建设运营智算云集群，提供按需弹性算力服务；以“常青云”为核心提供专有云/混合云、AI超融合一体机、AI智算平台及行业解决方案。
  • “AI+安全”：布局通信安全综合管理、新型执法装备、安保机器人及相关解决方案。
  • 智算云业务模式：基于自有技术及算力设备，建设和运营智算云集群，面向互联网、大模型、运营商及行业客户提供智算算力、通用算力、存储资源和云平台基座服务，按需弹性计费并配套运维支持。
  • 差异化优势：具备从方案设计到持续运维的全链条能力；“常青云”兼容国产及海外算力，支持异构算力组网和灵活调度；结合行业客户资源协同推进；已在华南、华北、华东等地建设运营多个智算集群。
  • 设备采购进展：本次不超100亿元采购IT设备，具有业务基础和订单支撑；前期6亿和40亿两期采购持续落地，建成多个智算云集群，带动2026年上半年“AI+云计算”业务营收同比增长550%，当期经营现金流达2.98亿元。
  • 资金安排：已取得授信及意向授信额度超185亿元，计划通过定增募集19.65亿元和发行科创债，满足设备采购和集群建设需求。
  • Token工厂：公司正结合智算云集群、算力调度平台和客户资源推进相关业务模式探索，包括按Token调用量计费，以及与模型方、应用方联合运营并阶梯式分成等模式，处于推进阶段。
  • 资产负债表扩张原因：2026年一季度末总资产57.47亿元，较2025年末增长76.22%，资产增量集中在智算集群建设相关科目，其中在建工程由628.63万元增至10.98亿元；二季度集群转固并逐步释放价值，上半年AI+云计算收入同比增长约550%，经营现金流约2.98亿元，投入与收入、现金流相匹配。
  • 负债增长：主要为支持智算云集群建设新增银行及其他金融机构融资，与设备采购和集群建设节奏相匹配。
  • 专有云/混合云落地：2026年以来政务领域拓展明显，“常青云”自有品牌服务器及超融合硬件在多家用户落地，覆盖政务云合作、AI智算平台、国产算力服务器及专有云基础设施等场景。
  • 国产算力生态：“常青云”已适配鲲鹏、海光、飞腾、龙芯、兆芯、申威等主流国产CPU，并与摩尔线程、沐曦、天数智芯等国产GPU厂商完成兼容认证；天数智芯、海光、平头哥为重要合作方。
  • 国产算力签约：经初步统计，2026年以来国产算力领域已签约项目金额合计约4.3亿元（含税）。
  • 定增安排：拟向特定对象发行股票募集不超过19.65亿元，用于智算云服务中心建设14.80亿元、AI+安全装备研发及产业化1.35亿元、补充流动资金3.50亿元，有助于补充权益资本、优化资本结构、降低资产负债率。
  • “AI+安全”业务：面向公安、国防等领域提供通信安全综合管理产品；面向社会治安、安保及应急管理提供AI安全装备，包括电磁网捕器、电磁破窗器、安保机器人及相关智能巡防解决方案。
  • 商业化进展：2025年“AI+安全”业务实现收入29,101.25万元，同比增长203.24%，毛利率42.94%，受通信安全管理产品、新型执法装备及安保机器人等销售带动。
  • 行业数智化规划：坚持“控规模、提质量、强回款”思路，聚焦盈利能力较好、回款条件较优且与技术能力匹配的项目，优化客户结构，强化项目全生命周期管理和应收账款回款管理。
  • 现金流改善：2026年半年度经营活动现金流量净额约2.98亿元，较去年同期大幅改善。

2025-09-21 公告，投资者网上集体接待日活动

接待于2025-09-19

Document

  • AI云计算产品和服务：面向政企场景的私有云/混合云业务和面向互联网、自动驾驶等场景的智算云业务
  • 2025-2026年算力业务净利润增长：预计将延续快速增长的趋势，成为公司业绩的重要增长力量
  • 新兴支柱利润来源：成为公司业绩的重要增长力量
  • 常青云业务客户：政务、金融、教育等多个垂直行业，中国人民银行金电集团、黄埔区政数局、粤传媒、广东省实验中学、广州港集团等重点标杆客户
  • 常青云核心价值：自主可控、一云多芯、轻量易用、稳定可靠、安全可信
  • 智算云核心优势：公司在云计算技术、供应链和超大型IT项目交付方面的优势和经验
  • 智算云业务开展：今年以来陆续投入7.9亿元建设智算云项目，签订3.59亿元智算服务订单，正在持续扩大业务规模
  • 算力建设规划：大力发展智算云业务，采用算力设备既有来自供应链合作企业的产品，亦正在大力推广常青云自有品牌的一体机算力设备
  • 自有产品：常青云自有品牌的一体机算力设备
  • 产生营收时间：预计智算云业务在2025年下半年开始产生收入
  • 机器人公司运营情况：主要在进行安保机器人系列产品的研发，已经形成一支专业的机器人产品和应用的研发团队，电磁网捕巡防机器狗、电磁网捕无人机、飞天机器狗、综合作战指挥车等产品均已完成一代版本的研发，并与广东、辽宁、福建等地公安开展联合测试和小批量销售
  • 公共安全科技装备展订单情况：获取了国内外多个公安和安保单位商机，正在密切跟进和洽谈订单
  • 机器人产品应用场景：可应用于社会治安和应急救援等领域，在重大赛事、重大活动的安全保障和学校、医院、园区的秩序维护均有应用
  • 未来拓展：未来公司也将探索更多应用场景，拓展至更多行业、更多领域的应用
  • 未来战略方向：锚定人工智能主赛道，坚持”AI+”转型战略，持续布局推进AI+云计算、AI+安全两大高增长业务，持续投入云计算产品、智能算力硬件产品、新型执法装备的产品的研发，大力拓展智算云服务与算力集群建设
  • 与摩尔线程、甲骨文合作关系：公司的云计算子品牌”常青云”与摩尔线程建立了战略合作关系
  • 应对业绩波动措施：全面开展面向AI的转型升级，聚焦AI基础设施和AI应用两大市场，发展”AI+云计算”和”AI+安全”两条新增长曲线，优化内部管理，降本增效，对存量业务的应收账款、存货等加快清理处置，提升资金利用效率
  • 董事高管增持：董事长和总裁均在2025年上半年在二级市场进行增持

2025-09-09 公告，分析师会议,路演活动

接待于2025-08-31

  • 一、介绍公司上半年经营情况
    • 人工智能行业机遇：公司围绕AI基础设施和AI应用转型升级，AI业务占总体收入约70%
    • 2025年上半年营业收入：3.16亿元，其中AI+云计算业务收入约3100万元（占10%），AI+安全业务收入1.83亿元（占60%，同比增长超150%），传统业务收入约1亿元（占30%）
    • AI+安全和AI+云计算业务：毛利率超50%，贡献上半年约90%毛利，带动整体毛利率显著提升
    • 归母净利润：1872.80万元，扣除股份支付影响后2695.95万元，实现扭亏为盈
  • 二、下半年的展望
    • AI+云计算业务：进入规模拓展阶段，私有云/混合云面向政务、公安等垂直行业，智算云业务预计下半年形成计费收入
    • AI+安全业务：重点推进新型执法装备产品研发和市场布局，如电磁动力安保装备和具身智能产品
    • 公司计划：增加总体授信额度至60亿元，深化组织结构改革，聚焦资源发展重点业务
  • 三、投资者提出的问题及公司回复情况
    • 未来几年收入结构和客户结构变化：AI业务占营业收入比重提升，客户从公安市场拓展到广义安保市场，降低对政企客户依赖
    • 云计算和算力产品差异化竞争优势：渠道优势、兼容性优势、性价比优势、应用优势
    • 智算云服务投入规划：持续投入，增加授信额度至60亿元，深化与互联网、运营商等合作，控制业务风险
    • 安保机器人产品新进展和应用场景：第一代版本定型，公安客户试用，未来用于社会治安监控和协同作战
    • 电磁网捕器系列产品销售和市场布局：完成公安部采购体系认证，取得超2000万元订单，构建经销体系，推出多连发电磁网捕产品