大恒科技-600288-机构调研汇总

1、问题：公司在机器视觉、光学元件上的积累比较深。想请教今年这块在下游(工业检测、消费电子、半导体)的需求表现如何?哪块增长更快?

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• 半导体、PCB、光通信、平板显示：今年公司在半导体、PCB、光通信、平板显示等相关领域增长较快。

2、问题：贵司前三季度机器视觉业务增长较快,但应收账款和备货增加导致经营现金流承压。未来扩大机器视觉业务规模时,公司会更侧重优化内部运营,还是加强与下游智能制造及工业检测企业的联合开发和产业协同。

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• 应收账款管控与存货精细化管理：公司对内强化应收账款管控与存货精细化管理。
• 上下游联合开发与产业协同：对外持续深化与上下游联合开发与产业协同，实现机器视觉业务有质量、可持续的增长。

3、问题：请问公司三季度业绩增长是有哪些原因?后续能继续保持增长吗?

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• 机器视觉及信息技术业务与光机电一体化业务：公司前三季度业绩增长主要得益于报告期内，机器视觉及信息技术业务与光机电一体化业务，通过积极拓展市场渠道、加大技术创新力度、加强成本控制、完善回款政策、继续优化人员结构等措施，经营成果持续释放；同时，公司整体持续加强成本与费用管控，优化人员结构，整体运营效率及盈利能力持续提升。
• 南网储能股票：公司出售所持的南网储能股票，产生了2,890.02万元收益等非经营性业务损益，使得净利润增长显著；具体详见《2026 年第三季度报告》。
• 立足主业、深耕经营：公司将立足主业、深耕经营，持续提升核心竞争力与盈利能力，具体经营情况请以公司后续披露的定期报告为准。

• 研发方向：公司结合机器视觉及信息技术业务、光机电一体化业务、电视数字网络编辑及播放系统业务三大板块的实际发展情况，加大研发投入。
• 知识产权：截至2026年上半年，公司及控股子公司合计拥有发明专利116项、实用新型专利86项、外观专利5项、PCT国际专利1项、软件著作权568项、商标57项；报告期内新增发明专利6项、实用新型专利4项、软件著作权8项。

• 股东人数：公司最新的股东人数请关注公司后续定期报告及相关公告。

• 员工持股计划：本次员工持股计划所设定的考核指标，是公司基于长期可持续的健康发展战略，并综合考量当前宏观经济环境、行业竞争态势及公司所处发展阶段后审慎制定的。
• 经营情况：公司具体经营情况详见公司披露的《2026年半年度报告》及后续披露的定期报告。

• 未来营收：公司未来营收仍将紧密围绕既定的战略发展规划，聚焦主业，深耕现有业务板块，持续提升核心竞争力。
• 业务详情：公司各业务板块的具体经营情况、收入构成及未来发展展望，敬请关注公司定期报告中“管理层讨论与分析”章节的详细阐述。

• 大族激光合作：提供视觉解决方案和核心视觉部件，后续保持紧密合作。
• 合同负债：近年小幅增长；2025年机器视觉业务行业占比：半导体12%、新能源15%、3C约25%。
• 国家级研发项目：近10年连续承担5项，涉及太赫兹时域光谱仪、软X射线、超快激光微加工、锁相放大器及激光干涉仪。
• 2025年业绩增长来源：机器视觉及信息技术板块收入毛利提升，电视数字网络编辑系统降本增效回款改善。
• 2026年规划：加大产品推广销售，加强研发投入，推进降本增效，优化成本费用管控。
• 研发费用效果：聚焦主业，关停非核心业务导致收入规模下降，但机器视觉及信息技术板块收入提升，整体业绩显著增长。
• 股东减持与股权结构：目前无应披露未披露的股东增减持计划；无实控人，无重大资产重组或引入战略投资者规划。
• 宁波像芯投资：截至业绩说明会发布日，相关款项均已回款。
• 3D视觉：提供完整核心软硬件及解决方案，持续研发投入。
• 新设子公司（新恒芯锐、大恒光电科技）：具体进展请关注定期报告及临时公告。
• 诺安基金股权转让：进展详见公司2025年年度报告。
• 投资者回报：公司始终重视中小投资者合法权益，聚焦主业，合规经营，寻求外延发展机会。