你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-11-05 公告，业绩说明会,网络互动
接待于2026-11-02
主要交流内容
1.公司期末融出资金规模达1899亿元,两融市占率提升至约7.48%。请问在利息支出增速(同比+33.3%)高于利息收入增速(同比+23.1%)的情况下,公司如何优化负债结构以进一步扩宽息差空间?
- 利息收入与利息支出：不宜简单拆分单独对标；公司利息支出是基于境内外一体化资金统筹、结合整体业务布局与发展规划开展融资形成的综合结果。
- 境外业务端：受境外利率环境上行影响，境外资金成本有所抬升；境外以场外衍生品为主的投资交易业务保持了较好的净资产收益水平；境内两融业务对标同业两融业务息差具备相对优势。
- 后续：持续动态优化境内外资金调配、丰富融资工具，在稳健风控前提下，持续改善资金使用效率，增厚盈利空间。
2.Q3单季信用减值损失净转回9.4亿元,对当期利润形成了关键支撑。请问财务部门,在剔除这一非经常性因素后,公司核心主业的真实盈利修复情况如何?未来在资产质量把控上,是否还有潜在的减值计提压力?
- 信用减值损益：属于公司经营过程中的经常性事项，不应作为非经常性损益扣减后评定公司的整体经营成果；公司执行一贯审慎、稳健的信用减值会计政策和减值计提模型。
- 2026年三季度：在市场整体信用业务缩量的前提下，公司信用资产规模环比二季度末也有一定程度下降，进而导致以信用资产规模等为基础的减值准备余额下降。
- 目前：公司已按照减值准备会计政策全额计提信用拨备，不存在潜在的信用减值计提压力。
3.公司近期实施了2026年中期利润分配(10派1.80元)。在Q3单季利润大幅下滑的情况下,公司未来是否还能维持稳定且具备吸引力的现金分红比例,以保障长期红利投资者的收益预期?
- 现金分红：公司始终秉持“以投资者为本”的理念，自A股上市以来累计实施现金分红19次，合计金额人民币481.5亿元（含税），分红比例及规模均位居行业前列。
- 利润分配方案：综合考量资本规划、财务状况、股东意愿等因素，兼顾长远发展与股东利益，保持分红的持续性、稳定性与可预期性，切实提升投资者获得感。
- 后续：结合实际情况，科学审慎评估其他价值运营和价值实现手段，持续夯实公司长期投资价值。
4.公司互金平台MAU稳居行业第一,且近期子公司获得了香港国债期货流动性提供商资质。请问CEO,在AI赋能财富管理以及跨境业务纵深突破方面,公司下一阶段的核心发力点是什么?
- 智能化与国际化：是公司战略的重要支柱，下一阶段公司将围绕两大方向持续发力。
- AI赋能财富管理：以AI深度赋能财富管理业务全链条升级，在行业率先推出专注交易场景的AI原生应用“AI涨乐”；下一步完善以客户为中心的智能服务体系，加快推进“AI涨乐”迭代升级，全力推动“聊TA”智能化升级。
- 国际化发展：已形成内地、香港、美国、英国、新加坡、日本等多市场联动的全球业务网络；下一步构建全球化产业网络、全球化投资者网络和一流产品创设能力，打造一站式综合跨境金融服务。
5.财报显示,Q3单季业务及管理费达48.1亿元,费用率高达59.5%(较Q2的31.5%大幅上升)。请问CFO,在收入端因市场波动回落时,费用端为何出现如此显著的刚性支出?未来在降本增效及优化薪酬结构方面有何具体举措?
- 业务及管理费：包含科技研发、基础运营保障等持续性投入，费用率一定程度上会随营业收入呈现阶段性变化。
- 2026年前三季度：公司营收利润率仍实现同比增长。
- 后续：依托AI驱动业务流程重塑，持续深化费用精细化管控、动态优化资源投向，在保障核心能力投入的前提下，稳步提升投入产出效率。
6.尽管Q3利润承压,但公司的投行(单季同比+40%)与资管(单季同比+29.5%)业务展现出极强的韧性。请问管理层,在财富管理与机构服务”双轮驱动”的战略下,公司未来如何进一步提升轻资本业务的利润贡献占比,以彻底摆脱对重资本业务的过度依赖?
- 财富管理业务：积极践行普惠金融服务理念，持续提升平台化智能化服务能力，夯实客户分层与投顾分层；迭代“AI涨乐”，深化AI驱动的新交易服务模式；多渠道拓展增量客户，加强存量客户盘活。
- 机构服务：积极把握资本市场投融资综合改革和产业转型升级带来的发展机遇，依托研究、投行、资管、投资等全业务链协同优势，构建完善全球化的机构客户网络与客需驱动的机构产品体系。
- 下一步：以客户需求为中心，深化智能化、国际化、一体化运营，不断提升资本配置效率与风险管理能力，进一步推动轻资本业务与重资本业务协调发展。
7.公司业绩持续增长,但股价持续下跌,公司市值与证券行业市场地位不匹配;从保护投资者和公司形象方面,请问接下来有何市值管理措施?
- 市值管理：公司始终高度重视市值管理，持续围绕价值创造、价值经营和价值传递多措并举；前三季度实现营业收入人民币317.48亿元，同比增长17.03%；归属于上市公司股东的净利润人民币150.41亿元，同比增长18.13%。
- 利润分配：自A股上市以来公司累计分红19次、约482亿元，分红比例和规模位居行业前列；2026年10月，公司完成2026年中期利润分配，合计派发现金红利16.25亿元。
- 投资者沟通：通过举办投资者交流会，参加境内外金融机构投资策略会/论坛、接待专题调研等多种方式，持续传递公司“All in AI”战略重点和实践成效，强化公司差异化发展特色，深化投资者对公司内在价值与长期价值的理解。
2026-09-22 公告，网络互动,业绩说明会
接待于2026-08-31
1. 请问公司今年是否有信心完成较好的业绩，来回馈公司的投资者？公司今年的增长点主要是哪些？
- 经营业绩：上半年，公司各业务板块协同发力，经营业绩创同期历史新高，综合实力位居行业头部。
- 增长点：财富管理业务持续深耕客户全生命周期服务，不断优化产品供给与服务体系；机构业务依托投研、投资、投行三大业务线深度协同、联动发力，创收能力持续释放；国际业务板块稳步推进一体化战略布局，跨境综合服务能力进一步增强。
- 下一步：公司将继续锚定建设一流投资银行的战略目标，立足资本市场服务主业，坚持服务实体经济主责，围绕境内外个人、企业、机构等客群多元金融服务需求，以价值创造为核心，全面深化智能化、国际化、一体化运营，加快推动人工智能应用从“降本提质增效”向“关键能力突破”延展，更好释放业务与科技融合创新的深度价值，不断拓展新的发展前沿和增长空间，进一步提升盈利水平、市场竞争力、金融科技实力及国际化发展质效，持续强化面向未来、穿越周期的核心竞争力。
2. 请问公司未来的分红计划和派息政策？
- 分红政策与理念：公司高度重视股东回报，将在符合监管要求、保障资本充足和业务发展的前提下，保持现金分红的持续性、稳定性和可预期性；继续坚持以“投资者为本”理念，在保障高质量可持续发展的基础上，稳步提升投资者回报水平。
- 累计分红：自A股上市以来，公司已累计实施现金分红18次，分红总额约465.2亿元。
- 2025年度与2026年中期：2025年度每股分红0.40元，合计派发现金红利人民币36.11亿元；2026年中期拟每股分红0.18元，合计拟派发现金红利人民币16.25亿元，这也是公司连续第三年实施中期分红。
3. 面对当前宏观经济环境，公司在下半年面临的毛利率压力主要来自哪些环节？公司目前是否有具体的措施（如产品结构调整或成本转移）来维持或提升盈利水平？
- 压力来源：近年来，受行业整体降费趋势影响，券商相关业务费率中枢下移。
- 应对措施：面对这一趋势，公司持续优化收入结构、提升产品化能力及客户综合服务水平；成本端积极落实提质增效管理要求，强化成本费用精细化管理，上半年公司业务及管理费率保持低位。
- 下一步：公司将继续通过收入端结构优化与成本端精细化管控，保持良好的经营质效和盈利水平。
4. 公司股价长期破净，请问公司有何办法提振公司股价，稳定投资者信心，做好市值管理。
- 价值创造：公司始终重视市值管理工作，围绕“价值创造、价值经营、价值传递”三维度系统推进，推动市值与内在价值长期协同增长；坚定深化科技赋能下的财富管理与机构服务“双轮驱动”战略，全面推进“智能化、国际化、一体化”运营，2026年上半年实现营业收入236.58亿元、归母净利润116.92亿元，均创同期历史新高，综合实力稳居行业头部。
- 价值经营：公司坚持以投资者为本，自2010年上市以来累计现金分红18次、总额约465.2亿元；公司2025年度的现金分红已于2026年8月派发，每股派发现金红利人民币0.40元（含税），共计派发现金红利人民币36.11亿元（含税）；2026年中期拟每股派发现金红利0.18元（含税），合计约16.25亿元（含税），连续第三年实施中期分红，持续保持分红的稳定性与可预期性。
- 价值传递：公司通过多渠道、多方式持续开展各类投资者交流沟通，上半年累计接待机构调研34批次、近200人，参加11场行业策略会，同时举办业绩发布会、说明会等，不断增进对公司发展特色和长期价值的理解；并于7月中旬及时发布业绩预增公告，主动引导预期，提振投资者信心。下一步，公司将继续以稳健经营筑牢价值根基，同时科学审慎运用价值运营工具，多措并举提振市场信心，为股东创造可持续回报。