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最近收盘市值(亿元)
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26.31
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-05-25 公告，业绩说明会
接待于2026-05-22
- 利润承压应对：针对2025年及2026年一季度利润承压，管理层已制定一揽子举措——收入端优化结构向高附加值倾斜，成本端推进精细化运营压降费用；2026年一季度利润降低原因系新增可转债利息及汇率变化导致汇兑损益变动，剔除后利润同比增长且超收入增幅，毛利率从去年全年28.5%提升至31.3%。
- 现金流与应收账款管理：一季度经营现金流净流出因优化票据管理及货款支付增加，已采取贴现、加强经营管理等措施，并制定半年度现金流回正计划；截至一季度末应收账款占净利润比例超400%，未发现重大不可控回收风险，基于现有账龄结构和客户资信风险可控。
- 并购进展与业绩补偿：收购安徽拓盛60%股权已签署业绩补偿协议（详见2026年4月29日披露的《上海凯众材料科技股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书》），进展将按规进行信息披露。
- 国际业务与市值管理分红：德国子公司把握欧洲本土市场需求，墨西哥工厂实现国际客户更快交付速度和成本控制，客户拓展情况参阅定期报告；市值管理关注二级市场表现，举措以公司公告为准；2026年分红计划以公司公告为准。
2025-12-15 公告，特定对象调研
接待于2025-12-11
- 第一部分:公司董事长杨建刚先生介绍公司
- 第二部分:互动问答
- 问1:公司并购安徽拓盛汽车零部件股份有限公司业务协同性在哪里,并购后如何实现整合?
- 业务协同性主要体现在三方面:1、客户端协同性,凯众与安徽拓盛的主营业务客户存在共同覆盖;2、产品协调性,凯众的聚氨酯材料产品与安徽拓盛的橡胶材料产品,实现对客户产品需求的互补;3、技术研发协同性,双方在减震业务上的设计理念、实验资源等技术研发上互通。
- 并购整合实施:为防范并购风险及过高的商誉,公司本次仅收购安徽拓盛60%的股份,采用募集资金及发行股份的方式,加强安徽拓盛的利益绑定。
- 未来的定位规划:上海仍然为公司的总部及研发中心,预计在业绩承诺期后,安徽拓盛的研发、销售管理归口至上海总部,广德工厂作为橡胶业务生产基地。
- 问2:请介绍下公司的原材料及产品定价机制?
- 主要两个核心原材料:A料和B料。
- A材料:供应广泛,属于大宗化工原材料,公司随行就市采购。
- B料:是一种特殊材料,公司与某大型跨国化学品公司签有长期合作协议,保证稳定供货和价格稳定。
- 问3:公司减震产品实现市场占有率增长的路径?公司业务拓展的方向?
- 市场占有率增长的路径:主要竞争对手为欧洲某公司,其主营在原材料领域,非终端汽车零件。凯众的优势在于快速反应及客户服务。凯众国际市场占比还很小,公司近年已做出建设墨西哥工厂等多项国际化布局。
- 业务拓展的方向:通过现有业务的扩张、新业务的开拓及投资并购的方式实现。
- 问4:缓冲块业务的是否有业务壁垒?
- 聚氨酯缓冲块业务存在较高的技术壁垒:包括原材料采购渠道及配方技术、工程设计技术和生产工艺技术等。
- 问5:公司收购安徽拓盛的定价?
- 交易价格尚未确定:本次交易标的资产的审计、评估工作尚未完成,预估值及交易价格尚未确定。最终交易价格将以资产评估机构出具的评估报告的评估结果为基础,经交易各方充分协商确定。
- 问6:被收购方是否有业绩承诺等安排?
- 安徽拓盛有业绩承诺:若本次收购完成,也不会导致上市公司控制权变更。
- 问7:公司大股东黎明化工研究设计院有限责任公司在公司的基本情况?
- 董事会中有一位董事来自黎明院:参与公司董事会重大事项决策。黎明院不参与公司具体生产经营,主要获取分红回报。
- 问8:请介绍下公司股权激励的情况?
- 公司已经发布了多期股权激励:未来也会根据实际情况继续推出。
- 问9:公司在机器人方面的业务开展情况?
- 公司内部已组建研发团队:探索聚氨酯材料技术在机器人领域的应用机会。
- 问10:墨西哥工厂如何实现盈利?
- 通过获得国际客户订单以及轻资产投资和本地化运营:有效实现成本控制。
- 问1:公司并购安徽拓盛汽车零部件股份有限公司业务协同性在哪里,并购后如何实现整合?
2025-11-14 公告，业绩说明会
接待于2025-11-13
- 机构持仓与投资者沟通：公司承认在向资本市场传递长期成长逻辑方面做得不够，当前市值规模较小可能影响机构投资门槛，正在争取更多卖方分析师覆盖，将通过提升业绩透明度、优化治理结构、加强投资者交流来吸引长线投资者
- 第三季度业绩表现：营业收入2.15亿元同比增长13.73%，净利润2049.91万元同比增长21.50%，主要由于把握市场机遇、推进主营业务发展和运营效率提升
- 研发投入与转化：研发费用增长主要用于核心主业新产品开发，将通过拓展新客户、丰富产品结构、推动技术成果转化来提升研发投入向营收转化的效率
- 新能源汽车业务进展：减震元件获得吉利、比亚迪、奔驰、Lucid、大众、奇瑞、日产等新能源车型项目，与造车新势力联合开发多个项目，聚氨酯材料零件拓展至电动机悬置、电池包壳体等新应用场景，踏板业务实现对新兴新能源车企批量供货
- 海外业务布局：在墨西哥、美国、欧洲德国、摩洛哥设立子公司，日本设立办事处，墨西哥工厂已通过客户认可并实现量产交付，摩洛哥子公司建设中，形成覆盖全球主要经济体的业务网络
- 自动化产线成效：通过产线自动化改造在工序优化、合格率提升、原料利用率提高方面取得显著成效，墨西哥基地实施MES项目，南通基地推进APS项目
- 未来发展规划：稳步推进减震元件及踏板两大核心业务，强化竞争优势，拓展国际业务版图，加快海外研发中心和生产基地建设，关注新兴市场，发展新业务培育增长点
- 资金使用计划：根据战略规划和经营情况合理安排资金使用，在保障现有业务平稳运营基础上，持续关注市场动态，积极寻找外延发展机会拓展新业务