振德医疗-603301-机构调研汇总

一、公司董事会秘书作公司整体情况介绍

• 整体情况介绍：振德医疗成立于1994年，是一家集研发、生产、销售为一体的医疗健康产业协同发展的企业。
• 医疗领域：主要产品线涵盖造口与现代伤口护理产品、手术感控产品、感控防护产品、基础护理产品、压力治疗与固定产品和呼吸麻醉耗材；国际市场覆盖欧洲、北美洲、亚洲、南美洲、非洲和大洋洲70多个国家和地区；国内市场覆盖全国各省市自治区近9,400家医院，其中三甲医院超1,300家，百强医院覆盖99%。
• 健康领域：倡导“让健康生活触手可及”的品牌主张，聚焦医疗级个人护理和家庭健康护理产品；线下零售产品全国百强连锁药店覆盖率已达99%，共计覆盖全国21万余家药店门店；线上在在天猫、京东、拼多多等电商平台共计开设17家店铺，全域会员人数约980万人。

• 荣誉：公司先后荣获西普会金奖、中国医疗健康增长榜单-上市医疗器械TOP100榜单、EcoVadis评级金牌认证、2025年度中国采购创新实践先锋等荣誉。

二、公司董事会秘书季宝海就具体问题与会议嘉宾进行互动

• 互动：公司董事会秘书季宝海就具体问题与会议嘉宾进行互动。

三、本次会议的会议纪要如下

• 业绩改善：1、从目前的经营情况来看,公司认为现阶段业绩改善主要来自哪些方面?公司未来一段时间最重要的经营方向和增长抓手是什么? 2026年前三季度实现营业收入35.10亿元，较上年同期增加10.22%；实现归属于上市公司股东的净利润2.37亿元，较上年同期增加16.73%；其中2026年第三季度实现营业收入12.86亿元，较上年同期增加18.58%，实现归属于上市公司股东的净利润0.93亿元，较上年同期增加23.83%。公司坚持国际国内市场双轮驱动：国内院线推进组织转型、深化“价值共创”渠道伙伴合作关系；零售市场锚定“医用30年，护理选振德”专业品牌定位，推进“721”产品策略，围绕静脉曲张袜、护具战略单品完善全域渠道布局；国际市场围绕供应链优化布局、市场运营拓展、产品创新迭代等应对外部不确定性。未来继续聚焦主业，锚定医疗健康领域，坚定实施国际国内双轮驱动发展战略，并结合精运营重要举措，强化盈利能力和市场竞争力。

• 墨尼克合作：2、公司如何看待与墨尼克的合作?双方在产品、技术、临床资源及市场渠道方面的优势将如何形成互补?从长期来看,这次合作对公司先进伤口护理业务的发展将带来哪些积极影响? 2026年上半年，公司与全球领先的先进伤口护理解决方案企业Mölnlycke Health Care AB（墨尼克）签署合作协议，约定双方在上海成立合资公司，加速开拓先进伤口护理产品在中国的业务布局；合资公司将由墨尼克控股，整合双方先进伤口护理产品在国内的销售和商业网络，聚焦双方先进伤口护理产品在国内营销推广。本次合作将充分发挥合作双方在产品组合、渠道覆盖及临床专业知识方面的互补优势，推动先进伤口护理产品在国内的业务发展，更好满足市场需求。

• 海外业务：3、公司目前海外业务的发展重点是什么?在全球化产能布局方面,如何考虑不同海外生产基地之间的分工与协同?未来公司海外业务是更侧重现有市场的深耕,还是进一步拓展新的区域市场? 公司现阶段海外业务紧扣提质增效、产品优化、产能释放的目标。供应链方面，推进非洲生产基地精益化运营，优化生产工艺和流程；加速推进墨西哥生产基地建设进度，建成投产后将依托本地化交付降低海运成本上涨和交付延误的风险，提升在美洲地区的市场竞争力。市场拓展方面，继续深耕欧美核心市场，并加速新兴市场渗透覆盖；欧美市场持续深耕核心客户，从交付、成本、质量等维度优化服务，并贴合海外手术室升级需求优化产品结构；新兴市场聚焦东南亚、中东、南美和非洲等市场快速进行网络布局，结合高性价比的产品组合和更具弹性的产业链布局优势实现快速突破。

• 国内医院业务：4、经过前期组织转型,公司目前国内医院业务的经营策略有哪些变化?未来医院业务的增长重点是进一步扩大市场覆盖,还是通过产品结构升级、临床应用拓展和综合解决方案提升现有客户价值?公司如何看待国内现代伤口护理产品市场的发展变化? 2025年以来，公司持续推进以“临床场景”为核心的组织优化转型，建立手术感控&呼吸麻醉、基础护理&静疗和压力治疗&伤造口三条业务线。未来国内院线将围绕“临床场景”与“业务模式”优化核心业务逻辑，通过产品线专业化运营，实现从“销售产品”向“运营客户价值”的根本性转变，通过业务模式优化不断提升市场覆盖。国内医用敷料行业整体还以基础护理产品为主，行业进入门槛较低，生产企业众多，中大型企业较少，品牌识别度和影响力相对较低，现代敷料产品主要还以进口品牌为主；近年来国内企业特别是行业领先企业不断加大在生产工艺、关键技术等方面的研发投入，已推动我国传统敷料产品向现代敷料转型；随着国家鼓励创新、进口替代等政策鼓励，国产产品将凭借不断提升的性能、服务及成本优势进一步扩大国内市场份额。

• 国内零售业务：5、公司目前对国内零售业务的整体定位和发展思路是什么?未来将如何平衡核心产品培育、品牌建设和渠道拓展? 公司倡导“让健康生活触手可及”的品牌主张，聚焦医疗级个人护理和家庭健康护理产品，通过线下连锁药房和线上渠道销售。品牌建设方面，深化与各大平台合作，通过专业科普短视频、达人种草、场景化直播等多元形式提升用户粘性，推动品牌向专业化、场景化、年轻化方向升级。渠道运营方面，线下渠道深化战略聚焦与模式创新，推动O2O生态与实体门店深度融合，打造以用户体验为核心的场景化营销模式；围绕战略大单品策划线上线下联动的全域营销活动，借助社交平台与AI技术赋能，构建“专业产品+精准营销+科技赋能”的立体化竞争壁垒。

• 并购项目：6、公司如何评价近年来并购项目对整体业务发展的贡献?目前在并购资产的管理和整合方面,重点采取了哪些措施? 公司持续关注行业发展趋势和产业政策变化，围绕战略核心业务，聚焦具备技术、市场、渠道等方面竞争优势标的和新赛道、新产品领域，积极探索和寻求产品、业务整合和外延发展机会。近年来，公司收购了上海亚澳医用保健品有限公司、江苏因倍思科技发展有限公司、宁波圣宇瑞医疗器械有限公司等公司，进一步丰富了公司在伤造口、手术感控、静疗等核心领域的产品组合，满足临床需求的产品解决方案能力得到进一步提升。收购完成后，公司快速梳理并推进与收购标的在产品、渠道和客户资源方面的整合，发挥各自在技术、渠道等方面的优势，实现业务结构持续优化和核心业务快速发展。

• 中长期目标：7、从中长期来看,公司希望将自身打造成为一家怎样的医疗健康企业?未来在产品创新、品牌建设、国内外市场拓展及供应链能力方面,将重点向哪些方向投入并建立竞争优势? 未来，公司将持续深耕全球医疗健康赛道，不断强化全渠道韧性增长；以产品聚焦、国际化、降本增效、创新引领、组织与人才发展为核心战略举措，坚定推进国内、国际、大零售全渠道协同发展，持续深化国内市场与国际业务双轮驱动，构建更高效、更具韧性的全球化运营体系。医疗领域聚焦手术感控、伤造口护理、静疗三大核心产品矩阵，强化核心品类优势，深化与国内外医疗机构的临床协同创新，打造一站式临床解决方案，稳步推进海外生产基地布局，持续提升全球供应链响应与交付能力。健康领域聚焦医疗级个人护理与家庭健康护理产品，依托临床学术与专业制造优势，为用户提供更具价值的健康产品与服务，夯实医疗健康一体化布局。公司将以精运营为核心抓手，通过研发创新、产品管理升级、品牌价值提升、流程数字化、组织能力建设、ESG可持续发展等系统举措，实现降本增效与高质量发展，不断巩固医疗级产品技术壁垒与品牌护城河，稳步迈向具有国际影响力的医疗健康领先企业。