神通科技-605228-机构调研汇总

机构调研内容总结（严格依据输入内容）

车规级光学业务

• 车规级光学业务：要点：依托注塑工艺与光学技术积累，持续拓展激光雷达、毫米波雷达和HUD等光学镜片产品，并稳步推进光学镜片生产基地建设。原文：1、问:贵司半年报提到,车规级光学业务正拓展激光雷达、毫米波雷达及 HUD 等应用。随着智能汽车光学需求升级,公司未来会更侧重自主延伸光学模组能力,还是深化与传感器及智能座舱企业的联合开发? 答:投资者您好。在车规级光学业务领域,公司依托注塑工艺与光学技术积累,持续拓展与智能座舱和高级辅助驾驶有关的激光雷达、毫米波雷达和抬头显示(HUD)等光学镜片产品,并稳步推进光学镜片生产基地建设。相关业务的具体情况请以公司发布的定期报告及相关公告为准。感谢您的关注。
• HUD 反射镜、激光雷达透镜：要点：车规级光学业务相关产品目前已实现批量供货，并已形成相应的收入贡献。原文：2、问:HUD 反射镜、激光雷达透镜等光学新产品已获订单并小批量供货,它们何时能从“意向订单”转化为对营收的实质性拉动? 答:投资者您好。公司车规级光学业务相关产品目前已实现批量供货,并已形成相应的收入贡献。公司业务进展请以最新定期报告及相关公告为准。感谢您的关注。

经营业绩

• Q3 单季营收下滑 11.14%：要点：净利润增长主要系产品结构与市场结构调整导致毛利额增加、可转债转股导致利息费用减少、应收账款收回导致信用减值损失减少；业务发展仍受下游客户需求、行业波动及前述结构性因素的可延续性影响，存在一定不确定性。原文：3、问:Q3 单季营收下滑 11.14%,但归母净利润仍增长18.77%,“减收增利”的格局能否在 Q4 及 2027 年延续? 答:投资者您好。报告期内公司净利润增长,主要系产品结构与市场结构调整导致毛利额增加、可转债转股导致利息费用减少、应收账款收回导致信用减值损失减少所致。公司将继续围绕年度经营目标,聚焦主业,持续优化产品结构和运营效率,努力保障经营成果。但业务发展仍受下游客户需求、行业波动及前述结构性因素的可延续性影响,存在一定不确定性,具体请以公司后续定期报告为准。感谢您的关注。

客户与投资者沟通

• 客户集中度：要点：客户配套车型销量请以相关方公开披露信息为准；公司业务情况请以定期报告及相关公告为准。原文：4、问:领导,您好!我来自四川大决策。请问,汽车零部件企业的客户集中度很关键。想请教公司前几大客户的配套车型今年销量表现如何?在新能源客户的拓展上有没有新的定点? 答:投资者您好。有关客户配套车型的销量情况,请以相关方公开披露信息为准。公司业务情况请以公司发布的定期报告及相关公告为准。感谢您的关注。
• 神通股价：要点：公司目前生产经营正常，各项业务按既定规划推进，重大投资事项进展以定期报告及相关公告为准；公司常态化召开业绩说明会，并通过投资者热线等渠道保持沟通。原文：5、问:神通股价一直萎靡不振,业绩也不差,之前落地7 个亿投资,到现在也没一点消息。贵公司采取点治理措施,给个人投资者信心。多和股民交流互动,多发布最新动态消息。 答:投资者您好。公司目前生产经营正常,各项业务按既定规划推进,相关重大投资事项的进展情况请以公司发布的定期报告及相关公告为准。公司高度重视与投资者的沟通交流,常态化召开业绩说明会,并通过投资者热线等渠道保持沟通,后续将继续严格按照信息披露规则及时履行披露义务。二级市场股价受宏观环境、行业走势、市场情绪等多重因素影响,敬请投资者注意投资风险。感谢您的关注与建议。

风险提示

• 风险提示：以上如涉及对外部环境判断、公司发展战略、未来计划等描述,不构成公司对投资者的实质承诺。敬请广大投资者理性投资,注意投资风险。

• 2026年展望：上半年营业收入82,016.71万元，同比上升0.54%；归母净利润9,252.22万元，同比上升43.94%；经营正常，持续深化智能驾驶、智能座舱等产业化布局。
• 净利润增幅原因：产品结构与市场结构调整导致毛利额增加；可转债转股导致利息费用减少；应收账款收回导致信用减值损失减少；强化内部管理提升经营效率。下半年存在下游客户需求、行业波动等不确定性。
• C端业务：稳步推进从B端向C端延伸；吉光品牌通过线上平台及线下合作渠道推广；积累消费端数据与反馈，优化产品体验，提升品牌认知；属于探索技术横向应用、培育创新业务的举措。

• 业绩增长与驱动因素：
  • 2025年归母净利润同比大幅增长515.85%，实现扭亏为盈；2026年第一季度归母净利润同比大增420.14%。
  • 增长主要得益于客户订单持续放量（如主动式油气分离器、A客户新项目等），同时公司通过强化内部管理、提升产品质量、优化产品及市场结构，推动了产品综合毛利率的提升。
  • 公司目前拥有的主要客户在手订单和在研项目丰富。
• 业绩考核与激励计划：
  • 公司2021年限制性股票激励计划及2023年限制性股票与股票期权激励计划的2024年公司层面业绩考核目标为：2024年的净利润达到10,900万元或2024年营业收入达到17.93亿元。
  • 公司2024年度营业收入为138,866.64万元，2024年归属于上市公司股东的净利润为负值，剔除股份支付费用影响后的归属于上市公司股东的净利润亦不能达到目标值。
  • 公司已结合实际经营情况及发展战略，制定了”提质增效重回报”行动方案，管理层将全力落实该方案，努力实现后续考核期要求。
• 现金流与应收账款：
  • 截至目前，公司应收账款回款效率有所改善，坏账计提处于正常水平。
  • 经营性现金流净额自2025年第二季度以来已实现由负转正，整体趋势向好。
• 智能光学业务布局：
  • 公司持续发挥在精密注塑、光学设计与镀膜工艺等方面的技术积累，持续拓展与汽车下游智能座舱和高级辅助驾驶相关的激光雷达、毫米波雷达和抬头显示(HUD)等光学镜片产品。
  • 公司具备光学镜片项目建设能力，业务相关情况请以公司发布的定期报告及相关公告为准。
• 分红与股东回报：
  • 公司将在严格遵守《公司法》《公司章程》等相关规定的前提下，综合考虑盈利能力、经营发展规划、资本开支需求及股东回报等因素，通过规范的决策程序制定分红方案。
  • 公司会充分听取中小股东意见，保护投资者权益。
• 新能源业务占比：
  • 2025年至今，公司新能源业务收入占比保持稳定。