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最近收盘市值(亿元)
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23.40
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-05-20 公告，业绩说明会,线上,网络互动
接待于2026-05-20
- 业绩展望
- 市场环境：弱复苏、结构分化、成本与政策压力并存。
- 公司策略：推动业务升级、聚焦研发创新、优化完善供应链、夯实内部管理。
- 毛利率与净利率
- 2025年毛利率26.03%，净利率3.04%，受美国关税、成本增加、行业竞争加剧、汇兑损失影响。
- 应对措施：坚持品牌代工双主业、国内国外双循环，调整产品结构聚焦高附加值；加速供应链完善优化，合理配置全球资源；推进数字化转型、降本增效；优化客户、供应链、人才结构。
- 毛利率压力与应对
- 压力来源：人民币汇率升值、中转泰成本攀升、外部需求弱与竞争加剧、基础材料涨价。
- 应对措施：加快业务升级优化结构；与供应商协同研发抑制材料成本；提高精益化管理；外汇套期保值；加速供应链整合与数字化运营平台。
- 股东回报
- 2025年分红：每股0.21元，占净利润50.52%，坚持现金分红优先，不送股不转增。
- 股份回购：累计回购348,300股，其中886股注销，剩余存放专用账户，暂无新回购计划。
- 未来安排：在保障资金需求与长远发展前提下，持续稳定现金分红。
2026-05-18 公告，业绩说明会,线上,网络互动
接待于2026-05-15
- 中泰基地定位：中国基地服务非北美订单及品牌业务订单；泰国基地服务美国订单。公司将借助数字化运营平台统筹中泰资源，优化订单安排。
- 中转泰战略进展：泰国基地一期工程已落成并完成搬迁；二期工程已启动建设，预计2026年内完成基建，2027年正式投用。
- 照明行业趋势：2025年度及2026年一季度中国照明产品出口整体承压，原因包括产品技术革新、市场消费需求疲软、美国关税政策波动、国际运价变化。行业存在结构性机会，正从“卖产品”向“提供场景化解决方案”升级。龙头企业通过海外建厂、品牌收购、供应链重构与技术升级等组合策略破局。
- 立达信2026年战略：聚焦核心业务，推动业务升级，简化管理；以“促稳提质，强根基、调结构”为主旨，强化研发创新、优化全球布局、深化品牌建设，推动数字化运营平台(DOP)全面落地与应用，加强企业文化建设。
- 毛利率压力来源：人民币汇率升值、“中转泰”生产带来成本攀升、外部需求疲弱与行业竞争加剧价格压力、金属塑胶等基础材料价格上涨。
- 应对措施：推动加快业务升级优化结构；与供应商协同研发创新抑制材料成本上升；提高精益化管理水平降本增效；外汇套期保值平滑汇率风险；加速供应链整合与建设，以数字化运营平台(DOP)全面推进数字化落地。
2026-04-09 公告，特定对象调研,现场
接待于2026-04-08
- 公司概况介绍环节：调研人员通过参观公司总部展厅，了解公司全球业务布局及国内品牌的产品。
- 调研交流的主要问题及公司回复概要
- 问题1:公司的营收按区域划分的结构仍是北美占比最高?未来在市场区域布局是否会有变化?：海外营收主要来源于北美、欧洲、日本；北美区域仍然占比最高；欧洲次之；按区域划分的结构基本没有太大的变化。公司在加快拓展欧洲、亚洲的市场，但北美仍是公司最主要的目标区域。公司也持续以自有品牌开拓国内市场。
- 问题2:公司主要有哪些产品品类?是否筹划进入车灯等新的领域?：公司包含照明和 IoT 两大主业。照明主要是 LED 光源和 LED灯具，涵括家居照明(包含装饰性照明)、专业照明领域的相关产品。IoT 产品主要以智能照明、智能控制、智能传感和安防等硬件产品为主。未来几年，公司仍将专注上述领域的业务；目前暂无进入车灯业务的规划。
- 问题3:公司泰国基地的建设进度如何?中泰两大制造基地如何定位?：泰国基地自建的一期工程已落成，并完成生产搬迁。二期工程也已在建设，预计今年内可完成基建部分，将在 2027 年投用；泰国基地自建厂房包含总装工厂和零部件工厂。泰国基地是公司的长期策略。中国基地的定位是以服务非北美订单以及品牌业务的订单为主；泰国基地则以服务美国订单为主。公司将借助数字化运营平台更好地统筹中泰两地的资源，优化订单安排。
- 问题4:公司在运营泰国基地过程中有哪些挑战?如何应对?：挑战包括供应链端的压力，泰国甚至东南亚的产业链配套成熟度以及物流效率等方面，都不及国内；中泰两地员工的技能熟练度差异；跨国经营的沟通协调成本较高以及管理效率有所损失。公司将通过加大力度推动本地供应链建设，通过“强工艺、重智造”等措施提升制造能力和效率。同时，依托数字化运营平台推动精细化管理，降低运营费用，提升泰国基地经营效益。
- 问题5:目前中泰两地的成本费用是否存在差距?预计何时能拉齐?：受泰国当地物料采购、人员效率、物流费用及厂房租金等要素成本影响，综合比较后泰国基地的成本费用率当前仍高于中国基地。公司正从供应链端和制造端多向发力，着力提升泰国基地的竞争力。
- 问题6:公司如何看待照明行业的竞争格局和未来增长空间?：照明产品具有刚需属性，市场需求相对稳定。行业存在同质化严重，价格竞争激烈等问题，但市场仍然存在结构性机会。例如专业照明、太阳能照明、汽车照明以及其他特种照明等方向。智能化、健康化、系统化已成为行业新的发展趋势。公司也在围绕上述趋势加快推动业务升级。
- 问题7:汇率波动对公司经营有何影响?公司将如何应对?：由于公司海外业务占比较高，主要以美元结算，因此人民币对美元升值时，有一定的负面影响。公司适时开展外汇套期保值业务，管控汇率波动带来的风险；后续将进一步加强对汇率的研究分析，适时调整交易策略，降低汇率波动带来的影响。
- 问题8:公司对 2026 年全年的经营情况如何展望?：2026 年公司整体经营基调为“促稳提质”，坚持稳中求进，更加注重经营质量与盈利能力的稳步提升。坚定推进“品牌代工双主业，国内国外双循环”的战略，持续投入研发创新；进一步优化全球供应链布局；持续深化降本增效；全面推动数字化落地与应用。
2025-11-24 公告，特定对象调研,现场
接待于2025-11-21
- 营收区域占比：北美地区约占50%，欧洲地区接近30%，亚洲地区（含中国）接近20%
- 泰国产能建设：第一阶段产能扩充已完成，自建一期工程明年一季度启用，二期工程已启动建设
- 中泰毛利率差距：受物料成本、人员效率、物流费用及厂房租金影响，存在一定差距
- 毛利率提升措施：与海外客户磋商价格条款，加速海外供应链建设，提升智能制造水平，精细化管理
- 第四季度改善措施：加速海外供应链建设，优化成本费用管控，提升数字化能力，优化存货管理
- 中泰两地布局：泰国基地以美国订单交付为主，国内基地以非美地区和品牌业务订单为主
- 新领域拓展：暂时不会投入海洋照明、汽车照明等领域，持续专注通用照明和智能照明
- 美国房地产影响：若市场回暖将对照明行业产生积极影响，公司将持续关注市场变化
- 品牌业务规划：坚持”品牌代工双主业”战略，国内以立达信品牌为核心，海外以跨境电商发展品牌
2025-11-10 公告，特定对象调研,现场
接待于2025-11-07
- 公司概况介绍环节
- 调研人员通过参观公司总部展厅,了解国内品牌业务布局及产品。
- 调研交流的主要问题及公司回复概要
- 问题1:公司对照明行业的现状与发展趋势如何看?
- 照明行业的从业企业数量多,集中度低。
- 行业从业企业普遍出现”增收不增利”的现象,市场竞争十分激烈。
- 供给端产能依然充沛,难言行业集中度大幅提升。
- 行业沿着智能化、绿色、个性化的特点发展。
- 问题2:公司泰国基地的进度如何?供应链建设有何规划?
- 泰国基地的一期工程即将落成,明年会启动使用。
- 二期工程也已启动建设。
- 泰国基地自建厂房包括总装工厂和零部件工厂。
- 公司正大力开发泰国乃至东南亚地区的供应链。
- 问题3:目前公司物联网的产品有哪些?未来如何规划?
- 物联网产品和服务主要包括物联网智能硬件和软硬件结合的物联网解决方案。
- 智能硬件的主要品类包括智能照明、控制类与安防类产品等。
- 软硬件结合的物联网解决方案主要聚焦智慧生活领域。
- 公司仍将坚持照明和物联网双主业的战略,持续深耕物联网领域。
- 问题4:公司存货余额较高的原因是什么?
- 主要是跨国运营带来的一些挑战,在”中转泰”的过程中还存在诸多需要磨合之处。
- 受供应链完善程度、物料长距离运输以及港口通关效率等因素的影响。
- 原材料、半成品的备货物流周期加长,在同等营收之下所需储备的存货数量持续增长。
- 公司已成立了专项,加强源头需求管理,积极利用数字化工具做好过程管理和应急管理。
- 问题1:公司对照明行业的现状与发展趋势如何看?
2025-10-30 公告，业绩说明会,线上,网络互动
接待于2025-10-30
- 研发投入：前三季度研发费用2.39亿元，占营收比例下降因优化研发基地布局、聚焦资源提升效率
- 股权激励：将结合经营状况跟踪法规政策变化，适时推出长效激励机制
- 科研激励：设有研发项目奖励制度，举办创新大赛及工程师文化节，重视评优晋升
- 降本增效：泰国基地扩产优化供应链，管理销售研发三项费用同比下降1.44%
- 市占率与毛利率：前三季度营收49.47亿元同比微增0.13%，毛利率受竞争影响下降
- 研发转化：多层级研发体系围绕战略需求，聚焦照明和IoT领域提升产品竞争力
- 竞争策略：依托研发创新、全球服务和制造能力，深化全球布局与数字化转型
- 现金流改善：优化债务结构、加速库存应收账款周转，加强成本管控
- 业绩波动因素：受美国关税政策、需求乏力、行业竞争及泰国基地成本上升影响
2025-08-27 公告，业绩说明会,线上,网络互动
接待于2025-08-27
- 未来盈利增长驱动因素
- 品牌代工双主业、国内国外双循环策略
- 加大自有品牌业务发展和海外非美市场拓展
- 研发创新为驱动力，市场需求为导向
- 优化全球业务布局，推进数字化转型
- 2025年上半年财务状况
- 营业收入30.39亿元，同比增长2.01%
- 归属于上市公司股东的净利润0.69亿元，同比下降53.64%
- 美国关税政策扰动、行业竞争加剧导致毛利率下滑
- 泰国基地扩产致成本上升
- 下半年规划
- 以稳为主，完成中国、泰国基地布局优化
- 着力打造海外基地竞争力
- 深耕照明和IoT产业，稳住代工基本盘，发展品牌业务
- 推动数字化转型，提升运营效率
- 海外基地产能及成本
- 泰国基地利用租赁厂房扩产以满足美国订单
- 自购土地一期工程预计明年一季度投产，二期接着启动
- 泰国生产成本更高，受物料、人员效率、物流、租金影响
- 与海外客户磋商合作方式及价格条款对冲成本增长
2025-08-27 公告，特定对象调研,线上
接待于2025-08-26
- 泰国产能建设进度：4月份利用泰国基地现有租赁厂房加速扩产，6月底实现第一阶段扩充计划以满足美国订单需求；自购土地一期工程预计明年一季度投产，二期工程接着启动建设
- 美国降息与照明行业需求：照明行业与房地产景气度相关，特别是家居照明品类；若美国房地产市场回暖将带来积极影响，公司将持续密切关注市场环境变化并及时调整策略
- 上半年营业收入拆分：按区域划分，北美地区约占50%，欧洲地区接近30%，亚洲地区（含中国）接近20%；按产品维度，照明产品占比约60%，物联网（IoT）产品占比约25%，其他产品（含家电）占比约15%
- 2025年全年毛利率恢复：受产品价格下降、泰国材料采购和生产成本上升等多因素影响，上半年毛利率有所下滑；公司通过提升产品力、优化供应链、提升智能制造水平等措施努力提升盈利能力
- 泰国扩充产能后国内产能规划：泰国基地服务北美订单，漳州长泰基地服务非北美区域订单和品牌业务；国内产能短期不再扩张，重点进行布局优化、制造模式升级、柔性制造和数字化转型
- 上半年管理费用增长原因：二季度加速”中转泰”导致支援人员增加、差旅和人事费用上升；员工宿舍等建筑完工使固定折旧费用增加；公司正强化效率提升以控制费用
- 品牌业务规划和展望：国内以立达信品牌为核心，To B业务聚焦教育领域提供健康校园解决方案，To C业务推广家居护眼产品；海外以跨境电商方式发展品牌，推进”品牌代工双主业，国内国外双循环”战略
- 2025下半年业务展望：总体策略以稳为主，侧重经营质量提升；稳步完成中泰基地布局，提升交付质量和客户满意度；着力打造海外基地竞争力，深耕照明和IoT产业，推动品牌业务和数字化转型
2025-08-15 公告，特定对象调研,线上
接待于2025-08-14
- 公司概况介绍环节
- 现场调研人员通过参观公司展厅,了解公司发展历程、业务布局及产品
- 美国关税政策影响
- 4月初美国推出”对等关税”,大多数美国客户暂停中国生产订单,期望转移至泰国生产
- 5月12日中美日内瓦会谈后客户恢复订单;8月12日斯德哥尔摩会谈暂缓关税90天
- 长期将主要从泰国出口
- 产能安排
- 泰国北柳府基地定位北美订单,漳州长泰基地定位非北美订单和品牌业务
- 泰国租赁厂房加速扩产;自购土地一期工程预计明年一季度投产
- 漳州基地短期不扩张,重点优化布局和数字化改造
- 泰国原材料供应
- 当前部分原材料需国内供应
- 加速构建海外供应链,开发东南亚配套并自建零部件厂
- 泰国供应链建设
- 涉及注塑、模具、五金、导光板及包材
- 泰国产能优势
- 短期优先保障现有订单交付
- 泰国基地成熟后将有助于获得新商业机会
- 泰国生产成本
- 当前泰国成本更高(物料、人员效率、物流、租金)
- 将通过供应链建设、智能制造、精细化管理提升效益
- 二季度业绩承压原因
- 关税政策变化、行业竞争加剧导致毛利率下滑
- 泰国扩产推高材料采购、生产及管理费用
- 代工业务客户
- 家得宝、宜家、库珀照明、亚马逊等
- 品牌业务规划
- 国内To B聚焦教育照明及解决方案;To C推广家居护眼产品
- 高端品牌”一灯一世界”融合东方美学设计
- 跨境电商发展海外品牌
- 未来成长性
- 策略以稳为主,侧重经营质量
- 深耕照明和IoT产业,提升品牌业务
- 优化供应链布局,推进数字化转型
2025-08-15 公告，特定对象调研,现场
接待于2025-08-13
- 公司概况介绍环节
- 现场调研人员通过参观公司展厅,了解公司发展历程、业务布局及产品
- 现场调研及线上交流的主要问题及公司回复概要
- 美国关税政策变化影响
- 4月初美国推出”对等关税”,大多数美国客户暂停中国订单,期望转移至泰国生产
- 5月12日中美日内瓦会谈后客户恢复订单并加速中国出货
- 8月12日中美斯德哥尔摩会谈暂缓关税90天,短期中泰关税差异缩小,长期主要从泰国出口
- 产能安排
- 泰国基地定位北美订单,漳州长泰定位非北美订单和品牌业务
- 泰国基地加速扩产,自购土地一期工程预计明年一季度投产
- 漳州长泰短期不扩张产能,重点优化布局和制造模式升级
- 泰国原材料供应
- 当前部分原材料需国内供应,加速构建海外供应链
- 开发东南亚配套供应链,自建零部件厂
- 泰国供应链建设
- 包括注塑、模具、五金、导光板及包材
- 泰国产能优势
- 短期优先保障现有订单交付
- 泰国基地运营成熟后有助于获得新商业机会
- 泰国生产成本
- 当前泰国生产成本更高,受物料、人员效率、物流及租金影响
- 通过供应链建设、智能制造和精细化管理提升效益
- 二季度业绩承压原因
- 关税政策变化、行业竞争加剧导致毛利率下滑
- 泰国扩产导致材料采购、生产成本及管理费用上升
- 代工业务客户
- 家得宝、宜家、库珀照明、亚马逊等
- 品牌业务规划
- 国内以立达信品牌为核心,To B聚焦教育照明,To C推广家居护眼产品
- 高端灯具品牌”一灯一世界”融入东方美学
- 跨境电商发展海外品牌,坚持”品牌代工双主业,国内国外双循环”战略
- 未来成长性
- 策略以稳为主,侧重经营质量提升
- 深耕照明和IoT产业,优化供应链布局,推进数字化转型
- 美国关税政策变化影响
2025-08-11 公告，特定对象调研,现场
接待于2025-08-08
- 公司概况介绍环节
- 现场调研人员通过参观公司展厅,了解公司发展历程、业务布局及产品
- 调研交流的主要问题及公司回复概要
- 泰国生产基地原材料供应: 初期多由国内供应,正加速构建本地化及自建海外供应链
- 国际化挑战应对: 强化前瞻性研判,合规运营,加强本地化供应链及国际化营销体系
- 泰国产能优势: 优先保障现有订单,产能扩充后或成竞争新优势
- 泰国生产成本: 当前高于国内,将通过供应链建设、智能制造、精细化管理降本增效
- 市场拓展策略
- 非美市场布局: 深化欧洲、亚洲、南美及国内市场,美国仍为核心（客户集中度高、规模效应好）
- 代工业务客户: 家得宝、宜家、库珀照明、亚马逊等品牌商与渠道商
- 品牌业务规划: 国内以立达信为核心（To B教育领域/To C护眼家居）,海外通过跨境电商发展自有品牌
- 资本开支与产能规划
- 泰国基地建设: 有序推进厂房及配套设施,2025年5月将部分募投资金转投泰国项目
- 国内漳州基地: 侧重非美订单及自有品牌生产,引入产业链合作伙伴数字化赋能
- 分红政策
- 上市以来保持连续稳定分红,未来在正常经营前提下坚持提供持续现金分红