• 可转债转股价格下修：公司可转债自6月25日发行至今，已累计出现十五个交易日收盘价低于当期转股价格85%；董事会经审慎测算，拟定转股价格调整方案；下修后转股价格不得低于股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价、前一交易日股票交易均价二者中的较高值，亦不得低于公司最近一期经审计每股净资产及股票面值。
• 原材料采购波动及策略：2026年上半年苯酚价格与原油走势高度联动呈V型运行，糠醛受玉米芯原料供给收缩及环保监管趋严支撑呈上行态势；公司通过签订年度长协供货框架、多供应商公开招标、动态调控库存规模（低价备货、高价压降）平滑成本；已建立原料价格联动定价体系，能快速调整产品售价转嫁上游成本波动。
• 碳氢树脂产能与客户：已建成600吨/年碳氢树脂生产线并量产，未来规划1000吨/年高端碳氢树脂扩产项目；ODV（M8/M9级超低损耗碳氢树脂）已通过多家国内外头部覆铜板厂商认证并稳定批量出货，BCB苯并环丁烯树脂处于小批量供货阶段。
• 泰国生产基地：位于泰国罗勇府罗勇工业园，当前仅生产铸造冶金类特种合金（球化剂、孕育剂、变质剂等），一二期产能围绕特种合金规划，暂无电子材料产线；后续产能规划按监管规则披露。
• 光刻胶树脂进展：布局半导体光刻胶树脂（A胶丙烯酸树脂、K胶PHS树脂、gi线树脂）、半导体介质材料树脂（BARC、SOC等）、面板级全系酚醛树脂（LCD、OLED、TFT等）、PCB用油墨树脂；A胶处于关键客户认证阶段，KrF光刻胶用PHS树脂已小批量稳定供货，g/i线光刻胶树脂和面板光刻胶树脂批量稳定供货；产品定价随行就市，2026年整体价格保持平稳，相关收入占主营收入比重较小。
• 多孔碳与硅碳负极：多孔碳作为硅碳专用缓冲骨架前驱体，可缓解硅嵌锂膨胀问题，是高性能硅碳量产不可或缺的配套材料；公司生产的多孔碳部分自用、部分对外销售；终端应用包括新能源车动力电池、储能、无人机、电动工具、消费电子；硅碳增长核心驱动力为新能源车/高端消费电子对长续航需求、半固态/固态电池落地带动渗透率提升、国产替代及工艺降本。
• 硬碳负极现状：2022年年底布局硬碳负极，已建成万吨级生物质硬碳负极量产产线；产品已进入头部电芯企业供应链，覆盖储能、两轮车等钠离子电池应用场景；产品分生物质基、树脂基两类；2026年国内储能项目集中落地及钠离子电池需求爆发带动硬碳负极销量同比上涨。
• PPO/OPE产能与定价：现有产线PPO树脂设计产能2000吨/年（共线生产OPE时产能有所折扣）；新建2000吨/年PPO/OPE共线生产项目预计2026年9月建成投产；客户为国内外头部CCL、PCB厂商；具备多牌号规模化量产和差异化定价能力，设置原材料价格联动调价机制。
• 大庆生物质精炼项目：大庆年产100万吨生物质精炼一体化一期项目选择当地主要考虑原料充足、收料成本低、产业配套完善；项目存在经营压力，已规划优化方案：持续设备与工艺技改释放最优运行负荷，加大市场研发联动开拓高附加值产品应用场景，通过工艺提效、产品增值、成本管控多维度推进减亏。
• 传统业务经营情况：铸造、酚醛树脂为核心传统合成树脂业务；2025年合成树脂板块销售收入56.61亿元（同比+5.95%），销量79.73万吨（同比+14.61%）；2026年一季度销售收入14.02亿元（同比+9.37%），销量19.29万吨（同比+15.97%）；2026年上半年出货规模、产品销量较去年同期稳步提升，产能利用率维持优良区间；截至2025年12月31日现有产能86.34万吨，在建规划产能10.10万吨，按工期分批竣工投产。

• 可转债情况：公司可转债已于6月25日完成网上申购与原股东配售，募集资金足额到账，主要投向多孔碳、硅碳负极等新能源电池材料项目；发行环节验资、债券登记等手续已办完，已向上交所递交上市申请，等待审核批复。
• 电子级树脂涨价：受上游核心原材料涨价和需求景气度提升影响，公司向客户下发调价通知，PPO、PPE、OPE、MPPO等电子级树脂产品整体涨价15%-20%，自2026年7月13日起执行，覆盖全部下游合作客户。
• 电池材料板块经营与前景：硅碳负极是锂电池提升能量密度的核心材料，多孔碳为硅碳配套前驱体，硬碳为钠离子电池唯一适配负极；公司已建成万吨级生物质硬碳负极量产线，产品进入头部电芯企业供应链，受益储能、两轮车等需求，硬碳负极销量同比上涨。
• 合成树脂产能与生物质项目：2026年上半年公司合成树脂出货量与销量同比提升，截至2025年12月31日现有产能86.34万吨，在建规划产能10.10万吨；大庆年产100万吨生物质精炼一体化一期项目尚未扭亏，公司正通过工艺技改、市场开拓、成本管控等措施推进减亏。

一、网络文字互动问答环节

• 高速树脂及碳氢树脂：M9级高速树脂供应国内外一线CCL厂商，可提供M6/M7/M8/M9全系列；碳氢树脂规划1000吨/年，预计2026年4季度前建成投产。
• 钠电硬碳与新能源材料：已建成万吨级硬碳负极产线，剩余产能择机待建；已进入头部电芯企业供应链（未直接回复毛利率及满产满销情况）。
• 财务与股份支付：2026年全年股份支付费用预计1.78亿元，剩余季度均匀摊销；2025年计提减值1.2亿元，其中1.08亿元应收账款坏账（涉诉）、0.12亿元存货跌价（常规），主业经营平稳；经营现金流/净利润比值0.305系营收扩张导致阶段性资金占用，非盈利质量偏弱。
• 传统业务与生物质：酚醛树脂行业利润承压，公司通过研发高附加值产品、全产业链成本优势应对；秸秆深加工成本偏高，将优化工艺开发高附加值产品；大庆生物质项目未盈亏平衡，通过提高产能利用率、开发木质素产品减亏；生物质产品产销脱节（库存约3.5亿元），将加大销售力度。

二、本次会议预先征集的投资者问题及回复

• 电子材料与石英砂布局：一季度先进电子材料及电池材料产销率99.04%，收入4.45亿元同比增长23.5%；控股西北石英砂企业是为满足自身供货及拓展油田市场。
• 原材料价格与中东局势：中东地缘局势影响原油价格，公司动态调整产品价格，目前生产经营正常，未造成重大影响。