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最近收盘市值(亿元)
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众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-04-09 公告，特定对象调研
接待于2026-03-01
- 2025年度经营业绩：主营业务收入创新高，实现扭亏为盈。全年实现营业收入301,585.14万元，同比增长340.11%；实现归属于母公司所有者的净利润8,857.49万元，较上年同期增长264.28%。
- 收入大幅增长的原因：丰富产品谱系，提升系统集成与场景适应能力，加大市场布局。装备建设实现重大突破，军贸市场需求逐步复苏，产品交付数量显著增长。
- 利润水平下降的原因：产品交付结构发生变化，国内市场收入占比近三分之二，首次超过军贸收入占比，不同市场交付占比的变化对整体盈利水平产生影响。
- 现金流压力较大的原因：受客户回款安排调整的影响，同时持续加大存货投入保障后续产品按期交付。随着客户回款逐步落实，资金压力已经缓解。
- 2025年度市场情况（国内市场）：国内装备建设实现重大突破，产品市场占有率显著提升；民用航空产业高质量发展，应急国债项目实现全面交付，首次搭载广电5G空中应急通信基站投入实战应用；深耕气象保障服务领域，成功实施国内首次东北冷涡观测与多轮南海台风观测，高效完成世界运动会气象保障和人工影响天气作业任务，飞行服务项目实现持续扩张，翼龙-2气象型无人机已完成适航验证，达到取证状态。
- 2025年度市场情况（军贸市场）：翼龙-X开展海外市场销售，翼龙-2完成新订单并推动续约采购，海外客户数量稳步增长，“翼龙”品牌国际影响力和市场竞争力持续增强。
- 翼龙无人机国际市场市占率：翼龙系列无人机是目前中国在国内外销售数量最多、机队规模最大、飞行时间最长、作战经验最丰富的中大型无人机家族，交付国家主要覆盖“一带一路”。
- 美伊战争对业绩的影响：美伊战争凸显了现代战争无人化、智能化的发展趋势，该趋势长期来看将对公司业务发展产生积极推动作用。
- 关于翼龙X型无人机大单的信息：公司军贸业务严格遵循国家相关法律法规开展，相关产品通过具备相应资质的军贸公司对外销售，公司重大经营信息均以官方公告为准。
- 翼龙-X销售情况：公司正积极开展市场推介工作，海外客户对翼龙-X产品十分关注，预计今年将实现军贸销售。未来翼龙-X将成为公司的一款明星产品。
- 2026年形势预计：公司所在行业长期向好趋势明确，结合近期国际形势、国家“十五五”战略布局等因素影响，预计公司2026年经营业绩会较今年有所增长。
2025-12-05 公告，特定对象调研,业绩说明会
接待于2025-11-01
- 国内民用市场市占率：翼龙系列无人机在全国大型无人机任务占比超82%；2024年应急国债项目中标4个，占据三分之二市场份额。
- 民用市场主要产品：目前以翼龙-2为主；同时探索中小型无人机在农林植保、环境监测等应用。
- 翼龙-2适航取证情况：翼龙-2气象型是国内第一款开展适航取证的大型无人机；试验已基本完成，预计今年底或明年取证。
- 军贸市场客户关注指标：关注载重、升限、航时等性能指标，以及操控性、可靠性、综合作战能力；需求向体系化方向发展。
- 翼龙-X介绍：2024年首飞，2025年取得军贸出口鉴定批复；预计明年实现销售；将面向国内国外两个市场。
- 其他新产品军贸出口批复：今年有3型产品取得出口批复，包括翼龙-X、翼龙-1G和一款中小型无人机。
- 与中航技合作模式及定价：以销售制模式合作；定价以产品生产成本为基础，结合用户需求、市场竞争等综合因素报价，通过市场化谈判确定。
- 全年收入规模与结构：今年收入较去年大幅增长；预计国内市场销售占比首次超过军贸占比。
- 毛利率下滑因素及降成本措施：毛利率与市场策略、产品性能指标、交付结构等因素有关；降本措施包括设计端成本控制、供应链管控、开发低成本无人机等。
- 订单交付情况：交付由客户确定，涉及用户接装节奏、验收要求等因素，存在一定风险和压力。
- 产品生产、交付周期：从投产到交付周期约10-12个月；会根据需求预测进行预投产。
- 公司产能：自贡产业基地已全面投入使用，具备总装集成、试验试飞等能力；总装试验脉动式生产线可满足年产需求。
2025-10-10 公告，特定对象调研,业绩说明会,策略会
接待于2025-09-01
- 全年收入规模和结构：今年收入较去年有大幅增长，国内市场销售占比首次超过军贸占比
- 军贸市场预期：军贸形势迎来良好转变，今年军贸收入预计14个亿左右
- 军贸订单交付：订单交付不具备季节性，相关订单履约工作持续有序开展
- 国内大批量订单进展：生产交付各环节维持高效运转，大批量交付涉及用户接装节奏可能存在一定风险
- 国内民用市场情况：2024年招标的6个应急国债项目中标4个，占据三分之二市场份额，3个项目将全部于今年交付
- 民用市场拓展：积极跟踪大气象、大安防等领域，推进低空经济布局，不断提升产品性能、丰富服务场景
- 民用市场挑战：最大挑战是适航要求，翼龙-2是国内第一款开展适航取证的大型无人机，预计今年底或明年取证
- 新产品翼龙-X进展：已于去年实现首飞，完成军贸出口鉴定并取得出口批复，海外客户已有较强订单意向
- 翼龙-X市场定位：所有产品都面向国内国外两个市场，不局限于军贸市场
- 其他新产品：翼龙-1G取得军贸出口批复，多款1000kg级以下无人机出口鉴定进程大力推进
- 中小型无人机：展出从10公斤到900公斤级多款中小型无人机，具备质量优势和体系优势
- 中小型无人机研制：多款1吨级以下无人机已完成鉴定并积极推向市场，部分机型实现国内市场破冰并具备批产交付能力
- 能力布局：围绕”一总部、一基地、多中心”开展能力布局
- 自贡基地建设：已形成完整的总装集成、试验试飞、产品交付等能力布局，总装试验脉动式生产线可满足年产200架机生产任务
- 毛利率下滑因素：毛利率水平与市场策略、产品性能指标等因素密切相关，与当期产品交付结构有关
- 国内市场利润端压力：国内利润水平相对外贸市场较低
- 应对措施：从设计端落实”低成本”理念，加强供应链管理，引进双流水多流水降低采购成本
- 新兴市场拓展策略：以”技术+场景”双轮驱动，深化AI融合，重点突破无人机智能技术，探索物流运输、智慧农业等应用场景
- 市值管理目标：今年4月公告《市值管理制度》，明确市值管理的定义、原则、管理机构和主要方式
