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最近收盘市值(亿元)
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52.22
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-04-30 公告，业绩说明会,网络
接待于2026-04-30
业绩与财务
- 2026年一季度收入下滑26%，净利润下滑40%：主要原因是2026年初新能源汽车购置税政策调整导致公司几大客户销量阶段性大幅下滑。应对措施：深耕湿式纸基摩擦材料，提升国内自主品牌渗透率，国际化战略推进。
- 分红计划不取消：董事会已批准2025年度分红方案，将按计划提交股东会审议并如期实施；公司现金流足以支撑，经营现金流净额为正，回款结构健康。
- 公开发行募投项目仍按原计划有序推进：公司依托湿式纸基摩擦材料技术，拓展基础核心材料在不同场景下的应用，为产能消化提供支撑。
业务进展
- 麦格纳DCT项目已稳定批量供货，荣获“新产品开发贡献奖”；2026年正积极推动合作范围从麦格纳国内扩展至全球其他生产基地。
- 工程机械领域：公司已建成大尺寸测试台，产品正在三一重工等龙头客户处进行装车验证，即将进入量产阶段。高端农机：万里扬农机项目已量产，将以该项目为支点向国内更多农机厂商推广。前述事项具有不确定性，提请投资者关注风险。
- 低空经济领域：公司已与国内领先的eVTOL整机企业开展合作，产品已进入装机测试阶段；公司尚未实现相关收入。前述事项具有不确定性，提请投资者关注风险。
2025-11-17 公告，业绩说明会,网络
接待于2025-11-14
- 纸基湿式摩擦片发展方向：特种车辆及低空飞行器领域开展研发工作；特种车辆中如导弹车取力器用湿式纸基摩擦片已经送样；低空飞行器相关组件已经交样，处于装机验证阶段；尚未形成收入
- ELSD：电子控制防滑差速器；2024年全球电子差速器市场规模为42.2亿美元；预计到2032年市场规模将达到111.4亿美元；已获国内头部新能源车企、国外汽车零部件巨头等多家企业的定点，尚未形成收入
- 军工产品：多种军车的变速器、分动箱、差速器，取力器等
- 电子限滑差速器跟传统差速器的区别：提高车辆的行驶稳定性；改变传统差速器的扭矩分配特性；使处在较高附着系数路面的驱动车轮获得更大的驱动力
- 纸基摩擦片核心配方：由公司自主研发，自主掌控
- 减持打算：目前暂无相关减持计划的信息披露
- 未来再融资的计划：结合实际发展情况和战略需求适时开展再融资事项
- 飞行汽车方面的订单：摩擦片产品已提交客户装机，目前在测试中，尚未实现相关收入
- 高端农机和工程机械领域：已有部分收入；中报披露的大尺寸测试台用于验证相关产品性能；已具备相关产品的供应测试能力
- 不同应用领域的摩擦片业务：依托已掌握的湿式纸基摩擦材料技术，拓展其在不同场景下的应用；已在低空飞行器、工程机械、特种车辆等多个领域开展在研项目；积极布局其他领域的关键核心基础材料研发
2025-11-03 公告，业绩说明会
接待于2025-10-31
- 三季度毛利率、净利率略有下降的原因
- 毛利率：上半年49.01%，前三季度45.44%
- 净利率：上半年36.67%，前三季度32.70%
- 新项目资源投入：麦格纳等关键客户产品产量爬坡，高端农机、工程机械及军工产品小批量生产
- 产线优化投入：设备产线布局、改善及模具保养费用计入制造费用
- 收入结构变化：高毛利率外贸业务受国际贸易环境影响短期承压
- 应对未来市场变化的准备及ELSD产品进展
- 双轨战略：提升麦格纳等核心客户供应链保障能力，市场开拓及新产品研发投入
- 新项目定点：获得长城、奇瑞等客户新项目定点，预计按计划量产
- 产品验证：高端农机、工程机械、军工通过多个客户端验证，部分小批量生产
- ELSD项目：部分客户B样交付，预计明年上半年取得相关收入
- 未来3-5年持续高速增长的保障
- 扩大国产品牌影响力：深耕市场，扩大占有率，新增两家增量客户定点
- 国际配套突破：加速摩擦片产品进入海外变速器厂商供应链体系
- 新产品渗透：液力变矩器、差速器、分动箱、桥架制动等部件研发及市场开拓
- 全球售后市场：中东、东欧、南美、北美等地区业务拓展
- 材料技术储备：自主研发体系，摩擦材料多元化应用，其他基础核心材料创新研发
2025-08-21 公告，特定对象调研
接待于2025-08-19
- 1、请分析公司目前在湿式纸基摩擦材料领域的行业地位能否长期维持?未来国内是否可能出现新的竞争者?
- 回复:全球范围内具备该材料量产能力的企业仅包括美国的博格华纳、日本的达耐时、日本恩斯克华纳、日本富士离合器、日本爱信以及本公司
- 供应商的认证周期和认证流程较长:供应商准入需要1-2年
- 产品验证周期长:通常需要2-3年时间后续还需2-3年的产品开发周期
- 与客户紧密绑定:下游客户一旦选定自动变速器摩擦片供应商,其自动变速器将长期配套使用该产品
- 2、公司中报提及的亮点产品电子控制防滑差速器(ELSD)的市场前景如何?该产品是否仍定位于汽车类产品应用?公司预期在该领域的行业地位如何?
- 回复:电子控制防滑差速器(ELSD)是公司成功切入新能源车辆安全领域关键核心部件市场的重要标志性产品
- 目前公司已针对多家国内外知名客户进入产品开发阶段,截至本次中报,公司已经获得其中两家头部企业的项目定点
- 预计该产品将于2026年开始应用
- ELSD产品的产能规划与市场拓展是基于今年上半年行业发展趋势所制定的增量计划,独立于公司原有规划的1.5亿片自动变速器摩擦片产能目标
- 3、公司持续进行产能扩张,但二季度营收环比增长不明显,扣除非经常性损益的净利润提升亦不显著,请对此进行说明
- 回复:二季度通常为全年销售淡季
- 2025年1-6月,公司营业收入同比增长67.72%,归属于上市公司股东的净利润同比增长167.81%
- 公司的产能配置始终以匹配客户实际需求为原则,生产计划依据客户订单需求量进行排产与交付
- 公司仍按原定计划有序推进产能扩充及相应的市场拓展工作