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最近收盘市值(亿元)
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173.42
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-05-01 公告，业绩说明会
接待于2026-04-29
- 2025年整体营收：近23亿元，同比增长近33%；连接器业务占比近50%，光模块CAGE增速最高，液冷业务纯新增；毛利率稳步提升；江西FPC基地拖累短期业绩。
- 2026年一季度营收：同比增长近40%，毛利率同比大幅提升；剔除股份支付后净利润更高，扭亏为盈；一季度为业绩拐点，全年业务持续向好基础。
- 核心驱动：光模块Cage订单及出货提升；液冷业务（深圳冠鼎并表）订单及出货提升；高成长性、高毛利产品占比提升，规模效应显现。
- 光模块Cage订单与产能：订单饱满，产能不足，持续扩产；高端产品112G以上占比超50%，毛利率显著高于传统；马来西亚工厂已获海外订单，计划中期投产。
- 液冷业务进展：液冷Cage已有出货，Cage+液冷一体化方案推进；客户预期指引高；深圳冠鼎并表后订单出货提升明显。
- 马来西亚基地：服务海外四大连接器巨头，2025年全面通过审核，2026年全面投产，新增光模块Cage产线。
- 收购深圳冠鼎协同：补充终端客户体系（北美链+国内链），提供连接器+液冷一体化解决方案。
- 光模块+液冷一体化壁垒：品类多、工艺复杂、认证严苛；公司稀缺性（同时具备高速连接器+液冷）；一体化方案优于分离式。
- 液冷连接器行业门槛：新进入者缺乏连接器支撑难以切入，公司综合优势明显。
2025-09-01 公告，特定对象调研,电话会议
接待于2025-08-28
- 2025年上半年经营业绩：营业收入10.09亿元，同比增长27.77%，创历史同期新高，环比扭亏为盈
- 业务增长原因：IO高速通讯连接器等产品获得较快增长；AI计算芯片液冷散热结构件等产品批量出货；FPC/CCS产品进入新兴领域
- 液冷板业务开拓历史：22年底开始新能源汽车IGBT散热板业务，23年建好产线投产，去年进入AI算力服务器液冷散热领域
- 液冷板业务竞争优势：模具设计和制造能力、精密加工能力、表面处理能力；具备一体化的研发、生产和交付能力
- IO连接器液冷化趋势：AI算力增加，芯片功率和热流密度攀升，传统风冷无法满足散热需求；1.6T上液冷是强制要求；800G光模块结合液冷技术提升散热效率
- 公司液冷领域优势：超过20年光模块CAGE生产制造经验；已实现AI芯片液冷散热结构件批量出货；通过”连接器+散热”协同设计和生产能力推进液冷CAGE方案
- FPC业务未来展望：配合全球头部具身智能机器人客户开发多款FPC产品；应用于知名品牌全景相机并批量出货；AI眼镜产品实现批量交付；拓展OLED显示、折叠屏、车载显示屏的FPC
- 公司核心优势：具备全产业链的精密电子零组件产品的研发设计和生产制造能力；多业务板块在技术、生产和市场上协同发展；提供一体化的解决方案和多元电子零组件产品及服务
