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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-04-09 公告，特定对象调研,现场交流
接待于2026-04-09
- 现货市场和合约市场价格走势及行业景气度趋势
- 现货市场价格波动主要受短期订单、市场情绪及阶段性补库行为影响，呈现较强的短期波动特征
- 合约市场价格走势、行业中长期供需格局，更能真实、客观地反映行业长期发展趋势
- 本轮行业景气周期是AI驱动需求爆发、行业供给资源向高附加值领域集中等多重因素共振下的行业发展新阶段
- AI服务器、数据中心等高价值领域需求仍较旺盛，预计年内仍将保持供应偏紧状态
- 一季度业绩快速增长原因及未来毛利率和净利率变化趋势
- 一季度业绩的快速增长，除行业景气度外，也极大得益于公司前期在企业级、嵌入式以及国产化等方向上的前瞻性布局
- 在当前行业高景气、供需偏紧背景下，预期公司将维持较好盈利水平
- 公司能够放大领先的供应链管理能力带来的价值
- 公司发出存货计价方法按照月末一次加权平均法计价，营业成本变化速度和变化幅度均会滞后于行业现价
- 目前行业仍处于涨价周期，涨价因素对公司毛利率的拉动作用持续体现
- 在行业高景气背景下，公司能够更充分释放规模优势，摊薄整体费用率水平
- 当前库存策略
- 公司当前库存储备充足，整体库存策略以按需备货、动态调整的原则为主
- 根据客户需求和市场变化进行灵活管理
- 公司具备成熟的供应链管理能力，与行业头部上游供应商均维持多年稳定合作关系，能够有效保障核心原材料的稳定供应，支撑业务规模的持续扩张
- 企业级存储业务进展及盈利能力和壁垒
- 公司企业级业务正处于加速扩张阶段，相关客户和项目都在稳步推进
- 公司持续深化与头部云服务厂商的合作；通过企业级产品拓展更广泛的数据中心和服务器场景
- 公司企业级收入规模及收入占比均在持续提升
- 企业级业务通常具有单价高、体量大、客户黏性强等特点，具备更强的规模效应和更高的产业壁垒
- 企业级业务壁垒体现在验证测试、质量控制、一致性交付以及平台导入能力的综合体现
- 预期未来随着公司企业级业务收入规模的持续增长，规模效应对公司费用端的摊薄作用也会持续释放
- 在主控芯片和定制化方向上的规划
- 公司始终持续深耕主控芯片研发与底层核心能力建设
- 在业务布局上秉持差异化发展策略，并未在全品类标准化主控赛道进行全面扩张，而是将核心资源聚焦于与战略客户深度绑定的定制化主控领域
- 对于标准化产品，公司将充分依托产业链外部成熟资源开展布局
- 针对定制化业务，公司将紧密围绕头部客户的核心需求推进研发迭代与产业化落地，以此持续提升研发投入的产出效率，进一步深化与核心客户的长期绑定深度
- 模组厂在产业链中的作用和地位及公司核心竞争力
- 模组厂在产业链中承担着非常重要的承接作用，是连接上游介质与下游应用落地的关键环节
- 原厂每一代新介质、新产品真正进入终端市场，都需要经过模组厂在方案、验证、认证和客户导入方面的大量工作
- 随着行业集中度提升，头部模组厂在产业链中的重要性也会进一步增强
- 公司的核心竞争力主要体现在对存储介质和应用场景的深刻理解、主控和固件等底层能力、长期积累的测试和验证体系
- 公司已经具备行业领先的供应链管理能力、生产制造能力、质量控制能力和精益运营能力
- 公司始终认为，真正能实现规模化商业落地的技术才是有价值的技术，这也是公司持续构筑竞争壁垒的重要基础
- 消费电子需求对存储行业的影响
- 价格上涨会对手机等中低端消费电子销量带来一定影响，但对整个存储行业总需求的冲击有限
- 手机等消费电子需求中仍有相当比例属于刚需，中低端产品价格上涨更多影响的是边际购买意愿
- 行业整体仍有明显缺口，AI和企业级增量需求仍是决定行业整体需求走向的核心主导因素
- 随着下游消费电子厂商的库存逐步去化完成，后续行业仍将迎来常规性的库存回补需求，为存储市场需求带来相应支撑
2025-12-23 公告，特定对象调研,现场交流
接待于2025-12-23
- 公司核心竞争力
- 强大的研发能力与深厚的技术积累
- 对存储介质的深入研究、测试用例的持续积累，以及定制化解决方案的开发能力
- 自研存储主控及固件方案，结合供应链管理能力与完善的生产制造质量控制体系
- 存储涨价对下游需求的影响
- 长期来看在科技创新推动下消费电子整体需求将不断提升
- 短期内的存储价格波动将随时间发展形成新的动态平衡
- 不会对消费电子及存储行业的长期需求产生根本影响
- 上游扩产情况
- 原厂主要通过调整、升级现有产线的方式，向高价值产品倾斜
- 短期内行业产能提升将较为有限
- AI驱动下数据存储需求的爆发式增长，将为存储行业注入长期发展动力
- 模组厂的作用和地位
- 存储模组厂是存储行业的重要一环
- 基于灵活的存储解决方案与供应链管理能力，能够更好地实现存储晶圆在不同场景应用
- 满足下游客户规模化、定制化存储需求
- 存储价格后续走势
- AI驱动下的数据存储需求增长仍在持续影响存储价格
- 非服务器市场面临供应紧缺
- CFM闪存市场预计2026年一季度将延续上行趋势：Mobile eMMC/UFS涨幅将达25%-30%，LPDDR4X/5X涨幅或达30%-35%；PC端DDR5/LPDDR5X涨幅将达30%-35%，cSSD上涨25%-30%
2025-11-05 公告，特定对象调研,现场交流
接待于2025-11-05
- 供应链稳定性
- 供应链体系布局完善
- 与长江存储、长鑫存储长期密切合作
- 加强供应链体系风险管控能力
- 建立多元化原材料保供体系
- 存货策略调整
- 提升库存管理精细化水平
- 结合下游客户需求预期
- 深化与上游原厂供应链协同
- 增强存储颗粒稳定采购能力
- 存储价格后续走势
- AI技术演进催生数据存储需求爆发式增长
- 三星电子、SK海力士上调DRAM和NAND价格
- 海外头部科技厂商上调2025财年资本支出预期
- 四季度存储价格有望维持上涨趋势
- 四季度毛利率改善
- 2025年第三季度综合毛利率改善明显
- 10月存储价格延续上涨趋势
- 四季度业绩表现有望进一步改善
- 存货成本和结转计算方式
- 存货取得时按实际成本计价
- 结转采用月末一次加权平均法
- 企业级产品客户合作差异
- SSD与RDIMM均在推进客户合作
- 较消费级存储产品存在更高技术门槛
- 需要形成定制化存储解决方案
- 满足客户定向开发与规模化部署需求
- 业务发展规划与客户拓展计划
- 立足存储控制芯片及解决方案核心业务
- 加大技术研发与产品创新投入
- 拓展企业级存储与嵌入式存储业务
- 推进客户结构优化与市场份额提升
2025-10-15 公告，特定对象调研,现场交流
接待于2025-10-15
- 存储价格变化与周期走势
- 存储市场价格整体呈上涨态势
- HDD领域平均售价有所上升
- NAND成本下降具备结构性优势
- 后续存储行业周期有望保持向好趋势
- 存货策略调整
- 库存管理精细化要求程度进一步提高
- 以下游客户需求预期为核心牵引
- 适度提升战略储备
- 精准匹配各阶段业务发展节奏
- 企业级存储业务
- 企业级存储是公司业务核心增长领域之一
- 业务占比快速提升
- 已成功进入多家头部互联网及服务器厂商供应链
- 实现稳定批量销售
- 上游采购机制
- 采购价格综合市场供需格局等因素协商确定
- 与多家核心原厂建立深度战略合作
- 构建了多元化供应保障机制
- 毛利率影响
- 行业价格整体呈持续向上态势
- 对产业链相关企业盈利改善形成积极支撑
- 毛利率受产品售价、采购成本等多方面综合影响
- 企业级存储产能
- 主要依托自有智能制造基地的专业测试产线
- 与优质合作伙伴的深度战略合作实现生产交付
- 有计划地提升自有产能交付能力
2025-09-18 公告，特定对象调研,现场交流
接待于2025-09-18
- 上游存储原厂涨价: 闪迪、美光、三星等存储原厂近期宣布涨价，各类型存储产品报价均有较大涨幅；国内外头部科技厂商增加资本支出规模加码AI投入，算力基础设施建设扩张，服务器和数据中心存储需求增长提升行业景气度；预计四季度存储价格有望维持上涨趋势
- 深圳光明区募投项目: 新增深圳光明区基地作为核心自有产能补充，强化企业级存储产品的高品质稳定交付能力；项目建成后整合测试验证能力与专业实验室资源，形成研发到量产的全链条保障机制；提升AI存储产品的快速响应能力，满足高质量、定制化存储解决方案需求
- 主控芯片进展: SATA SSD主控芯片及新一代自研SD6.0主控芯片已完成产品验证与客户导入，实现批量销售；积极推动新领域主控芯片研发，强化研发创新的差异化与定制化投入；已有多颗主控芯片项目立项，持续推动相关研发工作
- 市场竞争力: 以市场需求为导向，构建全链条竞争优势；聚焦行业头部客户群体，依托技术研发能力、全球化供应链管理体系及智能化制造优势，形成技术方案设计到批量交付的全流程服务能力；持续优化人效管理体系，通过数字化运营与组织架构优化，人均产值保持行业前列
- 库存策略: 库存由供应链交付中心根据前端业务反馈、市场价格、行业未来景气度前沿判断及战略客户大规模交付需要动态调整备货规模；因业务结构变化，增加企业级颗粒、优质闪存颗粒等原材料采购
- 大客户合作模式: 企业级业务聚焦存储领域解决方案提供商与服务商角色；构建以主控芯片定制研发、整体方案开发、供应链综合管理为核心的多元能力体系；为行业客户提供专业、高效且稳定可控的全栈定制化服务；定价遵循市场化原则，建立定期动态调整机制，根据客户需求、原材料价格波动等因素调整
- 企业级存储国产化替代: 高度重视企业级存储国产化替代机遇，积极响应国家信息安全战略需求；已形成完整产品体系，涵盖高性能SSD、DRAM等产品，满足数据中心、云计算等关键领域国产化需求；深化与国产存储晶圆厂合作，构建自主可控供应链体系；加大企业级存储国产化解决方案研发投入，与国内头部互联网企业、云计算服务商建立深度合作关系
2025-08-25 公告，特定对象调研,现场交流
接待于2025-08-25
- 公司2025年上半年经营规模增长原因：产品结构持续拓展，新产品顺利导入，带动销售规模持续增长
- 业务营收占比及增长：嵌入式存储41.37%（同比增长290.10%）、固态硬盘37.34%（同比增长64.62%）、内存条8.22%（同比增长170.60%）
- 客户拓展情况：成功进入云服务厂商、主流PC厂商，带动固态硬盘与内存条业务持续放量
- 嵌入式存储增长领域：手机、AIoT终端领域的多个知名客户带动，学习平板、会议平板、电力、安全监控等细分市场实现突破
- AI存储需求变化：从性能、容量等单纯指标要求转为场景化、定制化的综合解决方案需求
- 公司AI相关产品核心竞争力：依托全栈自研技术能力，通过”主控芯片+固件算法+场景适配”的全链路定制能力
- 企业级存储业务进展：已完成核心团队组建，企业级SSD与RDIMM通过客户验证，部分产品已进入多个知名客户供应商体系并量产销售
- 企业级存储业务竞争力保障：通过系统的硬件工程设计、创新的固件算法优化、深度的介质应用挖掘等方式
- 企业级存储定制化服务内容：产品主控芯片定制、整体方案开发、供应链综合管理
- 企业级存储定价模式：基于项目需求、市场行情及价值共创原则协商确定
- 自研主控进展情况：SATA SSD主控芯片及新一代自研SD6.0主控芯片已完成产品验证与客户导入，实现批量销售
- 后续研发规划：已立项多颗主控芯片项目，持续推动向低功耗、高速度、大容量、强纠错等性能要求更高领域的研发创新
- 存储价格传导及下半年走势：2025年上半年存储市场进入关键转折期，市场整体库存处于常态水平，行业景气度持续提升
- 2025年下半年存储行业展望：受益于AI投资持续加码，叠加传统旺季备货动能，有望延续当前景气度
- 各业务经营策略：深化”从底层技术到终端场景”的全链路布局，将存储模组转为场景化、定制化解决方案落地的重要载体
- 业务开展方式：以客户场景为中心，结合系统设计硬件工程、创新优化固件算法、深度挖掘介质应用等方式
- 库存策略：整体保持中性策略，根据前端业务反馈和市场价格制定采购计划，提升库存周转
- 战略备货措施：针对有大规模交付需求的客户实施战略备货，适当增加企业级颗粒、优质闪存颗粒等原材料的采购
