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最近收盘市值(亿元)
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147.47
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-04-17 公告，业绩说明会,网上交流
接待于2026-04-17
- 1. 资产减值计提：2025年计提资产减值准备合计8,235.53万元，其中应收账款计提坏账准备5,918.62万元。原因：应收账款余额增加以及回款周期有所延长。客户主要为各地轨道交通投资建设国企单位或政府部门，资信状况良好，偿债能力较好，长期回款风险较小。
- 2. 营收合并范围：公司2025年度定期报告相关财务数据未将广州地铁工程咨询有限公司相关财务数据纳入统计。收购事宜于2026年2月完成交易过户，标的公司将于2026年纳入合并范围。
- 3. 股权激励考核：有关公司2023年限制性股票与股票期权激励计划2025年业绩考核目标达成情况，请关注公司后续相关公告。
- 4. 2026年战略规划：2026年是公司“十五五”战略规划的开局之年，主线为“保稳主业、拓新赛道、数智赋能、资本提效”，推进实现经营业绩的稳健发展。
- 5. AI技术应用：依托AI大模型构建“地铁智库”多模态知识引擎。具体应用：通过AI隐患自动对标提升质量管控；与Revit等软件深度嵌合提升设计效率；开发支持代码工程、CAD指令的智能编辑器。目标：构建覆盖“设计-施工-运维”全过程的AI生态体系。
- 6. 2025年业绩下滑原因：城市轨道交通行业从高速发展转向高质量发展阶段，建设规划批复进度阶段性放缓，部分城市建设强度调整。收入确认规则：主要按照项目的履约进度确认收入，因合同金额较大、周期较长，收入存在波动性。
- 7. 广州轨交四期规划影响：有关广州市城市轨道交通第四期建设规划的具体情况请以政府部门或相关主管单位披露信息为准。公司2026年将加快推动业务结构向“多元协同发展”转型。
- 8. 广州地铁四期规划传闻影响：有关广州市城市轨道交通第四期建设规划的具体情况请以政府部门或相关主管单位公告信息为准。未来公司将持续保稳轨道交通核心业务，拓展存量改造及海外业务，布局数智技术、合同能源管理及低空经济等多元业务。
- 9. 2025年新签订单与区域布局：2025年境外业务拓展实现历史性突破，首次直接承揽越南胡志明2号线FEED项目、中标马来西亚东海岸铁路独立审查项目。未来将加大海外业务拓展力度，积极拓展塞尔维亚、新加坡以及美洲、东欧、西亚等地市场。
- 10. 2026年业务增长驱动因素：核心业务方面，重点统筹现有存量业务生产任务推进，加大粤港澳大湾区及周边城市的业务拓展。多元化业务方面，加大海外业务拓展，推进存量设备更新改造，拓展轨道交通系统集成等新业务，积极布局低空经济等新兴业务领域。
- 11. 收购后业务协同：收购广州地铁工程咨询100%股权后，将形成“规划咨询-勘察设计-工程监理-项目管理”的全过程工程咨询服务能力。协同计划：共享客户资源与销售渠道；统一项目管理标准与信息系统；整合双方技术资源；联合开拓全过程工程咨询业务及海外业务。收购于2026年2月正式完成资产交割。
- 12. 业务结构转型：在“十五五”规划期，公司将加快推动业务结构从“轨道交通单一主业”向“多元协同发展”转型，打造综合咨询、城市建设、能源服务、数智科技和未来产业五大板块。
- 13. 业绩下滑核心原因：根据收入确认规则，主要按照项目的履约进度确认收入，因合同金额较大、周期较长，收入存在波动性。同时，受到轨道交通建设规划批复进度阶段性放缓、部分城市建设强度调整等外部因素影响。
- 14. 多元化拓展进度：在“十四五”规划期，TOD、市政、节能环保等业务占比较期初有所提升。在“十五五”规划期，公司规划将加快推动业务结构转型，打造五大板块。
- 15. 核心技术储备：系统掌握线网规划、客流仿真模拟、全生命周期建筑信息模型(BIM)设计、绿色节能、装配式建筑以及智慧地铁等轨道交通前沿关键技术。
2026-01-29 公告，特定对象调研,现场调研
接待于2026-01-29
- 一、参观公司展厅,介绍公司基本情况、未来战略规划、本次发股购买资产配套融资发行方案情况
- 二、交流环节
- 1.轨道交通行业发展情况?
- 轨道交通行业逐步从高速发展转向高质量发展阶段。
- 轨道交通建设规划批复进度阶段性放缓。
- 预计未来轨道交通建设市场仍具有较好的发展空间。
- 公司作为轨道交通勘察设计龙头企业之一，在行业高质量发展的背景下具有较强核心竞争力。
- 2.公司的主要竞争优势?
- 公司拥有工程设计综合甲级、工程勘察综合甲级等高等级、多专业的业务资质。
- 公司总部地处广州，在广东省内较其他竞争对手具有一定的地域优势。
- 作为广州地铁集团的控股子公司，公司建立了稳定的客户需求信息收集、反馈和传导机制。
- 3.公司近期业务开展情况?
- 公司2025年整体经营稳健。
- 项目周期通常在5-8年。
- 公司目前在手订单充足，合同整体转化平稳。
- 4.更新改造方面的业务情况?
- 公司掌握轨道交通多项核心技术，积极推进轨道交通设备大规模更新改造业务拓展。
- 依托具有自主知识产权的智能超高效地铁环控技术，深度参与空调系统节能改造等项目。
- 2025年，公司及全资子公司中标项目合计合同额超12亿元。
- 5.低空经济领域的业务拓展情况?
- 公司紧抓低空经济有利契机，与通号城交、白云建科合资设立通号(广州)智能科技有限公司。
- 2025年，公司成功获取“南宁轨道交通低空融合发展及智能化场景试点应用项目”等项目。
- 6.省内外业务占比波动原因及未来趋势?
- 受国家政策及各地建设项目实际进度影响，公司省内及省外业务的收入占比在不同年份存在一定波动。
- 省内业务占比整体高于省外业务。
- 未来公司将强化省外业务拓展，进一步提升省外业务占比。
- 7.海外业务拓展情况?
- 公司高度重视海外业务拓展，组建海外事业部专门机构。
- 公司年内中标“马来西亚东海岸铁路(ECRL)(标段D)独立审查咨询服务项目”、“越南胡志明市城市轨道交通2号线滨城-参梁段调整可行性研究报告编制、前端工程设计及采购服务项目合同”。
- 8.合同资产及合同负债变动原因?
- 公司合同资产、合同负债受具体项目及合同执行情况影响，在不同年份具有一定的波动。
- 近年公司合同资产的总体规模有所提升。
- 近年来合同负债有所下降。
- 9.公司近年现金流情况
- 公司现金流存在季节性波动，在第四季度集中回款。
- 公司客户主要为各地轨道交通投资建设国企单位或政府部门，整体的资信状况良好。
- 公司目前已持续采取多项措施加大催收力度，维护公司现金流稳定。
- 10.发行股份购买资产及配套融资安排?
- 公司发行股份收购广州地铁工程咨询公司并募集配套资金项目于2025年12月经交易所审核通过并获证监会批复同意注册。
- 公司将按照证监会批复要求，在批文有效期内择机完成相关资产交割及配套融资股份发行工作。
- 11.未来分红规划?
- 根据公司章程以及公司《未来三年(2024-2026年)股东分红回报规划》，公司每年将以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的30%。
- 公司将保持持续稳定的分红政策。
2025-12-18 公告，电话会议
接待于2025-12-18
- 粤港澳大湾区的市场拓展情况
- 粤港澳大湾区发展提速，省内城际铁路建设需求持续增加。
- 公司是粤港澳大湾区轨道交通勘察设计龙头企业之一，拥有多项高等级、多专业的业务资质。
- 正积极推进南珠(中)城际、佛穗莞城际等项目建设，利用技术优势进一步拓展城际业务。
- 工程总承包业务开展情况
- 工程总承包业务包括人防工程总承包、设计牵头的工程总承包以及合同能源管理业务等。
- 近年来工程总承包业务占比提升，主要系由于人防工程总承包业务增长以及部分以合同能源管理模式实施的空调系统节能改造项目投入运营产生收入所致。
- 未来将积极拓展设计牵头的工程总承包以及合同能源管理业务等。
- 低空经济业务开展情况
- 公司紧抓低空经济有利契机，在线网规划、辅助选线、人机协同、智慧巡检等领域具有一定技术积累。
- 深入探索轨道交通与低空经济的创新融合业务。
- 近期中标“南宁轨道交通低空融合发展及智能化场景试点应用项目”，在外地低空经济领域取得新的业务突破。
- 海外业务拓展情况
- 公司高度重视海外业务拓展，组建海外事业部专门机构。
- 年内签约“越南胡志明市城市轨道交通 2 号线滨城-参梁段调整可行性研究报告编制、前端工程设计及采购服务项目合同”。
- 是公司首次直接获得境外轨道交通总体总包设计项目，标志着成功进入越南市场。
- 公司财务费用较高的原因
- 财务费用主要受现金流承压导致的短期借款增加影响。
- 公司已积极采取多项措施优化财务结构，通过持续加大应收账款催收力度，着力拓展低成本融资渠道等措施进一步降低财务费用。
- 公司年内启动发行股份购买资产相关工作，未来是否有相关的资产注入计划？
- 本次发行股份购买资产主要是整合控股股东内部工程咨询业务板块，增厚上市公司规模和业绩，提高国有资产证券化率。
- 有利于延伸构建系统完善的全过程工程咨询产业链，提高企业核心竞争力。
- 目前本次交易成功获得深交所并购重组审核委员会审核通过。
- 未来将持续研究推进国资内同类业务整合以及外部产业链相关企业并购，进一步补齐业务能力和短板。
- 公司的未来发展战略规划
- “十四五”期间，公司围绕“设计+数字科技”发展战略，统筹开展各地生产任务。
- 加速多元业务培育，稳步拓展海外市场，提前规划布局低空经济、大规模设备更新改造等新兴业务。
- 公司将紧跟国家“十五五”规划方向，研究制定公司“十五五”战略规划。
- 在深耕轨道交通核心业务的基础上，持续加大多元业务拓展力度，稳步推进海外业务布局，积极打造企业第二增长曲线。
2025-10-14 公告，特定对象调研,现场调研
接待于2025-10-14
- 轨道交通行业发展情况
- 城市轨道交通行业逐步从高速发展转向高质量发展阶段
- 轨道交通建设规划批复进度阶段性放缓
- 公司作为粤港澳大湾区轨道交通勘察设计龙头企业，合同保有量充足
- 发行股份购买资产进展情况
- 公司拟以发行股份购买资产方式收购广州地铁持有的广州地铁工程咨询公司100%股权并募集配套资金
- 本次交易对价约5.11亿元
- 交易所按照规定对本次交易中止审核
- 低空经济业务开展情况
- 公司积极探索轨道交通与低空经济的创新融合业务
- 中标”长沙地铁6号线保护区无人机巡查服务项目”、”邢台市低空经济综合服务平台及基础设施建设项目”
- 海外业务拓展情况
- 公司组建海外事业部专门机构
- 签约”塞尔维亚贝尔格莱德地铁1号线技术咨询服务合同”、”越南胡志明市城市轨道交通2号线滨城-参梁段调整可行性研究报告编制、前端工程设计及采购服务项目合同”
- 未来分红规划
- 公司每年将以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的30%
2025-08-26 公告，电话会议
接待于2025-08-25
- 简要介绍公司2025年上半年经营业绩情况：未提供具体数据
- 新签订单情况：受行业大背景影响有所下滑，合同保有量超过100亿元
- 项目拓展策略：立足粤港澳大湾区、辐射全国，逐步走向海外
- 应收账款催收措施：加强收款管理纳入绩效考核、定期召开收款会议、追收历史款项、清理项目结算尾款、系统跟进项目核算及请款催收
- 工程承包业务规模：收入占比约为10%左右
- 地铁能源改造项目：广州三、五号线环控系统试点应用合同能源管理项目、深圳4号线一期车站空调系统能源管理项目
- 省外跟进项目：宁波、无锡、南昌、苏州等地的合同能源管理项目
- 城市更新领域：拓展轨道交通既有线路设备更新改造业务，参与轨道交通TOD开发、城中村改造等相关业务
- 发行股份购买资产：整合控股股东内部工程咨询业务板块，正处于审核问询回复阶段
- 未来增长策略：做优做强轨道交通勘察设计核心业务，发展TOD、工程总承包、地下空间开发及市政等业务，布局低空经济、设备更新改造等新兴业务，强化海外市场布局，推进兼并收购
