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最近收盘市值(亿元)
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7.99
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2025-12-05 公告，特定对象调研,现场参观,券商策略会
接待于2025-11-30
- 磁性材料市场地位及发展规划
- 公司地位：铁氧体磁性材料龙头企业，45年沉淀，技术、规模、客户优势强，全球500强及行业领先企业战略合作伙伴。
- 永磁铁氧体：生产规模行业第一，国内出货市占率超20%，应用于汽车、家电、工业、医疗领域，客户包括博世、法雷奥、美的、格力等。
- 软磁产品系列：生产规模行业第一，国内出货市占率超10%，应用于新能源汽车、光储充、数据中心、人形机器人、AI服务器等领域。
- 塑磁材料体系：包括橡胶磁、注塑磁，应用于家电电机、3D打印机、热管理系统等领域，连续多年保持较好增长。
- 永磁铁氧体和软磁铁氧体年销量
- 产能与出货：约30万吨磁性材料产能，永磁和软磁出货超20万吨。
- 下游AI领域市场出货
- 应用领域：磁性材料及电感应用于AIDC电源管理领域，如供电系统滤波电感、GPU/TPU/ASIC芯片的VRM模组芯片电感等。
- 收入占比：软磁产业中，数据中心配套收入占比超20%，出货实现较高速增长。
- 芯片电感出货情况及AI服务器用量
- 出货情况：芯片电感进入部分头部企业，受益于AI服务器出货快速增长，出货实现高速增长。
- 服务器用量：以英伟达GPU H100为例，单台服务器需求量240颗；以英伟达GB300服务器为例，单台需求量144颗GPU，每颗GPU对应电感用量64颗。
- 软磁制造端优势
- 优势体现：独立材料研发团队，材料性能行业前列；工艺配方门类齐全；制造设备以自主设计与定制为主，涵盖压机、窑炉等关键装备。
- 2025年Q4光伏产业经营及出货预期
- 预期：预计2025年Q4光伏产业仍能维持合理的盈利水平，出货量同比有所提升。
- 2025年公司锂电出货量及未来增长动能
- 出货目标：2024年年报给出今年出货目标超6亿支，预计能超额完成。
- 未来增长：基于现有产能规模，2026年出货量预计仍能保持增长；积极推进全极耳技术量产中试落地，择机推进量产。
- 储能业务布局和未来战略规划
- 布局：延伸布局户储产品，与第三方合作参与工商业和大储市场拓展。
- 规划：后续会密切关注，适度推进该业务发展。
2025-10-28 公告，三季报业绩线上电话会
接待于2025-10-27
- 公司前三季度业绩情况
- 营收175.6亿，同比增长29.3%
- 归母净利14.5亿，同比增长56.8%
- 经营活动现金流量净额30亿元
- Q3单季营收56.3亿，同比增长40.2%
- 磁材器件业务
- 收入约37亿，同比两位数增长
- 出货超16万吨，结构持续优化
- 新能源汽车领域出货高速增长
- AI服务器用PSU电源出货高速增长
- 光伏产业
- 收入114.7亿元，同比增长43.6%
- 出货19.5GW，同比增长超约70%
- 推出超高功率产品提升产品力
- 海内外优质市场出货量同比提升
- 锂电产业
- 收入19.9亿元，同比增长5.6%
- 出货超4.6亿支，同比增长12.3%
- 制造成本优化明显
- 毛利率逐季回升
- 组件价格展望
- Q3组件价格环比回落
- 国内央企集采出现流标情况
- 预计Q4和明年上半年国内组件价格不会有太好反弹
- 美国贸易壁垒影响
- 印尼基地Q3出货环比Q2下降
- 销售价格有所下调
- 预计26、27年美国市场存在较大供应缺口
- 聚焦电池环节寻找解决方案
- 26年全球光伏装机需求
- 预计26年全球装机量会有所回落
- 国内下游电站开发建设速度有所放缓
- 欧洲市场基本维持稳定
- 中东、非洲等市场增量不足以对冲主要市场降低
- 欧洲市场BC产品竞争
- 2382*1134板型功率已与BC比较接近
- 基本能稳住在户用市场的市占率
- 预计明年欧洲市场出货量依然能保持一定增长
- 技术进步与产品规划
- 贱金属替代技术金属化导入适度推迟到明年上半年
- 640W产品已能批量接单
- 26年Q1可实现650W左右量产
- 655W工艺路线比较清晰
- 后续业绩增长点
- 海外产能抓住高价值市场窗口期
- 磁材板块在新兴领域会有增量
- 小圆柱动力电池26年也会有所助力
- 磁材业务发展
- HVDC渗透率预计从20-30%提到70%以上
- 越南基地稳定量产，泰国基地爬坡中
- 无稀土替代产品10月份后推进有较快提升
- 锂电业务规划
- 重心转移到产品力提升
- 18650到21700转型趋势逐步显现
- 全极耳技术预计明年有成熟产品上市
- 小圆柱锂电供给略大于需求
- 资本开支计划
- 光伏板块会有所管控
- 磁材和锂电会适当加大投资