达利凯普-301566-机构调研汇总

主营业务与市场地位

• 主营业务：射频微波瓷介电容器的研发、制造及销售，主要产品包括射频微波MLCC及SLCC。
• 产品特点：高Q值、低ESR、高自谐振频率、高耐压、高可靠性，应用于民用工业及军工产品射频微波电路。
• 应用领域：射频电源行业、医疗行业、通信行业，与移动通讯基站、医疗影像、军用设备、轨道交通信号、半导体射频电源及激光设备等生产商合作。
• 市场地位：国内少数掌握全流程生产并大批量出口的企业；2025年全球射频微波MLCC销售额占5.0%，位列全球第6、中国第1。

投资者关系与市值管理

• 信息披露与交流：通过法定渠道进行信息披露，已多次开展投资者交流活动并按规定发布记录。
• 市值管理核心：围绕信息透明、沟通有效开展工作，优化经营效率、强化市场竞争力夯实基本面。
• 发展目标：聚焦主业，规范运作，提升经济效益，重视市值成长，以稳健经营和高质量发展提升内在价值。

原材料采购模式

• 采购模式：“以销定采”与“库存式采购”相结合，根据电极浆料（价格贵、保质期短）和陶瓷粉料（价格波动小、保质期长）特点分别采购。
• 供应商合作：与各主要供应商保持长期稳定关系，建立供应商管理制度，保证产品质量与供货速度。
• 国产化举措：今年合资设立大连与洲电子材料有限公司，从事电子专用材料研发制造销售，强化国产化优势。

公司管理优化

• 增设精益办公室目的：为战略拆解和落地推动，优化运营流程，搭建精益管理体系，推广改善精益文化，赋能人才培养。
• 管理基础：公司高度重视数字化、精细化管理，在生产、质量、供应链配套等方面积累管理经验，引入先进管理经验和人才。
• 长远目标：助力企业精益化、标准化、高效化长远发展。

• 公司行业与主营业务：公司属于电子元器件行业，主营业务为射频微波瓷介电容器的研发、制造及销售，主要产品为射频微波MLCC。
• 产品生产工序：MLCC产品生产工序多，制造过程复杂，干式流延工艺流程需经历陶瓷浆料配料、流延、印刷、叠层、烧结等十余道工序，公司通过掌握全流程制造技术形成技术壁垒。
• 产品类型与用途：产品分为三类——片式射频微波MLCC（DLC70系列和DLC75系列）、微带射频微波MLCC、射频微波MLCC功率组件，应用于射频电源、军工、医疗、通信行业。
• 股东减持：股东减持行为依法依规履行信息披露义务，系基于自身财务安排需要，不代表对公司未来发展的判断。
• 产能产销：公司产能充足，生产经营稳序进行，科学制定生产计划，加强设备维护和检修，提高员工素质和技能。

• 产能利用率：公司产能充足，根据市场需求灵活调整生产计划以提高生产效率，科学制定生产计划并加强过程管理。
• 产品价格及原材料应对：射频微波MCC产品定价受产品系列、尺寸规格、容值等影响，结合原材料价格和供需制定策略；核心原材料电极浆料价格昂贵、保质期短，陶瓷粉料价格波动小、保质期长，采用不同采购模式，与主要供应商保持长期合作并建立供应商管理制度。
• 战略方向：目标成为”高端电子元器件平台型公司”，解决”卡脖子”难题，树立”科技驱动中国，品质服务全球”目标，秉承”重研发、重质量”经营理念和”简单、纯粹、高效”管理理念；加速国产化进程，扩大国内外市场占有率，促进上游高端基础原材料国产化。
• 客户情况：移动通讯基站主设备商；医疗影像设备领域（通用医疗、西门子医疗、联影医疗）；轨道交通信号设备领域（中国通号）；半导体射频电源及激光设备领域（Advanced Energy Industries、MKS Instruments, Inc.等）。
• 经营与治理：2026年第一季度营业收入11,483.26万元，同比增长13.88%，扣非净利润同比增长13.02%；主营业务为射频微波瓷介电容器；严格按照《公司法》《证券法》等规范治理，完善法人治理结构，保障股东与公司利益。

• 光模块应用：射频MLCC产品未在光模块应用；SLCC产品可应用于光通信领域，但截至2025年度营收占比相对较低；未向中际旭创、新易胜等头部光模块企业供货。
• 产能与订单：产能充足，根据市场需求灵活调整生产计划；高端电子元器件产业化一期项目已正式投产；二季度更多信息参见2026年半年度报告。
• 战略与研发：公司目标成为“高端电子元器件平台型公司”；核心技术团队掌握射频MLCC全流程工艺；产品暂未应用于AI服务器及数据中心；未有相关并购计划（奥伦德为市场传闻）。
• 产品与市场：射频微波MLCC主要面向通讯基站、核磁共振医疗、军工、半导体射频电源等领域；钯浆等原材料持续优化供应渠道；价格策略结合原材料及供需情况制定。