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最近收盘市值(亿元)
13.13
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2026-03-04 公告，业绩说明会,网络互动

接待于2026-03-04

  • 麦高证券融资牌照：两融业务准备工作有序推进并已完成相关测试工作，已向监管部门提出展业申请，待监管部门审批。
  • 股价维稳计划：二级市场表现受宏观环境、行业情况、市场情绪等多种因素影响，具有不确定性。公司将继续深耕主营业务，通过持续提升经营效率、完善投资者沟通机制、优化股东回报方案等措施，向资本市场充分传递公司内在价值。
  • 先锋基金业务：2025年，公司先后完成北京鹏康投资有限公司和大连亚联投资管理有限公司分别持有的先锋基金22.5050%股权和33.3074%股权的收购。同时，为尽快恢复先锋基金的展业，公司对其进行增资。公司将持续推进先锋基金后续整合工作，通过健全治理架构、完善风险管控体系并扩充核心专业团队。
  • 货币资金：2025年12月31日的货币资金中，包含客户存款88.59亿元，系麦高证券的代理买卖证券业务形成。
  • 增减持计划：截至目前，公司未获悉相关股东的增减持计划。
  • 业绩与股价：公司股价波动受宏观经济环境、行业政策、市场情绪等多重因素影响。公司将继续深耕主营业务，通过持续提升经营效率、完善投资者沟通机制、优化股东回报方案等措施。
  • 并购方案：公司于2025年内完成了对先锋基金的股权收购，成为其控股股东。
  • 2026年主营业务创新发展方向：公司将以用户需求与市场趋势为双重导向，持续推进产品创新与功能优化。公司将进一步推动金融信息服务软件与麦高证券交易系统的深度融合，强化母子公司间的业务协同与资源联动，全力构建“数据+交易”一体化的综合服务平台。
  • 香港上市：公司目前暂无相关计划。
  • “一体两翼”协同：公司推动“一体两翼”协同发展战略，持续推动全链条资源整合、产品研发、协同运营等，效果已经显现。2025年完成了先锋基金的股权收购并同步对其增资。未来，公司将持续深化金融信息服务业务与证券、基金业务协同发展的“一体两翼”战略。
  • 2025年增长驱动力：2025年国内资本市场企稳向好，证券市场交易活跃度持续提升。公司持续发挥资源整合、产品研发等核心竞争优势及整体协同效应，推动麦高证券稳步展业。
  • 股票期权激励计划：公司2021年限制性股票与股票期权激励计划和2022年股票期权激励计划均已实施完毕，2023年股票期权激励计划正在实施中。在此基础上，公司进一步推出了2025年股票期权激励计划。公司实施的股权激励计划有利于进一步建立和完善公司长效激励约束机制。
  • 增资麦高证券：本次增资1亿元是为了更好地满足麦高证券业务发展的资金需要。公司于2026年2月25日召开的2025年年度股东会审议通过了《关于非公开发行可续期公司债券的议案》，发行总额不超过人民币10亿元的可续期公司债券，扣除发行费用后将用于增资子公司麦高证券和先锋基金，以及补充公司流动资金。
  • 销售费用：2025年公司销售费用达11.1亿元，同比增长38%，其中广告宣传及网络推广费为6.5亿元，同比大增67%。公司立足长远发展战略，加大品牌推广与客户拓展力度，推动新增注册用户及付费用户规模实现显著提升。
  • 预收账款：截止2025年12月31日公司已签订合同、但尚未履行或尚未履行完毕的履约义务所对应的收入金额为9.21亿元，其中，3.96亿元预计将于2026年度确认收入，2.47亿元预计将于2027年度确认收入，2.78亿元预计将于2028年及以后年度确认收入。
  • 估值与股东回报：截至2026年3月4日，公司市盈率(TTM)仍高达299.60倍。2025年公司拟分红0.49亿元，分红率21%。公司将依据《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》等法律法规的要求及《公司章程》的相关规定，综合考虑公司的盈利状况、发展阶段以及资金需求，从而制定合理的利润分配政策。
  • 商誉与负债：公司管理层始终重视资金安全和流动性管理，会根据市场情况和公司资金需求，采取适当的融资策略和资金管理措施。公司也会持续关注财务结构的优化和负债水平的合理控制。
  • 市值管理与股东回报：2025年度利润分配方案为：以609,791,915股为基数，每10股派发现金红利0.8元人民币(含税)，共计48,783,353.20元(含税)。公司将继续执行持续、稳定、合理的分红政策，根据经营业绩和现金流状况，通过现金分红等方式积极回报股东。
  • 2025年四季度业绩：公司金融信息服务业务受经营模式和销售周期的特点影响，可能出现经营业绩全年分布不均衡的情况。2025年度，公司实现营业总收入21.46 亿元，较上年同期增长40.39%；实现归属于上市公司股东净利润2.28 亿元，较上年同期增长118.74%。
  • 先锋基金整合：公司将持续推进先锋基金后续整合工作，通过健全治理架构、完善风险管控体系并扩充核心专业团队，助力其业务回归良性发展轨道。
  • 协同数据：公司与麦高证券在用户资源转化和软件产品联动方面取得了较好的协同效应；在完成先锋基金股权收购后，为尽快恢复先锋基金的展业，公司对其进行增资。公司将持续深化金融信息服务业务与证券、基金业务协同发展的“一体两翼”战略。
  • 销售费用率控制：2025年公司销售费用率提升，主要系公司立足长远发展战略，加大品牌推广与客户拓展力度。未来，公司将持续强化精细化运营与费用管控，不断优化投入结构。
  • 应收账款：2025年12月31日应收账款的余额为2.02亿元，其中1.95亿元为应收清算款；2024年12月31日应收账款的余额为1.36亿元，其中1.32亿元为应收清算款。
  • 经营现金流：2025年度公司经营活动产生的现金流量净额较上期减少，主要受到麦高证券代理买卖证券收到的现金净额较上期下降的因素影响。应收账款的变动主要系代理买卖证券相关的应收清算款变化引起。