• 一、签署《承诺书》
• 二、参观公司展厅
• 三、深圳市人工智能产业办公室领导致辞
• 四、本次活动背景介绍：深圳市”AI赋能深度行”系列活动首站，由深圳市工业和信息化局(市人工智能产业办公室)、宝安区人民政府主办，拓邦股份作为活动首站承办单位之一，面向到访单位开放真实业务场景，发布智能制造场景需求清单，并展示了公司储备的部分自主智能产品。
• 五、公司相关业务介绍
  • 1、智能制造场景开放：自有产线500余条，分布于国内外八大制造基地，已将AI视觉检测(AOI)、AI柔性供料器等能力应用在真实制造场景中，识别准确率超99.5%；本次主动发布20余项智能制造场景需求清单，涵盖装配、检测、物料、巡检及排产等工序。
  • 2、AI场景应用推进情况：AI应用分三步推进：第一步”敞开用”，第二步”看产出”，第三步ROI评估；当前处于第一步向第二步过渡阶段，个别产品与团队已率先实现投入产出转正；公司正依托”四电一网+AI”技术底座，培育”自主智能”业务方向。
  • 3、自主智能产品及储备产品展示：商用炒菜机器人”厨纪”、智能如厕机器人”小伴”、云储与云充等新能源产品；面向人形机器人领域展示自研”灵巧手”解决方案，当前处于内部技术验证阶段。
• 六、圆桌论坛：围绕两项主题展开交流——一是针对公司发布的智能制造场景需求清单，探讨AI生态企业的合作切入点；二是围绕”四电一网+AI”实践，探讨AI从制造环节向智能产品、具身机器人、工业终端及产业协同延伸的路径，以及深圳制造企业智能化升级方向。

• 智能控制产品（部件）和自主智能产品（AI整机）两类业务，自主智能产品是中长期战略方向和第二成长曲线
• 首批自主智能产品云储、云充已完成产品认证和市场推广，预计今年放量高速增长
• 未来重点培育机器人场景，推进云储、云充规模部署，构建新增长点

• 云储、云充聚焦腰部市场（50kWh-10MWh），依托全栈自研BMS/PCS/EMS+全球布局，把握弱电网替代、光储充一体化等机会
• 规模化部署后数据积累反哺AI优化，AI赋能的EMS缩短户储投资回收周期，工商储内置AI多目标自适应调度算法
• 未来通过云平台参与虚拟电厂和电力市场交易，探索软件及运营增值收益

• 自主智能产品是战略转型核心，从ToB部件转向自主定义整机，第二成长曲线；首批云储、云充今年验证商业模式
• 品类拓展采取“成熟一个、推出一个”，未来计划拓展AI机器人等，底层技术支撑来自电力电子、电机控制、AI算法
• 毛利率随云储、云充在腰部市场份额提升及品类规模化后，有望高于公司ToB业务整体水平

• 2025年AI算力业务收入不高，已在海外数据中心头部电源客户完成初步卡位
• 策略从大客户非核心产品切入，逐步扩展品类和应用场景，推动规模化放量
• 未来依托电源、电机、温控技术积累，把握AI算力产业链机遇，提升配套深度和份额

• 空心杯电机拓展6mm外径平台，汽车领域已实现过千万收入，具备车规级品质
• 空心杯电机及执行器模组已送样10余家客户，灵巧手“灵驱微擎”执行器已收到小批量订单并交付
• 具身智能行业尚处起步阶段，公司空心杯电机及直流无刷电机均有积累，将持续跟进动态

一、公司介绍

• 公司目前主要有两类业务:一是智能控制产品(部件),二是自主智能产品(AI整机)。
• 公司已将自主智能产品(AI整机)明确为中长期发展的重要战略方向和第二成长曲线。推动产品由传统的“被人操作”走向“自主运行”。
• 首批自主智能产品为云储、云充。目前已完成产品认证和市场推广,预计今年将进入放量阶段,有望实现高速增长。
• 未来,公司还将重点培育并加快推进机器人场景应用,持续丰富自主智能产品矩阵,拓展更多应用场景,构建新的业务增长点。

二、投资者提出的问题及公司回复情况

问题1: 公司自主智能产品的云储、云充目前经营情况,未来发展规划?

• 公司云储、云充产品主要聚焦腰部市场,例如云储的工商储产品,目前主要面向 50kWh-10MWh容量的中间市场,依托公司“全栈自研BMS/PCS/EMS+全球核心市场布局能力”,积极把握弱电网替代(柴发替代)、光储充一体化、高能耗园区和商业楼宇降碳等机会点,今年预计高速增长。
• 同时,云储、云充产品作为需要长周期运营的资产,随着规模化部署后积累数据的增加,将反哺AI不断优化、推动产品性能提升。当前AI赋能已初步落地,如AI赋能的EMS软件控制在户用储能领域能够缩短用户的投资回收周期、部分工商储产品内置AI驱动的多目标自适应调度算法,未来有望通过云平台赋能用户参与虚拟电厂和电力市场交易,探索软件及运营增值收益。

问题2: 公司未来会拓展其他自主智能产品的品类?未来毛利率趋势?

• 自主智能产品(AI整机)是公司战略转型的核心方向,相较于智能控制产品,是业务模式的转变,从为客户提供定制化ToB部件,转变为自主定义整机产品、自主开拓终端市场,将形成公司的第二成长曲线。核心特征是自主定义的整机产品、具有连云功能、内嵌AI能力,使产品能够感知物理世界、自主响应并迭代优化,区别于传统智能控制的被动执行逻辑。首批规模化落地的产品是云储、云充(工商储/户储/直流充电桩整机),今年预计实现快速增长,完成商业模式验证;在品类布局上,公司采取成熟一个、推出一个的节奏,未来计划拓展AI机器人等品类。
• 毛利率方面:去年云储、云充刚起步,规模效益未体现,处于市场培育期;未来随着云储、云充在腰部市场份额提升,自主智能产品品类拓展和规模化后,毛利率有望实现高于公司ToB业务的整体水平。

问题3: 市场关注的AI算力相关产品,公司去年有出货,如何进入AI客户体系?公司未来规划?

• 公司2025年相关业务收入规模目前总体还不高,现阶段主要是在海外数据中心头部电源客户中完成了初步卡位。
• 整体来看,进入AI客户供应体系是一个循序渐进、系统导入的过程。公司的策略是优先从大客户已认可的细分领域切入,例如先从部分非核心产品着手,在产品质量、交付能力和服务水平获得客户认可后,再逐步向更多品类和应用场景延伸,推动业务规模化放量。依托公司在电源、电机、温控等领域长期积累的技术与产品能力,未来公司将积极把握AI算力产业链发展机遇,持续拓展相关应用机会,逐步提升在客户体系中的配套深度和业务份额。

问题4: 公司空心杯电机、灵巧手等产品的进度?客户进展情况?

• 公司空心杯电机在已有产品平台基础上,拓展了外径6mm的产品平台。
• 空心杯电机在汽车领域已实现过千万的收入,具备车规级产品的可靠品质,验证了公司在精密电机领域的制造能力和品控能力,为满足人形机器人、灵巧手等多指节协同驱动的力学要求打下坚实基础。
• 公司空心杯电机及执行器模组在客户端实施国内外头部大客户精耕和创业型公司广泛合作的卡位策略,目前已送样10余家客户,空心杯电机及灵巧手“灵驱微擎”执行器已收到部分小批量订单并逐步交付。
• 当前具身智能行业尚处于起步阶段,技术路线各有差异,公司的空心杯电机及直流无刷电机产品均有积累,将持续跟进市场需求动态。

• 战略规划：公司将自主智能产品作为公司的第二增长曲线，是智能控制业务衍生出来的一个新的产品方向。机器人是智能控制产品的一个应用方向，也是重要的战略方向之一。
• 业务进展：2025年汽车和高端装备领域实现了50%+的增长，自主智能产品也完成了商业模式的验证并实现高速增长。云储云充系统首批项目的成功落地，是这一理念的首次系统性验证。
• 投资布局：有合适的机会，公司会在机器人、人工智能应用等领域进行战略投资布局。

• 人员管理：公司在人员管理上强调“尊重、内驱力、共同发展”，针对不同的业务采用差异化的激励政策，人员稳定有目标感。
• 股权激励：公司目前对股权激励目标没有调整计划。

• 石岩街道新基地：目前该地块的公示期已经顺利结束。现阶段，政府相关部门正按计划推进土地平整等交地前的准备工作。

• 公司价值：2024年公司营收首次突破百亿，成为中国智能控制行业率先突破这一里程碑的企业；2025年业务规模稳步扩大。我认为目前的股价没有完全体现公司的价值。

• 战略布局：公司以“智能化、低碳化、国际化”为主线，凭借“四电一网+AI”技术协同，在工具和家电基本盘稳健增长的同时，汽车、储能、机器人等高成长赛道有望保持增长态势。
• 业绩预期：全年营收及利润有望保持韧性增长。

• 市值管理：公司已制定《市值管理制度》，未来将持续聚焦主业，通过提升经营效率、优化产品结构、数智化转型增强盈利能力。同时加强与资本市场的互动与信披的透明度；强化股东回报机制，坚持“长期、稳定、可持续”的分红政策。

• 空心杯电机：空心杯电机在汽车智能座舱、医疗设备等领域已获得广泛应用。
• 灵驱微擎：灵驱微擎产品已获取小批量订单。

• 业绩目标：工具和家电基本盘业务有望实现稳健增长，汽车、储能、机器人等高成长赛道将持续突破。自主智能产品云储和云充已完成产品和市场认证，有望实现突破。全年营收及利润有望保持韧性增长。

• 人形机器人：公司已初步与国内几家头部人形机器人客户达成量产订单意向，预计2026年可以实现应用于机器人灵巧手的空心杯电机及灵驱微擎系统的量产交付。目前人形机器人产业尚在成长期，相关业务对整体业务贡献占比有限。

• 新增产能：公司已完成越南二期的主体建设，今年将有新的产能贡献，具体的产能计划根据订单情况灵活调配。

• 储能产品：公司在储能领域具有“一芯一云3S”核心技术体系，构建“光、储、充”全链路产品生态，在能源危机及全球低碳化发展的背景下，储能市场增长空间大，会为公司带来“增量贡献”。

• 中东局势：公司业务覆盖全球多个市场，包括中东地区，业务占比不高。目前中东地区的局势变化可能会对公司的海外业务产生一定影响。公司持续监控外币交易和外币资产及负债的规模，并通过签署远期外汇合约等方式来规避外汇风险。

• 数据中心电源：在数据中心电源领域，公司主要聚焦备电电源控制、高效服务器电源整机等品类，目前备电电源控制产品已实现批量交付，2025年对公司整体收入贡献有限；高效服务器电源整机处于研发阶段，尚未产生收入。

• 客户结构：公司的客户结构比较健康，既有综合性大客户，也有细分领域的专业性客户。2025年前五大客户销售额占比39.15%，与全球行业龙头形成深度绑定。通过联合研发、早期介入产品定义等方式嵌入客户核心供应链，形成高切换成本的伙伴关系。

• 盈利拐点：公司2025年度营业收入同比增长5.53%至110.82亿元，但利润端受多重因素影响承压。目前公司正通过多渠道提升公司盈利能力，包括新市场的开拓、内部运营效率的提升，新业务的突破等。具体拐点时间需结合后续季度报告动态评估。

• 千亿营收规划：2025年，公司营收突破110.82亿元，持续稳健增长，过去10年复合增长率达22.59%。公司从百亿到千亿的跨越，将依托于控制技术与人工智能的深度融合。

• 机遇与挑战：面对复杂多变的宏观环境及多变的内外需环境，我们认为机遇大于风险。智能控制业务方面，家电、工具主力市场稳健增长；汽车及高端设备市场蓬勃发展，机器人、AI数据中心能源等新兴应用相继打开空间；新能源业务在关键领域取得突破，增长潜力逐步释放。

• 业务结构调整：公司主动优化新能源业务结构，扩大海外市场布局，将资源聚焦于技术壁垒高、附加值高的应用领域。云储产品作为公司自主智能产品的首批代表，以“整机 + 场景方案 + 云平台数据运营”三层架构进行交付，有望延续高增长态势。
• 灵驱微擎：公司灵驱微擎产品的客户进展请以公司官方披露信息为准。

• 自主智能产品：云储云充为公司首批智能自主产品。其他自主智能产品在培育中。

• 存货管理：公司存货较高的主要原因是为应对原材料涨价，提前进行了通用物料的备货。公司具备较成熟的供应链管理能力，会针对原材料价格变动进行主动管理。不会因大宗商品价格下跌，给公司带来巨大损失。

• 股东持股：股东持股信息请查阅公司定期报告中“股份变动及股东情况”相关内容。