太辰光-300570-机构调研汇总

• 公司就投资者在本次交流中提出的问题进行了回复:

问题 1:公司 MPO 业务及客户情况

答:

• MPO/MTP 光纤连接器是公司的核心产品之一,归类在“光器件产品”。
• 今年公司在与原有优质客户业务增长的同时,积极拓展其他海外优质客户,并取得成效。

问题 2:在目前高密度连接器供不应求的背景下,公司产品的交付节奏

答:

• 当前高密度连接器需求旺盛,公司优先保障产品质量和售后服务,在此前提下有序排产、统筹交付。

问题 3:公司增加有源产品生产线的原因及后续安排

答:

• 公司深耕海外市场,2020 年通过收购海外产线切入有源产品赛道。
• 现阶段,公司结合市场需求、自身技术储备和产品定位来布局有源产品业务,有源产品线围绕客户需求开展研发及生产,并依托与无源产品的协同配套持续沉淀技术。

问题 4:公司当前产能扩张的制约因素

答:

• 从短期看,产能扩张受到设备采购交付周期、人力资源招聘的限制;
• 对此,公司积极发挥自研设备团队的优势,降低外采设备交付周期对排产的影响,同时优化人力生态,推动自动化建设,提升产品一致性、优化排产响应效率,增强生产稳定性与柔性交付能力。

问题 5:公司对无源连接技术的未来展望

答:

• 无源连接技术是数据中心高密度互连的重要基础。
• 公司将持续跟踪无源连接技术的产业发展方向,稳步开展技术储备,结合客户需求布局高密度互连相关产品。

• 公司光器件主营业务占比达 97.96%，外销收入占比超过77%
• 公司深耕海外市场已逾 20 年
• 公司坚持“以不变应万变”，持续跟踪市场动态，捕捉客户需求变化及新增市场机遇
• 公司加大研发创新投入，通过早期技术合作参与客户研发流程，提升产品竞争力、拓展业务范围
• 公司推进客户结构多样化，深化客户合作黏性，稳步扩大生产产能

• 2025 年公司营业收入、归母净利润分别同比增长 12.26%、14.43%
• 经营活动现金流净额同比下降 17.23%，应收账款同比增长 33.10%
• 现金流、运营表现阶段性承压，主要系业务增长及客户结构变化所致，不同客户商务条款与账期差异，导致整体应收账款账期有所变化
• 公司重视应收账款风险管控，持续聚焦优质客户，对履约能力较弱客户主动收缩或退出合作，自公司成立以来坏账率趋近于零
• 未来公司将兼顾业务拓展与现金流改善，持续优化应收账款管理与经营质量