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最近收盘市值(亿元)
32.70
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2026-04-17 公告，业绩说明会

接待于2026-04-15

  • 芯投微技术专利与策略：拥有独立自主的技术专利，国内外的双研发、双制造的双轨策略，实现前沿技术与规模化成本的结合。
  • 芯投微产品毛利率：不同技术的产品和应用于不同领域的产品价格和毛利率差异巨大。
  • 芯投微滤波器净利润：应用于不同领域的滤波器价格差异较大。
  • 芯投微国产替代优势：拥有中日双研发制造、IDM 全链条与核心专利壁垒，产品性能对标国际一流，在国产替代中具备行业领先优势。公司新能源板块的光伏电站业务目前没有新增投资计划。
  • 车规级芯片认证：芯投微的 SAW 滤波器目前不应用于 N77N78 频段。
  • 合肥产能与车规生产：芯投微中国工厂产能利用率在持续提升中。目前车规级产品主要由日本工厂生产。
  • 产能规划差距：芯投微中国工厂一期滤波器月产能达上亿颗，二期的化合物半导体的品类和产能建设将依据市场需求和经营情况推进。
  • 产能与资本化计划：芯投微中国工厂一期滤波器月产能达上亿颗，二期化合物半导体相关品类及产能建设，将根据市场需求与经营情况有序推进。未来公司将结合资本市场环境及战略发展需要，在合规前提下审慎推进芯投微的资本化。
  • 专利围剿应对：芯投微拥有完全自研声学仿真平台与全球专利布局，相关专利体系完备。
  • 与客户合作模式：芯投微应用于射频前端模组的产品以定制化为主，需与客户联合开发。
  • 2025年营收与净利润：芯投微2025年营收近1个亿，同比增长46%，净利润为负数。芯投微为重资产化合物半导体 IDM 公司，当前的主要成本费用为研发投入和设备折旧，随着产能利用率提升和高端产品占比的提升，亏损将持续降低。
  • 宇航级产品出货：芯投微相关产品已持续在海外市场量产出货。
  • 光伏电站估值：光伏电站二级市场估值受多重因素综合影响，具体价值遵循市场化原则，结合项目实际基本面合理确定。
  • 投资者关系管理：我们将进一步加强投资者关系管理，通过业绩说明会、投资者热线、互动易、集中调研活动等多种渠道，及时传递公司价值，回应市场关切，减少信息不对称。
  • 供应链进入情况：芯投微产品已进入消费电子头部大厂及高端智能汽车供应链。
  • 对比其他IDM厂商：芯投微的核心优势国内外的双研发、双制造的双轨策略，实现前沿技术与规模化成本的结合。
  • 合肥工厂良率：芯投微中国工厂良品率持续提升，已达到行业领先水平。虽然与国际龙头在极致良率上仍有追赶空间，但已满足国内绝大部分客户的量产要求。
  • 合肥工厂技术授权：合肥芯投微已获得 NSD 的技术授权，并与 NSD 联合开发新一代技术。合肥芯投微已经拥有完备的研发和工艺技术，核心团队经验丰富，相关风险较低。
  • 滤波器应用领域：芯投微的 SAW 滤波器产品主要应用于消费电子、汽车电子和工业设备。
  • 北美市场应用：芯投微相关产品已经量产用于北美知名手机的射频前端模组。
  • 商业航天应用：芯投微的相关产品已经在海外量产出货，同时也在开发适用于国内相关领域的相关产品。
  • 2025年业务营收利润：2025 年汽车内饰业务营业收入 21.36 亿元、净利润 1.84 亿元；芯投微营业收入同比增长 46.20%，因芯投微属于合营公司，按投资收益口径核算，不并表披露利润。
  • 上市计划：芯投微将根据业务发展情况及政策导向选择合适的资本化方案。目前我们正全力推动合肥工厂产能释放和业绩增长，为未来的有关计划打好基础。
  • BAW滤波器规划：芯投微当前没有 BAW 滤波器的规划。
  • 光伏资产剥离：公司后续将结合整体发展规划、资金需求及市场环境，适时优化光伏电站资产结构。
  • 合肥工厂产能利用率：芯投微中国工厂产能利用率正在快速提升。核心产品良率已达到行业领先水平。
  • 合肥工厂月产能：芯投微中国工厂滤波器月产能达上亿颗。
  • 光伏业务毛利率：2025 年光伏业务毛利率同比下降了 6.52 个百分点。公司将通过参与中长期交易和现货交易来锁定部分收益，尽量平滑电价波动的影响。
  • 资产负债率与资金筹措：2025年底的资产负债率降至19.03%。公司将结合业务发展节奏与资本结构状况，综合运用多元化、市场化的方式，统筹安排各类权益及债务融资工具，在保持财务稳健的前提下，合理优化资本结构与资金配置。
  • 芯投微B轮融资：芯投微将根据业务发展及资金使用效率，适时开展股权或债券融资。上市公司目前资金充裕，为芯投微发展提供重要支撑。
  • 国资支持：除了免租，株洲国资积极对接轨道交通、新能源汽车相关项目及客户资源、人才智力支持，对芯投微的发展重点提供产业资源支持与包括股权投资在内的发展保障，有效提升公司市场拓展能力。
  • 存货周转：芯投微设有相应的库存管理制度，目前存货周转处于健康水平。跌价风险相对可控。
  • 股价波动：股价受宏观环境、行业政策、市场情绪等多重因素影响，不认同“整体不作为”的说法。
  • 2025年每股收益：2025 年基本每股收益为 0.13 元，同比增长 18.18%。每股收益的增长直接反映了股东权益的增厚，依靠主业利润增长推动每股收益提升。
  • 国资并购考量：株洲国资控股旷达科技是出于长期战略考虑。株洲国资将发挥国资优势，在资本、产业和人才多方面为公司赋能。
  • 高铁内饰供应链：旷达科技已进入高铁内饰供应链，我们会充分发挥国资平台优势，推动新客户业务链接。
  • 股东户数变化：截至 2025 年末，股东户数下降了 26.72%，户均持股市值大幅增加。公司不对投资者类型及投资意图做判断。
  • 再融资计划：公司经营性现金流充裕、资金安排稳健，暂无再融资计划。芯投微将根据业务发展及资金使用效率，适时开展股权或债券融资。
  • 常州中试线：常州中试产线聚焦柔性电子材料前瞻设计与研发，后续将根据市场需求和项目需要适时进行相应的产能匹配。
  • 业务考核指标：公司对核心业务制定了详尽的量化考核指标，对于“大交通+大智能”，公司将深耕主业，推进战略目标落地。
  • 下游延伸计划：芯投微目前主营射频前端滤波器，暂无向下游模组延伸计划；将在做强滤波器基础上，根据市场需求横向拓展化合物半导体相关产品。
  • 折旧影响：公司未对芯投微并表。芯投微中国工厂为新投建高端产线，折旧金额较高，是其账面亏损的主要原因之一。该部分亏损为非现金流出，随着营收规模扩大，折旧占营收比例将逐年下降。
  • 经营性现金流：扣除光伏补贴后，内饰主业经营性现金流健康，近几年均维持在良好的水平。
  • 2026年业绩：目前公司发展稳健，财务基本面良好。2026 年，公司将锚定战略目标，推动各项重点工作落地。
  • 理财资金用途：公司始终将股东回报与资金安全放在首位，购买理财产品是为了提高暂时闲置资金的收益，在保证项目投入和日常经营资金需求的前提下进行的，不会影响芯投微等重点项目的资金投入。
  • 汽车电子领域突破：车规级滤波器的难度和价格远高于消费级滤波器，芯投微车规级产品已经稳定供货海内外知名汽车电子 Tier1 公司。
  • 股价与估值：二级市场股价短期受宏观环境、行业情绪、资金面等多重因素影响，存在一定波动。目前公司基本面稳中向好，“汽车内饰业务稳健经营、半导体业务加速突破” 的双轮驱动格局清晰，长期发展动能充足。
  • 战略落地：公司深耕主业，强化产业协同推进落地，并制定年度经营计划分解目标，责任到团队；会强化考核与激励机制，将战略任务纳入经营层与核心团队考核来保障落地。
  • AI眼镜布局：芯投微消费级滤波器已应用于智能手表等可穿戴设备。同时也在与客户合作开发可应用于相关行业的射频模组产品。
  • 资产负债率策略：公司经营稳健、回款较好，财务风险低，保持低负债率，为未来可能的研发、扩张和战略投资等储备资金。未来如有相关需求，会根据项目情况适度运用财务杠杆。
  • 车规级产品客户：芯投微车规级产品已用于智能驾驶的高精度导航模块，并持续在海内外市场量产出货。车规级产品的直接客户为海内外知名的汽车电子 Tier1 公司。
  • 新股东资金支持：株洲国资将充分发挥国资平台优势，对芯投微的发展重点提供产业资源支持与包括股权投资在内的发展保障，推动技术、人才、市场协同，助力滤波器快速放量。
  • TC/TF-SAW区别：TF-SAW 相比 TC-SAW 更适配高频、高功率场景，但成本显著更高。芯投微根据客户性能与价格的差异化需求，提供对应产品方案。
  • 后端封测对接：公司依托国资整合产业链资源，积极对接株洲当地核心企业，有规划的开展相关工作。
  • 分红政策：公司实行持续稳定的现金分红政策，充分回馈股东。2025 年每股分红 0.08 元，分红金额占当期归母净利润的 63.89%。未来公司将在保障经营发展与项目投入的基础上，严格遵照分红政策，持续为投资者提供稳定可持续的回报。
  • 半导体资产注入：目前聚焦于现有核心业务的发展，未来将根据资本市场环境和公司战略，遵循合规原则，审慎推进相关计划。
  • 货币资金情况：公司目前货币资金及理财余额真实、完整，不存在资金被占用或受限情形，资金安全性可控。购买理财产品产生的利息计入投资收益或公允价值变动损益，而非计入利息收入。
  • 市值管理：公司已经制定了《市值管理办法》，核心是以提升公司质量为基础。如公司有回购计划，将严格按规定披露。
  • 产品价格优势：芯片的研发制造国产化、晶圆 4 寸转 6 寸是降本关键。国际大厂虽在研发与产业链具优势，但成本控制优势不突出。普通 SAW产品和同质化产品的确面临较高的价格战风险。
  • 具身机器人：公司规划布局的相关技术可应用于具身机器人场景。
  • 业绩说明会形式：公司在 2025 年的业绩说明会中，已经采用了视频直播并提供会后回放，在合适的时机可考虑引入线上视频互动，加强与投资者沟通。
  • 存货增长原因：存货增长主要源于公司销售规模提升、订单增加而进行的主动备货，以及为应对供应链波动进行的战略备货。目前公司存货结构合理、周转正常，整体规模处于安全可控区间，不存在因下游需求变化的风险。
  • 维护股东利益措施：公司已经制定了《市值管理办法》，核心是以提升公司质量为基础，包括构建“大交通+大智能”双轮驱动格局，加强投资者关系管理，以及利用各项资本工具，推动公司市值与内在价值相匹配。
  • 芯投微地位：芯投微是公司在化合物半导体领域的重要布局，也是公司向科技领域转型升级的重要抓手。
  • 国际化战略：公司以“领跑中国、服务全球”为愿景。除了依托德国旷达平台和北美办事处直接供货海外主机厂外，也将全力配合国内自主品牌车型的全球化出海战略提供配套服务，并根据客户需求评估海外布局，通过全球产能协同降低单一市场风险。
  • 研发投入：研发投入是公司战略重点，2025 年芯投微的研发投入占比高，未来我们将持续加大研发，以保持技术领先。
  • 与本地央企对接：公司依托国资整合产业链资源，积极对接株洲本地产业龙头，推动内饰业务向高铁、航空等“大交通”领域延伸。
  • 新兴跨界协同：公司关注内饰材料在柔性电子器件领域的应用，包括其他智能领域的新兴应用，构建多领域协同优势。
  • 株洲子公司与芯投微投入：株洲子公司计划在今年筹建；公司将重点关注芯投微的发展，对参股公司芯投微的安排请以公司公告为准。
  • 分布式光伏：公司的主要工厂厂房安装了分布式光伏。
  • 国企改革契机：成为国资控股企业后，公司的隐性资信评级将得到提升，在获取关键订单、低成本融资以及整合地方重点产业链资源方面将具备显著优势。
  • 国资降本举措：控股股东将全方位支持上市公司发展，在 2026 年将位于株洲市天元区的办公楼及部分工业厂房无偿提供给公司及子公司使用，租金减免将直接降低公司的管理费用和运营成本，同时还会在产业、人才、市场等方面提供支持。
  • 芯投微2026年展望：芯投微为重资产化合物半导体 IDM 企业，主要成本为研发投入与设备折旧。随着产能利用率及高端产品占比提升，亏损将持续收窄，预计 2026 年营收稳步增长。芯投微通过拓展优质客户降低单一客户依赖。公司目前间接持有芯投微 45.63%股权，后续增资扩产及股权调整将根据经营需求与市场情况推进。
  • 柔性皮肤进展：截至目前，公司无应披露而未披露的相关信息。
  • 应收账款情况：2025 年公司营收增长了 8.46%，但应收账款余额有所下降，不存在通过放宽信用政策、延长信用期来换取订单的情形。公司通过缩短账期、提高收款比例，同时收回以前期间的应收账款，相应冲回前期计提的坏账准备所致，使应收下降。
  • 2026年经营目标：2026 年，公司将坚持“内饰主业稳健发展+滤波器突破成长”的总基调，持续向高端化、智能化转型升级。
  • TC-SAW专利独特性：芯投微是极少数掌握 TC-SAW 自主核心专利的滤波器企业，相关专利有效规避国际大厂专利壁垒。
  • 市值管理手段：核心是以提升公司质量为基础。包括构建“大交通+大智能”双轮驱动格局，加强投资者关系管理，以及运用并购重组等资本工具，推动公司市值与内在价值相匹配。
  • 理财与半导体研发：公司购买理财是为了提高闲置自有资金的使用效率，多为短期流动资金，可以灵活运用，并非长期闲置。芯投微的运营资金已有专项安排。
  • 测试中心能力：我们建有江苏省企业技术中心、工程技术研究中心和工业设计中心；取得国家 CNAS 实验室认可资质，具备从原材料到成品的“一站式”检测能力并获得全球多家头部主机厂的测试资质认可，大部分测试报告可直接作为客户准入的依据。
  • 滤波器盈利前景：滤波器业务现阶段因产能爬坡、折旧与研发投入，利润阶段性承压，未来随产能与客户放量，有望实现业绩提升。
  • 商誉减值风险：公司每年都会进行商誉减值测试。截止 2025 年 12 月 31 日，商誉减值已全部计提完。
  • 柔性智能电子材料：公司正在研发的“智能纤维”和“柔性传感皮肤”，旨在将传感、触控等功能植入到传统的织物中。未来的汽车内饰将不再只是装饰，而是具备交互功能的智能表面。
  • 管理团队调整：国资入主是战略赋能与资源链接，公司将继续保持现有核心管理团队的稳定，加强市场化的敏捷运营机制，这是长远发展的基础。
  • 并购计划：依托国资产业资源，公司围绕“大交通+大智能”主线，关注产业链上下游的技术与市场机会。未来如有符合公司发展战略的事项，公司将严格按照法律法规和监管要求履行决策程序并及时披露。
  • 芯投微产能与资本化：芯投微中国工厂一期滤波器月产能达上亿颗，二期化合物半导体相关品类及产能建设，将根据市场需求与经营情况有序推进。未来公司将结合资本市场环境及战略发展需要，在合规前提下审慎推进芯投微的资本化。
  • 柔性智能纤维：相关技术尚在前期的规划和布局中。
  • 柔性电子材料消费电子应用：柔性电子材料可应用于消费电子端。
  • 国资入主意义：株洲市国资成为新的实控人，将为公司发展提供全方位的支持，深层意义在于产业协同，助力公司高效对接地方政策、重点项目及产业资源。
  • 拆迁补偿：本次拆迁补偿总价约 1774 万元，报告期内已收到 532.31 万元 的款项，这不仅有效回笼了资金，还剥离了非核心低效资产。
  • 机器人皮肤量产：相关技术尚在前期的规划和布局中。
  • 新赛道落地：相关技术尚在前期的规划和布局中。
  • 电子皮肤进展：相关技术尚在前期的规划和布局中。
  • 机器人柔性皮肤试验：相关技术尚在前期的规划和布局中。
  • 电子皮肤订单：相关技术尚在前期的规划和布局中。
  • 重大并购重组：目前聚焦于现有核心业务的发展，未来将根据资本市场环境和公司战略，遵循合规原则，审慎推进相关计划。
  • 应收补贴余额：截至 2025 年末，应收补贴余额约 3.35 亿元。随着国家对可再生能源补贴发放力度的加大，依托强大的国家信用背书，我们预期回款可能性较大。
  • 宏观经济应对：公司常年保持极低的资产负债率和充沛的经营现金流，“低负债、高现金”的财务结构为我们穿越宏观周期、持续投资扩张提供了经营安全垫。
  • 生物基材料认证：USDA 认证是进入欧美高端市场的“通行证”，目前已有多家国际品牌客户对公司的生物基材料表现出浓厚兴趣，正在推进合作。
  • 资产注入计划：目前聚焦于现有核心业务的发展，未来将根据资本市场环境和公司战略，遵循合规原则，审慎推进相关计划。
  • 专精特新意义：这是国家对公司在车用内饰细分领域深耕专注、技术创新实力及行业领先地位的官方认可，进一步提升了公司的市场信誉度。
  • 原实控人定位：原实控人已转变为财务投资者，放弃了剩余