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最近收盘市值(亿元)
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9.86
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-04-20 公告，特定对象调研,线上交流
接待于2026-04-17
- 一、公司 2025 年及 2026 年一季度主要经营情况介绍
- 2025 年度：营业收入 275.79 亿元，同比下降 1.70%。防水卷材销量突破 8 亿平米，创历史新高。砂粉销量突破 1200 万吨，工业品销量达 500 万吨以上。海外发展集团收入近 16 亿元。C 和小 B 渠道收入占比超过 80%。经营现金流量净额 35.5 亿元。
- 2026 年第一季度：营业收入 71.90 亿元，同比增长 20.74%。归母净利润 4.02 亿元，同比增长 108.89%，创一季度历史新高。
- 收入层面：零售渠道收入 30.47 亿元，同比增长超 30%；民建集团收入 23.8 亿元。工程渠道收入 30.5 亿元。零售与工程渠道收入占比提升至 85%。
- 毛利率层面：综合毛利率为 27.03%，同比提升超过 3 个百分点。零售渠道收入占比达 42%，毛利率高于30%。并购标的（香港万昌、智利 Construmart、巴西 Novakem）具备较高毛利率水平。采购成本降低及规模效应也对毛利率提升有正面作用。
- 二、互动问答
- Q1:公司 2026 年收入预算如何?：2026 年全年收入预算为 300 亿元。
- Q2:雨虹未来增长动力来自哪里?：行业格局优化带来份额持续提升。海外业务成为重要增长极（2025年收入近16亿元，2026年一季度达9.8亿元）。新品类拓展打开成长空间（砂粉业务已成长为核心主业）。零售业务（依托渠道下沉与品类扩张）。
- Q3:公司产品提价情况?：公司及行业其他几个头部公司均已先后发布产品调价函。调价效果会逐步落地体现。
- Q4:砂粉业务发展情况?：2025 年砂粉销量达 1200 万吨，同比增长超过 50%。2026 年一季度销量继续保持较快增长。业务向工业领域延伸。
- Q5:砂粉销量增长快，但收入变化不大原因?：产品结构变化导致整体均价下降。部分产品销售采用净额法核算收入。未来随着自有产能逐步释放，收入规模与盈利水平有望改善。
- Q6:沥青等原材料价格持续高位，公司如何应对?：采购部门通过淡季采购、择机采购、期货套期保值等策略。通过技术创新降低生产成本。产业链向上游部分原材料延伸。适时调整产品价格体系。
- Q7:工抵房处置的会计处理?：未过户的抵账资产体现在应收账款或其他应收账款科目。已完成过户的，根据持有意图列报（如拟出售的列报至其他非流动资产科目）。
- Q8:今年一季度经营性现金流量净额同比下降原因?：经营活动产生的现金流量净额为-9.45 亿元（上年同期为-8.13 亿元）。主要因实施沥青冬储导致现金支出增加。剔除冬储影响，经营现金流净额表现应优于去年同期。
- Q9:收现比有所下降原因?：与期初应收账款基数下降有关。当期回款主要对应当期实现的收入，收现比回归至更贴合当期业务的水平。
- Q10:海外业务增长主要区域有哪些，如何提升智利 Construmart净利率?：海外业务主要聚焦亚太、美洲和中东非区域，收入主要源自美洲与亚太地区。公司将通过供应链整合与优化，助力智利 Construmart 提升竞争能力与盈利水平。
2025-10-29 公告，特定对象调研,线上交流
接待于2025-10-28
- 一、公司2025年前三季度主要经营情况介绍
- 收入层面：营业收入206亿元，同比下降5.06%；第三季度收入70.32亿元，同比增长8.51%
- 费用端：期间费用率呈现下降趋势
- 毛利率：前三季度毛利率25.19%，第三季度毛利率24.80%
- 经营质量：经营活动产生的现金流量净额4.16亿元，同比增加184.56%
- 二、互动问答
- Q1：雨虹未来收入增长空间？
- 工建直销业务收入快速下降，但收入缺口快速缩小
- 市场份额加速提升，主要产品销量逆势增长
- 零售渠道稳健成长，海外业务为重要成长曲线
- Q2：海外业务规划？
- 海外战略发展集团系统搭建组织管理体系
- 海外供应链布局与渠道建设加速推进
- 海外并购聚焦当地零售渠道优势企业
- Q3：未来分红规划？
- 尚未制定具体分红方案
- Q4：公司如何助力智利Construmart提升盈利水平？
- 借助Construmart渠道力将产品切入智利市场
- 整合供应链优势提升Construmart市场竞争力
- Q5：砂粉业务三季度经营情况？
- 砂粉销量超800万吨，继续保持较快增长
- Q6：公司是否参与雅江水电站项目？
- 该项目尚未开展涉及公司产品的招标
- Q1：雨虹未来收入增长空间？
