• 铝价与中东局势：订单充足，累计销量同比提升；中东受损产能修复周期12个月以上，海外供给缺口持续；外贸销量提升，海外客户来访增加，订单稳步增长；海外现货升水较高；中东局势缓和预计原油价格回落，有利销售运费下降。对未来铝价较为乐观。
• 高端化转型与产品布局：坚守高端化、智能化、绿色化转型；重点布局新能源、高端电子、汽车轻量化；规划3台气垫炉、4条辊底炉，本年2台气垫炉投产，全部达产后新增高端热处理产能50万吨；高端铝箔赛道布局新能源与高端电子；产品包括电极箔、集成电路铝基板、铝塑膜铝箔、动力电池壳料、高强上盖板、隔板用料、PACK边框及铝合金钎焊复合材料；汽车板、智能装备外壳、铜铝复合材料已开始供货。
• 需求展望与产能规划：2026年全球供需缺口扩大，价格中枢上移，新能源电池、储能需求高增，中国出口强势；公司第5条热连轧生产线（年产72万吨铝基新材料智能制造项目一期）将于本年三季度建成；3年内产销规模突破200万吨，产能释放加速驱动销量增长，利润规模同步攀升。
• 分红回报：2025年度现金分红比例20%，较此前提升10个百分点；2026年度承诺分红比例不低于30%；未来资本开支逐步减少，分红比例有望进一步提高。

一、公司当前外贸业务发展趋势?

• 深耕国际市场：多年来，公司深耕国际市场，产品销售网络遍布国际市场。
• 需求增长与地缘缺口：一直以来铝消费需求不断增长，加之今年中东地缘冲突造成国际市场缺口。
• 核心优势驱动：受益于公司铝板带箔产品多元细分、海外产能布局完善、产品绿色低碳等核心优势。
• 销量持续增长：二季度以来公司外贸业务销量持续增长。

二、公司当前外贸业务盈利情况如何?

• 供给收缩与需求爆发：在全球铝市处于中东供给收缩背景下，海外需求刚性爆发。
• 价差扩大：海内外铝锭价差扩大。
• 利润率提升：公司外贸业务加工费上调的同时享受部分国内外铝价价差收益，提升了外贸业务利润率。

三、公司目前有哪些高端产品?

• 新能源电池及储能领域：从铝塑膜铝箔到液冷板，公司打造了完整的电池材料产品生态系统，拥有铝塑膜铝箔、动力电池壳料、高强上盖板、隔板用料及PACK边框等产品。
• 散热领域：针对计算机/数据中心液冷、新能源电池与储能系统的散热需求，公司推出了铝合金钎焊复合材料。
• 电子元器件、半导体领域：公司拥有电极箔、集成电路铝基板等产品。

四、公司未来高端化转型规划?

• 设备规划：公司规划建设3台气垫炉、4条辊底炉，本年将有2台气垫炉投产。
• 新增高端产能：前述设备全部达产后新增高端产能50万吨，产品结构大幅优化。
• 高端市场开拓：高端市场开拓顺利，汽车板、智能装备外壳、铜铝复合材料等高端产品开始供货，高端化转型成效加速兑现。

五、公司未来总体产销规模规划?

• 热连轧产线：第5条热连轧生产线一期将于本年三季度建成，二期明年投产。
• 产销规模：3年内产销规模突破超200万吨。
• 利润攀升：产能释放加速将驱动销量快速增长，带动利润规模同步攀升。

六、公司未来分红回报规划?

• 2025年度分红：2025年度现金分红比例达20%，较此前提升10个百分点。
• 2026年度分红：2026年度承诺分红比例最低提升至30%。
• 未来分红提高：未来，随着资本开支的逐步减少，公司分红比例有望进一步提高，与投资者共享发展成果。

七、公司如何预计2026年铝产品市场?

• 供需缺口扩大：2026年，预计全球供需缺口扩大，价格中枢上移。
• 领域需求高增：新能源电池、储能等领域需求高增，中国出口强势。
• 公司把握时机：公司坚持高端化转型，铝板带箔产品多元细分、海外产能布局完善、产品绿色低碳，将充分把握有利时机推动公司可持续发展。

八、公司2026年第一季度的销量和产量是多少?公司取消产销经营数据披露的原因。

• 产销量增长：公司2026年第一季度产销量同比增长5%以上。
• 取消披露原因：出于维护公司经营权益，保护公司核心竞争优势，同时兼顾经营数据保密性原则，公司经综合研判，后续将暂不披露产销经营数据。

• 一、公司2025年度及2026年一季度业绩情况介绍
  • 2025年度：全年实现销量155万吨，归母净利润19.6亿元，同比增长12%
  • 2026年一季度：归母净利润7.02亿元，同比增长60%，环比增长26%
• 二、公司净利润持续增长核心驱动因素
  • 龙头壁垒筑牢根基，核心竞争力持续强化
  • 再生铝保级闭环产业链优势凸显，原铝与铸造铝合金维持千元以上价差
  • 海外战略成效显著，2025年海外业务毛利提升9个百分点
• 三、公司未来发展展望
  • 高端化转型加速落地：规划建设3台气垫炉、4条辊底炉，本年将有2台气垫炉投产，全部达产后新增高端产能50万吨
  • 产能规模即将爆发式增长：第5条热连轧生产线一期将于本年三季度建成，3年内产销规模突破超200万吨
  • 单吨利润空间有望持续提升
  • 投资者回报加码：2025年度现金分红比例达20%，2026年度承诺分红比例最低提升至30%
• 四、公司当前外贸业务情况
  • 外贸业务呈增长态势，海外客户到访洽谈增多
  • 外贸业务定价采取“沪铝价格+加工费”模式