天迈科技-300807-机构调研汇总

• 投资者参观：投资者参观了公司的展厅，在会议室进行了交流，主要内容如下。

1、重大资产重组进展不及预期的原因是什么？

• 披露重组预案：自公司于2026年5月7日披露重组预案后，公司及相关各方积极推进本次交易的各项工作。
• 客观原因：由于部分事项涉及的工作体量较大、程序较为复杂，本次交易所涉及的尽职调查、审计、评估等相关工作仍在进行中。
• 董事会及管理层：本着对投资人负责的态度，督促各方确保项目执行质量、严格落实风控措施，导致公司无法在首次审议本次交易的董事会决议公告日后6个月内发出召开股东会的通知；公司正继续推进本次交易，协调各方资源，督促中介机构加快审计、评估及尽职调查工作进度。

2、为什么选择上海芬能这个标的？

• 实控人变更后：公司计划围绕高端智能制造等国家战略性新兴产业、新质生产力等大方向进行产业整合；本次交易系上市公司积极响应国家并购重组政策导向、推动产业升级的重要举措。
• 上海芬能所处的高端制造行业：系国家战略性新兴产业，是发展新质生产力、推动产业现代化的重要方向；上海芬能的业务处于智能制造的中游环节，对于上游的基础技术突破和下游的产业应用落地都有密切跟踪和广泛涉猎，将会成为公司未来进一步推进产业整合很好的桥梁和支点。
• 营收和利润：上海芬能营收和利润比较稳健，其收入规模、盈利能力、客户结构、项目交付质量等表现均在业内处于前列；若本次交易能够顺利达成，上市公司的盈利能力和业务发展潜力将得到极大改善。

3、公司预期重组的完成时间？与交易各方的沟通情况如何？

• 沟通情况：重组开始至今，公司与标的公司、交易对方一直保持了积极和紧密的沟通，目前沟通顺利，不存在因各方沟通问题导致重组出现实质性障碍的情况。
• 完成时间：公司将尽力加快进度，督促各方尽早完成审计、评估工作。

4、公司未来的战略定位？对现有业务和注入业务的发展规划？

• 现有业务：目前，受公交行业整体承压的影响，公司现有业务处于调整期；未来，公司将继续维持业务规模，服务好现有客户，紧跟行业发展和需求，及时调整和升级产品和服务，抢抓新的增长点，比如新能源公交补贴政策带来的业务新机会，并通过优化存量业务结构等手段，提高现有业务的盈利能力。
• 重大资产事项完成后：公司会加快整合，保持双主业发展，尽快改善公司整体的盈利能力。

5、公司今年的业绩展望？

• 前三季度：公司实现营业收入8825.66万元；由于客户结构和行业特征，公司的营收具有一定的季节性，一般第四季度收入占比较高。
• 业务结构：近两年公司积极调整业务结构，减少低毛利的项目类业务，增加高毛利的产品销售类业务。
• 在手订单情况：就目前在手订单情况来看，公司管理层对今年全年的业绩抱有信心，力争按时保质完成订单的交付，努力实现业绩的同比增长。

6、应收账款的坏账准备对业绩的影响？

• 主要客户：公司主要客户是各地的国有公交公司，整体信用良好。
• 坏账准备：近几年由于地方财政预算较为紧张，公司回款进度受到一定影响，公司按照会计准则的要求，基于谨慎性原则依法计提了坏账准备。
• 应收账款管理：公司近两年积极加强应收账款管理和催收工作，应收账款规模持续下降，坏账准备风险持续降低，对业绩的不利影响也在逐步降低。

7、新的管理团队对公司经营管理方面有哪些方面的改变？

• 战略上：更加明确，坚持公交业务稳规模、提盈利，同时积极推进重大资产重组开辟第二增长曲线。
• 经营上：持续丰富提质增效举措，加快业务整合与协同，提升盈利水平。
• 管理上：坚持合规经营、规范运作，提升管理效率和精细化程度。

• 重组背景与目标：自控制权交接以来，结合行业发展趋势与公司实际，审慎明确了将提升公司核心竞争力、保障全体股东合法权益作为首要责任与努力目标；重组标的为审慎论证、稳步推进的结果，是控股股东对“注入优质资产、提升盈利能力”承诺的初步践行。
• 后续发展举措：坚守既定战略定位，虚心学习行业先进经验，充分发挥自身产业资源优势，依托股东方长期产业布局规划，统筹优质产业资源协同发展，稳步推进资源整合与业务升级。
• 治理与回报：持续优化治理体系、夯实经营根基，不断增强综合经营实力与抗风险能力，努力为全体股东创造长远稳定回报。