传智教育-003032-机构调研汇总

一、半年度经营情况

• 依据2026年半年度报告等公告披露半年度经营情况。

二、AI职业培训行业格局与空间变化

• AI职业培训市场处于发展初期，全国性机构较少。
• 潜在市场体量有望扩张，吸引跨界入局，但赛道规范待完善。
• 宣传速成但脱离实战的模式难以长远，教研能力薄弱、课程更新滞后的传统培训机构大多出清。
• 公司依托“课好、老师好、就业好”声誉，已实现向AI学科职业培训的战略转型与业绩复苏。

三、课程更新速度与可复用性

• 全面强化讲师与教研人员持续学习机制及研发能力考核。
• 与产业端头部公司、专业院校合作，构建“基础理论+前沿技术+项目实战”三层课程体系。
• 依托研究院体系，以周为频次更新改善课程内容。

四、2026年上半年毛利率增长驱动因素

• 收入端：推出AI系列课程，拓宽获课渠道，巩固市场竞争优势。
• 成本端：降低运营成本并提升人效。
• 校区端：轻资产运营，动态调整布局，班均人数、资产及师资利用效率提升。

五、短训业务模式

• 线上与线下两种教学模式，核心教学内容、答疑及就业服务标准一致。
• 线下课程周期3-6个月，全日制脱产集训，互动性强；线上依托“博学谷”平台，周期灵活、品类丰富。
• 全国一、二线城市共布局14个直营校区，轻资产运营。

六、短训营销获客手段

• 口碑营销：老用户推荐，形成口碑营销体系，优化综合获客成本。
• 高校合作：师资培训、就业实训、教材出版校企合作等，拓宽获客渠道。
• 新媒体网络矩阵：B站、小红书、抖音等平台实现品牌声量与精准获客；大众点评、美团等平台通过团购体验课打通线上到线下转化。

七、短训课程AI化具体实现

• 教学内容系统性重构，如“AI应用与智能体开发”课程培养跨语言全栈能力，而非Java与AI简单叠加。
• “AI大模型开发”课程要求学员掌握Python等基础语言，才能学习大模型微调、智能体开发等进阶技术。
• 培训不仅教授AI工具使用，更注重培养驾驭AI工具、完成业务闭环的复合型能力。

八、风险提示

• 职业培训业务规模高度依赖下游产业景气程度与用人需求规模，下游发展放缓将降低培训需求。
• 技术快速迭代可能降低原有技术的培训需求。
• 若课程研发速度无法跟上技术变革与产业转型节奏，可能面临巨大风险。

1.目前黑马程序员的主要学科是哪些?

• 主要学科：线下就业班学员人数主要集中于“AI 应用与智能体开发”与“AI 大模型开发”学科。
• AI 应用与智能体开发：培养具备AI工程化落地能力+商业交付思维的复合型人才，能熟练运用低代码AI平台搭建系统与流程自动化，具备多语言全栈开发适配能力；熟悉垂直行业业务流程，具备行业解决方案工程化落地能力；熟练掌握主流AI工具，具备重构业务的融合能力。
• AI 大模型开发：培养全栈大模型开发工程师，掌握Vibe Coding+OpenClaw技能，独立实现工具链设计、多智能体编排、自然语言编程、开源模型调优与AI代码审查；具备处理高并发数据分类需求的能力，能实现模型量化、剪枝、蒸馏；能实现大模型自主调用搜索、数据库、API等外部工具，构建Agentic Workflow；掌握主流Pytorch深度学习框架、进阶版Prompt Engineering，实现Bert、Transformer、GPT原理模型构建及多智能体协作管理。

2.公司的校区分布情况?

• 短训业务：全国开设14家直营校区，服务线下面授就业班学员，覆盖北上广深及武汉、郑州、西安、长沙、济南、南京、杭州、成都、合肥。
• 线上业务：博学谷面向在校生、在职人群等不便脱产学习的人群，通过线上课程服务更广泛群体。
• 学历教育：山西“大同数据科技职业学院”、江苏“宿迁传智互联网中等职业技术学校”、新加坡“辅仁国际学校”，实现职业培训+学历教育的双层业务布局。

3.现在公司主要面对哪些竞争对手?

• 市场格局：AI职业培训市场处于发展初期的蓝海阶段，实力雄厚的全国性机构凤毛麟角，潜在市场体量不断扩张，吸引大量OPC、教育机构跨界入局。
• 竞争淘汰：宣传速成但脱离项目实战的“割韭菜”模式难以长远发展，教研能力薄弱、课程更新滞后的传统培训机构加速出清。
• 公司优势：根植于“课好、老师好、就业好”的品牌声誉，经历多轮技术迭代周期与经济波动周期，已成功实现向AI职业培训机构的战略转型与业绩复苏。

4.公司 2025 年短训业务毛利率相较 2024 年已有大幅提升,2026 年毛利是否还有增长空间?

• 2025年提升原因：收入端推出AI系列课程、巩固市场竞争优势；成本端降低租赁成本并提升人效。
• 2026年增长空间：全面推进“AI全员办公计划”提升人效；短训业务轻资产运营，动态调整校区布局；招生规模扩大提升班均人数、资产及师资利用效率，推动毛利率稳步增长并对整体业绩产生积极传导。

5.公司未来是否有进行外延并购的计划?

• 现阶段战略：夯实现有主营业务基本盘，巩固拓展市场份额，促进盈利能力复苏与改善，提升综合竞争力。
• 并购路径：并购整合是长期战略布局的可选路径之一，保持常态化的行业考察。
• 核心匹配标准：标的盈利稳定性、与主营业务协同性、无合规风险与历史遗留问题、收购对价匹配业绩能力；如有重大并购事项将严格履行信息披露义务。

1. 公司如何实现业务向 AI 转型

• 战略落点：2024年落地“全面拥抱 AI”战略，启动课程AI化升级，调整人才培养定位为“AI开发人才+AI应用人才”。
• 研发支撑：依托自有研究院，教研团队持续跟踪大模型、机器人、AIGC产业迭代，按月更新课程案例与技术栈，联合头部企业共建课程，引入真实AI项目，重构教材与实训项目，全部采用国产大模型、企业落地项目作为教学核心。
• 品牌矩阵：发布“传智 AI”专注AI时代数字化应用人才培养，与“黑马程序员”形成双品牌战略，构建“AI+X”复合型人才培养完整矩阵。

2. 如何保证讲师团队符合新业务要求

• 师资架构：构建“教学+研发”双轮驱动架构，对教研、教学人员针对性汰换，讲师与教研人员选拔自具有多年一线经验的高学历资深专家。
• 持续学习：对讲师、教研人员提出持续学习与研发能力的高要求，与产业端头部公司、专业院校紧密合作，将最新技术框架融入课堂。
• 三层体系：构建“基础理论+前沿技术+项目实战”三层课程体系，依托研究院获取授课反馈，不断更新改善课程内容。

3. 具身智能学科的安排与规划

• 开班进展：发布“AI 具身智能机器人开发”新学科，首期班报名已完成，于今年10月正式开班。
• 培养模式：采用“理论赋能、仿真进阶、真机实操”闭环教学模式，覆盖工业机械臂、四足巡检机器人、人形服务机器人三类主流设备，对接智元、众擎、睿尔曼等头部厂商本体二次开发方案，配套高达70%的真实落地项目。
• 未来规划：长期看好具身智能（物理 AI）产业应用端催生的就业机会与培训需求，持续紧跟产业应用落地进展与技术迭代，及时更新课程理论和项目实践内容。

4. 未来是否有股权激励计划

• 激励意义：高度重视一线业务核心人员、技术研发骨干与管理团队福祉，股权激励是长期激励的重要方式之一。
• 现阶段重心：聚焦主业复苏、盈利能力夯实并拓展长期发展空间。
• 推出条件：结合业绩增长节奏、现金流状况、资本市场整体环境等因素综合研判，考虑在合适节点推出适当方案。

5. 短训业务线上收入的发展前景

• 平台与内容：线上课程依托“博学谷”平台，全面涵盖AI开发类及应用类课程，与线下保持同等教研标准。
• 增值服务：提供在职技能提升、毕设辅导、资质考证及海外学历提升等多元化增值服务。
• 前景判断：采用“直播+录播+答疑”混合教学模式，随着线上营销矩阵完善、品牌知名度提升及新品牌“传智 AI”发布，对长期发展保持乐观态度。

6. 短训营销获客手段

• 口碑营销：主要客户来源于老用户口碑推荐，通过学员亲身体验、全生命周期培训服务及高质量就业成果输出，打造独具特色的口碑营销体系。
• 高校合作：通过师资培训、就业实训、教材出版、专业共建及校企合作等多元化形式持续拓宽获客渠道。
• 新媒体矩阵：在B站、小红书、抖音、美团等主流内容社交平台深耕布局，同时拓展本地生活服务平台，通过线上团购体验课打通线上流量向线下校区转化的闭环。

• 具身智能战略背景：国家“十五五”规划将人形机器人与具身智能列为重点前瞻产业方向；物理AI衍生新岗位，我国具身智能全产业链人才缺口将持续放大。
• 教研与产品布局：教研团队前瞻启动技术研究与课程研发，自研机器人并承担政府培训项目；短训已开“AI嵌入式+机器人开发”学科，新“AI 具身智能机器人开发”首期10月开班；学历教育大同数科院2026年开设具身智能专业；发布二次开发全链路自主可控机器人硬件，打造软硬件一体化教学方案。
• 未来持续优化：紧跟产业应用落地与技术迭代，及时优化实训硬件、课程理论和项目实践内容。

• 硬件产品发布会：在大同数科院首次发布机器人硬件产品，搭建适配本科、高职及职业技能培训的分层课程体系，打造从课程体系到二次开发教学硬件、师资培训、开源成果沉淀的一体化解决方案。
• 6款分层教学机器人：对应学生能力成长六大台阶，打破商用设备黑盒限制，支持底层代码、硬件结构自由修改，兼顾课堂教学、科创竞赛、学术科研。

• 持续学习与考核：全面强化讲师与教研人员持续学习机制及研发能力考核；与产业头部公司、专业院校合作，将最新技术框架融入课堂。
• 三层课程体系：构建“基础理论+前沿技术+项目实战”三层课程体系；依托研究院体系，教研人员深入研究前沿技术并获取教学反馈，不断更新课程内容。
• 竞先目标：力争率先构建适应AI时代的人才培养体系，在下一轮行业竞争中占据先机。

• 岗位结构变化：传统纯代码开发岗位占比收缩，AI落地业务的应用型岗位需求旺盛；AI为开发者大幅提效但门槛未降低。
• 编程基础必要：例如“AI 大模型开发”课程学员仍需掌握Python等基础语言；只有具备扎实编程基础才能精准界定业务逻辑、评估并驾驭AI生成方案。
• 复合型能力培养：培训不仅教授AI工具使用，更注重培养学员驾驭AI工具、完成业务闭环的复合型能力。

• 传智AI品牌定位：短训业务子品牌，聚焦AI应用类人才培养，与“黑马程序员”（AI开发类人才）互补，构建“AI+X”复合型人才培养矩阵。
• 客群拓展：潜在培训客群突破开发者圈层，延伸至千行百业白领人群（如金融、财务、法律等）；精准匹配行业需求与人才缺口。
• 发展目标：持续探索创新营销与获客模式，致力于成为行业内最大的AI教育公司，持续为AI产业精准输送高质量复合型人才。

• 线下线上模式：线下周期3-6个月，全日制脱产集训；线上依托“博学谷”平台，周期灵活，品类丰富，适合在职/在校生碎片化学习。
• 收入结构：线下短训业务在整体收入端占据更大比重，是核心营收支柱；全国一、二线城市共布局14个直营校区。
• 轻资产运营：根据各地招生情况灵活调整校区布局与扩张节奏，整体采取轻资产运营模式。

• 大同数科院现状：2025年首届招生，学生数量处于爬坡积累期；公司从事职教逾20年，培养人才35万余人。
• 战略定位：依托前沿技术教研积淀，深化产教融合与政企校三方合作，提供高质量课程，确保培养技术硬、就业好的复合型人才；愿景打造新型学历职业教育标杆。
• 未来延伸：保持轻资产投入模式，暂无重大资本开支规划；未来探索专业托管等轻资产业务，实现从“单点办学”向“模式输出”的战略延伸。

• 具身智能新学科:
  • 首期班今年10月开班，招生稳步推进。
  • 培养模式：理论赋能、仿真进阶、真机实操闭环，覆盖工业机械臂、四足巡检机器人、人形服务机器人，对接智元、宇树。
  • 课程配套70%真实落地项目。
  • 教研始于2019年，自研机器人，承担政府/行业培训项目。
• 传智AI子品牌:
  • 聚焦AI应用类人才培养，与黑马程序员互补，构建“AI+X”矩阵。
  • 潜在培训客群扩展至千行百业白领人群。
  • 课程处于研发投入与前期试点阶段。
• 核心竞争优势:
  • 聚焦AI开发类与应用类职场人群，入行壁垒高。
  • 深耕IT培训20年，课程研发置于战略首位，紧跟产业动态。
  • 根植“课好、老师好、就业好”品牌声誉，构成核心竞争壁垒。
• 黑马程序员线上线下区别:
  • 线上线下核心教学内容、答疑及就业服务标准一致。
  • 线下3-6个月全日制脱产集训；线上依托博学谷平台，灵活，课程丰富。
  • 线下短训收入占主导，全国14个直营校区，轻资产运营。
• 公司自身定位:
  • AI重新定义程序员，传统代码编写被取代，懂AI的复合型人才需求提高。
  • 招聘需求结构性转变：纯代码岗位收缩，AI应用型岗位旺盛。
  • 千行百业催生AI应用布局需求，市场空间广阔。
  • 短期培训课程全面“AI化”，学员就业率和薪资优异；未来目标成为最大的AI教育公司。
• AI转型对师资影响:
  • 师资筛选严格，“教学+研发”双轮驱动；课程体系系统性重构，转向AI时代新需求。
  • AI学科师资雄厚，选拔自多年一线经验高学历专家。
  • 与产业头部公司、专业院校合作，构建“基础理论+前沿技术+项目实战”三层课程体系。
• 品牌优势破圈:
  • “黑马程序员”在技术圈积累良好口碑，口碑营销构成品牌护城河。
  • 课程全面AI化及“传智AI”成立，将探索精准投流、裂变营销、内容营销、GEO等多元化手段破圈。
  • 扩大潜在生源规模，有效降低招生成本。
• 大同数科院:
  • 2025年首届招生，学生数量爬坡积累，培养方案日益完善。
  • 依托AI、具身智能教研积淀，深化产教融合与政企校合作。
  • 轻资产投入，未来探索专业托管等轻资产业务，实现“模式输出”。

• • AI不会替代程序员，而是重新定义程序员角色
  • 传统纯代码开发岗位占比收缩，AI应用型岗位需求持续旺盛
  • 公司短期培训课程已全面实现“AI化”
  • 学员就业率和薪资表现优异
• • AI职业培训市场经历变革与重塑
  • 教研能力薄弱的机构加速出清
  • 公司成功实现向AI培训机构的战略转型与业绩复苏
• • 2024年着手布局AI方向转型，2026年落实“全面拥抱AI”战略，推出“AI智能应用开发”“AI大模型开发”“AI设计”“AI漫剧”等课程
  • 聚焦“AI开发人才”与“AI应用人才”双赛道
  • 双品牌战略构建“AI+X”复合型人才培养完整矩阵
  • 不再培养传统IT开发人才，而是全面培养AI时代新需求人才
• • 短训业务在全国一、二线城市共布局14个校区
  • 采取轻资产运营模式
  • 动态灵活调整校区布局与扩张节奏
• • 营销渠道包括口碑营销、高校合作营销、网络营销
  • 客群覆盖应届毕业生、零基础在职转行、在职精进人士
  • 主要客户来自老用户口碑推荐，打造了行业内独具特色的口碑营销体系
  • 院校端与新媒体网络端实现品牌曝光与生源引流
• • 大同数科院2026年招生工作仍在进行
  • 首届在校生规模1,000余人
  • 二期校区预计2026年下半年完工
  • 仍存在固定资产折摊和运营支出压力
• • 2026年上半年因短训招生和学历教育在校生增长导致利润同比改善显著
  • 持续深耕“职业培训+学历教育”双轨发展战略
  • 保持开放态度，密切跟踪产业链上下游优质标的

• 大同数科院与辅仁国际学校：大同数科院目前在校生1,000余人；2026届招生将通过线上线下多渠道宣传提升知名度，尽力提升统招录取人数；辅仁国际学校已收购并深度整合，未来将以此平台开拓国际业务版图，未明确国内分校计划。
• 管理层薪酬与优优汇联：董事长2025年薪酬较2024年下降约82.17万元，因经营承压主动只拿基本工资；优优汇联因客户财政预算调整及行业降温致业绩不及预期，公司已采取管控措施并督促履行业绩对赌补偿义务。
• AI战略与业务布局：2026年公司持续落实“职业培训+学历教育”双轨战略；推出全新AI教育子品牌“传智AI”，与“黑马程序员”形成双品牌，专注AI开发与应用人才培养；学历端推动大同数科院、传智中专及辅仁国际学校在校生规模提升。
• 财务表现与经营展望：2026年第一季度营收1.04亿元，同比增长43.75%，归母净利润扭亏为盈145.79万元；2026年经营计划聚焦双轨战略及AI教育；上海校区选址将认真考虑建议；2025年获得多项AI与鸿蒙相关奖项荣誉。