广钢气体-688548-机构调研汇总

一、经营情况简介

• 2025年业绩：营业收入24.24亿元，同比+15.3%；归母净利润2.86亿元，同比+15.2%；扣非归母净利润2.57亿元，同比+12.2%。
• 电子大宗气体：收入17.32亿元，同比+16.4%，占主营收入77.0%，毛利率30.0%；通用工业气体收入5.16亿元，同比+6.7%。
• 现场制气：收入14.70亿元，同比+24.5%，毛利率33.6%；在建工程11.38亿元，同比+30.1%。
• 2026年Q1：营收6.06亿元，同比+10.6%；归母净利润0.92亿元，同比+62.6%；扣非归母净利润0.81亿元，同比+64.1%。

二、问答环节核心要点

（一）半导体配套及氦气业务

• 氦气提纯能力：可将5N级原料气提纯至9N（ppb级）氦气，服务11座12寸晶圆厂，为内资最大氦气供应企业。
• 特气项目进展：三氟化氮仍在规划建设；六氟丁二烯、溴化氢、电子级氯化氢项目已完成机械竣工，投入产品调试生产；SUPER-N系列已取得美国ASME和韩国KGS认证。
• 氦气供应链：已构建中东、欧洲、北美多渠道货源及长协；卡塔尔若恢复生产可第一时间装运；与中科院合作推进国内首个小分子深地存储项目（氦气银行）。
• 竞争格局：已获11座12寸晶圆厂电子大宗气体项目，与三大外资形成“1+3”格局；无六氟化钨相关业务。

（二）股份锁定情况

• 控股股东锁定期：自2023年8月上市之日起36个月内不得转让，且锁定期届满后24个月内不减持，合计锁定期5年。