26
最近收盘市值(亿元)
7.18
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2026-06-30 公告，分析师会议,路演活动

接待于2026-06-29

  • 公司定位与业务布局：常润股份深耕汽车千斤顶58年，全球细分龙头，营收30多亿；自主品牌占比约40%，覆盖100多国（北美40%+、欧洲35%）；四大业务：前装配套九大车企（福特、通用等），后装覆盖沃尔玛等3万家门店，专业汽保设备，北美跨境电商。
  • 外部影响与应对：特朗普关税促使全球工厂布局，泰国基地一期已覆盖90%北美品类，二期针对通用、福特配套；汇率波动致一季度利润下滑，但销量与客户关系正常，二季度仍存压力，部分关税正退税返还。
  • 长期战略：坚守主业延伸，不跟风热门赛道；从传统千斤顶向电子换挡器等汽车电子升级；上市后持续分红。
  • 收购标的优势与协同：拟收购湖北达峰（国家专精特新小巨人），汽车电子换挡机构、控制开关国内第一梯队；客户含东风、奇瑞等，终端用于高铁、蔚来、小米；交易后借其技术补齐汽车电子品类，双方客户互通，借助常润海外渠道及泰国产能助其产品出海。
  • 经营增量与方向：前装拓展冲压焊接、补胎液等新品类；后装发力汽保专业维修及工具箱柜；收购达峰后新增高毛利电子换挡器产品线。
  • 泰国工厂进展：员工超500人，月销北美超500万美元，90%对美出口由泰厂供货；效率仍在爬坡，二期瞄准汽车配套，目标研发销售中国化、生产全球分散。
  • 盈利能力提升路径：降本（一体化运营、数字化、泰厂提效）；产品升级（提高汽保工具、电子换挡器占比）；外延并购（收购高净利率标的）；强化品牌溢价。净利率目标10%，短期受汇率关税承压，但历史波动小。
  • 全年展望与估值：长期方向核心技术在国内、生产全球化；从DIY后市场向专业后市场延伸，培育工具箱、举升机等；拟收购标的估值不高于5.8倍，需业绩承诺，原团队留任。

2026-05-11 公告，业绩说明会,上海证券报中国证券网网络互动

接待于2026-05-11

  • 财务与分红
    • 分红规划：2025年度中期每10股派0.57元，年报拟每10股派2.90元，合计每10股派3.47元，现金分红额占净利润30.56%
    • 2025年业绩：营收305,302.02万元同比+1.36%，净利润21,572.02万元同比-12.05%，扣非净利润20,585.11万元同比-9.81%
    • 2026年一季度：营收65,004.82万元同比+1.10%，净利润3,298.15万元同比-36.66%，主要系汇率波动造成汇兑损失增加
  • 美元汇率影响
    • 外销主要采用美元定价结算，2025年初至目前人民币兑美元升值对业绩产生汇兑损失影响
    • 公司通过汇率联动机制、部分外销以人民币结算、运用外汇管理工具、外币贷款冲减敞口、灵活结汇等措施应对
    • 长期看人民币升值推动从“价格竞争”转向“价值竞争”，2025年业绩仍保持健康稳定体现经营韧性
  • 客户结构与新能源配套
    • 前五大客户收入占比处于合理区间，不存在客户集中度过高的经营风险
    • 2025年收购苏州柯钧60%股权，加强充气泵、补胎液等产品布局，与赛力斯、东风、长安、北汽、岚图、上汽通用五菱等新能源车企建立深度合作
    • 未来将加大相关产品研发与市场拓展，扩大新能源车企客户覆盖，深化现有合作争取更多新品定点
  • 发展规划与订单
    • 下一步十大规划：推进泰国二期建设、构建全球多基地一体化运营、提升维保设备产品力、推进箱柜产能升级、加大配套零部件新品研发、推动销售组织变革、强化跨境电商、深化预算管理、推进数字化转型、优化生产工艺与成本管控
    • 在手订单较为充足，泰国生产基地投产上量带动订单增长，有效对冲国际贸易环境变化