调研小结：面对传统主业经营压力，公司主动调整经营战略，持续探索转型升级路径，积极培育新的业绩增长点。当前核心看点为盐湖提锂重启与铀资源海外布局进展。

一、厦门万里石股份有限公司基本情况介绍

• 三大板块：石材、盐湖提锂、铀资源；石材业务与房地产行业景气度高度相关，已连续五年亏损
• 盐湖提锂：2022年4月联合新疆泰利信成立万锂公司，2023年8月试生产后因未批先建被拆除，现聚焦资源自主可控，深耕青海、新疆、西藏
• 铀资源：2023年12月设立万里石（香港）资源科技有限公司切入，聚焦纳米比亚、哈萨克斯坦两大海外核心区域

二、问答环节

问题一：碳酸锂业务改善措施

• 双轮驱动：资源获取与技术输出，重点布局国内青海、新疆、西藏核心资源区域
• 青海：争取与国有资源主体开展技术合作，获取资源供应保障；新疆：参与资源企业现场试验，培育合作机会
• 西藏：通过多渠道摸排、对接潜在标的，持续挖掘具备可控条件的资源项目

问题二：是否考虑南美等海外资源

• 暂不纳入：南美盐湖项目不在优先投资布局范围，集中资源抢抓国内盐湖核心发展机遇
• 客观条件：南美盐湖自然优势明显、滩晒法成本低，但部分地区政治法律环境稳定性不足，投资不确定性强
• 长远来看：若出现优质适配的海外项目标的，将结合自身发展阶段、技术储备、资金实力及风险管控能力，全方位审慎评估后再择机推进

问题三：锰钛系吸附剂技术优势

• 锰钛吸附剂：核心吸附剂技术源自新疆泰利信矿业，公司已完成战略投资
• 技术优势：适用盐湖品类广泛、吸附提取效率更高、项目投入成本更低
• 绿色环保：工艺环境友好，整体技术经济性与适配性表现良好

问题四：纳米比亚项目进展

• 项目进展：2026年初完成全部尽调并正式签署股权收购协议，现处于交割筹备阶段
• 审批制约：境内需完成ODI审批，涉及多家主管机关；境外需获纳米比亚竞争委员会审批，重点评估产业技术积累、技术转移能力及综合效益
• 现状：项目仍属待开发状态，后续整体开发方案由大股东统筹安排，公司作为投资方全力配合

问题五：铀矿业务规划

• 纳米比亚：力争加快完成项目交割相关工作
• 哈萨克斯坦：受当地核心法规修订影响，合作模式、权益架构面临较大不确定性
• 审慎原则：为切实维护上市公司合法权益，要求大股东充分化解各类合作风险后再启动交割流程

问题六：生物浸铀商业化

• 合作进展：本年度已与罗辛矿签署合作协议，项目团队现已进驻现场开展相关工作
• 新增构想：在尾矿尾渣处理基础上，新增针对矿区现有生产工艺优化赋能试验
• 实施路径：完成必要中试与现场试验，若试验指标达到预期，后续推进商业化落地应用

问题七：铀板块投资资金规划

• 矿权收购：取得矿权所需支付的前期对价，是项目启动阶段的核心投入
• 勘探支出：按普查、详查、勘探阶段逐步释放，确保投入与资源价值相匹配
• 建设与开采&日常费用：矿山建设、采选冶设施等大额资本开支，结合政策导向与融资安排统筹制定方案；日常含矿权维护费、运营管理费、中介服务费等持续性支出

问题八：未来3-5年战略规划

• 石材板块：稳健经营，聚焦现金流安全与风险可控，海外市场是重点拓展方向
• 盐湖提锂：深化技术合作、推进实体资源获取、采取灵活多元合作模式（吸附剂销售、技术服务、联合开发等）
• 天然铀：优先推进纳米比亚股权交割；哈萨克斯坦计划探索布局多金属矿项目，以规避单一铀矿政策约束、拓宽资源储备