沪农商行-601825-机构调研汇总

机构调研内容要点提炼

1、公司前三季度新发放并购贷款同比增长119.53%,并持续完善”同业+产业”商投行协同机制。未来在服务上市公司产业并购及科技企业整合方面,是否计划进一步深化与外部产业资本、专业机构的项目资源合作?

• 并购金融新格局：2026年前三季度，本行积极构建并购金融新格局，深耕国有资本产业布局、上市公司并购重组等业务场景，依托“同业+产业”商投行一体化经营机制，构建银证企各方深度对话、精准对接的金融生态圈，覆盖合作机构超100家，今年前三季度新发放并购贷款同比增长119.53%。
• 科技金融生态圈：不断完善以科技企业为中心的“鑫动能”“六维赋能”体系，依托业内首个科技企业生态赋能平台“鑫动能+”，绘制覆盖5,000多家头部和重点企业的产业图谱，形成超40条重点赛道，并通过并购撮合、股权融资、产业园区、孵化器等九大赋能模块提供综合服务。
• 生态合作：未来将持续深化与外部产业资本及专业机构的生态合作，进一步丰富并购项目储备与撮合服务能力，更好服务上市公司产业并购和科技企业整合，不断提升并购金融与科技金融服务能级。

2、请问公司2026年三季度整体经营业绩情况,营业收入增长主要驱动因素?

• 经营业绩：2026年前三季度，集团经营保持稳健，实现营业收入202.42亿元，同比增长2.07%；归母净利润106.79亿元，同比增长1.06%，增幅环比上半年继续提升，“双正增”态势延续。
• 利息净收入增长：主要来自信贷投放带动的生息资产扩张，以及负债成本的持续压降；手续费及佣金净收入17.19亿元，同比增长3.88%，财富代销业务展现较强韧性。
• “三低”常态：坚持“跳出银行做银行”，推动经营逻辑从规模情结转向价值创造，围绕三维客户价值创造体系落实“三个聚焦”：聚焦主场，发挥上海区位优势，深耕科技金融、养老金融两大特色赛道；聚焦客户，以“六个一体化”为抓手，提升综合金融服务能力和全行协同水平；聚焦自身，夯实全面风险管理基础，以数字化、线上化、智能化手段提升运营效率，向管理要效益；展望全年，加大优质资产投放、持续优化负债结构、挖掘中间业务增长潜力、推进管理提质增效，力争全年经营业绩保持相对稳定。

3、前三季度信贷投放的重点方向和增量来源是什么?信贷结构有哪些优化?明年信贷投放如何布局?

• 贷款和垫款总额：截至9月末，集团贷款和垫款总额8131.67亿元，较上年末增长5.20%；剔除票据后贷款较年初新增524亿元，增量超过前两年同期之和，生息资产结构得到明显改善；主动压降低息票据资产。
• 对公贷款：对公贷款是信贷增量的核心，对公贷款余额5554.79亿元，较上年末增长8.02%，战略客户和腰部产业链客户贡献突出；零售端个人贷款稳健增长，汽车金融等场景金融发展态势良好；立足上海主场，以投行思维重塑信贷逻辑，围绕上海“2+3+6+6”现代化产业体系和“五个中心”建设，锚定科技、先进制造、绿色、普惠小微、乡村振兴、城市更新等主战场，按产业链条精准获客，按行业逻辑判断风险，推动信贷与结算、投行、跨境等综合服务同频落地，一户一策做深客户经营。
• 明年布局：紧扣“十五五”规划要求，坚持量价平衡原则下的高质量投放，持续优化信贷结构，在风险可控前提下加大优质实体领域投放力度，更好服务上海实体经济高质量发展。

4、市场普遍关心银行净息差,请问贵行前三季度净息差表现如何?后续维稳息差有哪些核心举措?

• 净息差表现：前三季度净息差同比小幅收窄，但收窄幅度边际趋缓。
• 资产端：坚持量价平衡，持续加大优质自营贷款投放，优化生息资产结构，做好贷款定价的分层管理。
• 负债端：持续做好存款定价和期限结构管理，深化交易银行建设，以结算资金、代发资金沉淀带动低成本核心存款增长，把“两个代发”做深做实；拓展政务、园区、村居等重点客群和场景金融，提升结算性资金留存，持续压降负债成本；今年以来，人民币存款付息率较上年末压降31BPs，后续多措并举全力维稳净息差，争取推动息差逐步企稳。

5、请问沪农商银行是否市值管理,对于股价长期低于净资产有何对应方法?

• 市值管理：高度重视市值管理和投资价值提升，坚持把“为客户创造价值”作为经营管理的出发点和落脚点，以稳健可期的经营业绩夯实投资价值基础；夯实经营基本面，坚持“跳出银行做银行”，以“一体化经营”锻造内生动力、以“特色化生态”开辟增长曲线，推动经营逻辑从规模情结向价值创造转变，努力保持盈利的稳定性和可预期性。
• 股东回报：在保持资本内生积累的基础上，统筹平衡业务发展与股东回报，保持分红政策的连续性、稳定性和可预期性，与广大股东共享发展成果。
• 投资者沟通：常态化开展业绩说明会、机构调研、券商策略会、路演及反向路演等投关活动，主动传递投资价值、深化价值认同；后续将继续以提升经营质效为核心，推动市值与内在价值的长期统一。

6、关注到三季报资本充足率变化,请介绍资本充足率变动的原因,如何看待后续分红与股东回报安排?

• 资本充足率：截至9月末，集团资本充足率各项指标均满足监管要求，处于同业较好水平；资本充足率较上年末有所回落，主要是信贷加快投放、对公高风险权重资产扩张带动风险加权资产上升。
• RWA限额管理：后续将实施RWA限额管理，强化资本效率考核，合理管控风险加权资产增速，坚持资本内生积累，保障业务稳健发展。
• 分红方面：高度重视股东回报，2026年中期分红已于9月24日实施完成，以总股本96.44亿股为基数，每股派发现金红利0.2499元(含税)，合计派发现金红利24.10亿元(含税)，中期分红比例34.07%，较2025年中期分红比例有所提升，分红政策的连续性、稳定性和可预期性持续增强；未来将统筹平衡业务发展与股东回报，合理确定分红水平和频次，为股东创造长期可持续的价值回报。

7、做好金融”五篇大文章”,沪农提出重点打造科技金融、养老金融两大特色名片,请介绍业务进展和后续竞争打法?

• 五篇大文章：中小银行做好“五篇大文章”，关键是立足自身禀赋，聚焦赛道做深做透。
• 科技金融方面：自2009年起深耕科创领域，升级科技金融2.0“行业金融+科创生态”双轮驱动模式；截至9月末，科技贷款余额1364.75亿元，同比增长12.55%，其中超八成为中小科技企业；依托行业研究院推动“研究图谱、链式营销图谱”两图合一，借助“鑫动能+”平台打造六链融合的科创生态圈，不止提供信贷，更为企业提供产业对接、政策匹配、股权对接等泛金融服务，以行业研究能力构筑核心护城河。
• 养老金融方面：立足上海深度老龄化市场，服务覆盖超七成上海老年人口，养老金代发客户超135万户；围绕客户“备老—伴老—传承”全生命周期，搭建低波稳健的养老财富产品矩阵，推动业务从基础代发升级为综合财富管理；依托超1000家“心家园”公益服务站，把金融服务延伸到社区，打造“金融为老上海模式”。

8、请问前三季度贵行资产质量表现如何?在当前复杂环境下,贵行风险管理的核心逻辑是什么?四季度及明年资产质量如何预判?

• 核心逻辑：银行经营的本质就是经营风险，优秀的风险管理必须兼具体系性、专业性、前瞻性，这也是当前银行的核心竞争力。
• 资产质量：截至9月末，集团不良贷款余额76.33亿元，不良贷款率0.94%，较上年末下降0.02个百分点，与半年末持平；拨备覆盖率303.09%，贷款拨备率2.84%，风险抵补能力保持充足，不良认定标准严格，减值计提充分到位。
• 后续风险管理：全面强化风险管理体系，深化风险管理的体系性、专业性、前瞻性要求，持续完善“数据驱动、自上而下、关口前移”的全面风险管理机制：一是从整体风险管理出发，持续完善全面风险管理体系；二是从具体客户和业务出发，做实做细授信全流程关键风险管控，重点从准入、尽调、授信、放款、押品管理五个环节着手，提升风险识别和管控能力，把牢信贷资产基本盘，推动资产质量保持平稳运行。

9、行业大环境下银行业中间业务普遍承压,请介绍贵行中收增长主要来源,以及后续中间业务的拓展思路?

• 手续费及佣金净收入：在行业“低费率”的大背景下，前三季度实现手续费及佣金净收入17.19亿元，同比增长3.88%，实现逆势正增长。
• 财富管理代销：从结构来看，财富管理代销是重要基本盘，理财、商业养老金、资管信托等产品保有量实现持续提升，财私客户规模稳步扩容，依托养老金代发、企业员工代发等客群基础，财富代销业务展现出较强的业务韧性。
• 下一阶段：依托“六个一体化”经营机制，多点发力培育中收增长动能；零售端持续夯实财富管理底盘，持续优化产品货架供给，深耕代发客群经营，推动基础客群向财私客户递进；对公端紧抓上海产业升级、国企整合机遇，聚焦集成电路、生物医药等重点赛道，拓展并购融资、银团服务、供应链票证函业务；同时做强跨境金融、资产托管等轻资本业务，巩固外汇代客交易、QDII托管等新兴业务成果；通过一体化经营，不断丰富中间业务收入来源，持续提升非息收入对全行经营的贡献度。

10、贵行在业绩说明会上曾提出全面推进”六个一体化”经营,具体如何落地?将怎样带动业务增长、对冲行业”三低”压力?

• 六个一体化：面对“三低”环境约束，“六个一体化”是锻造内生增长动力的关键抓手，核心是打破内部条线壁垒：一手提升客户端的综合金融服务能力，一手提升全行的一体化协同水平，推动客户经营从单一业务收益转向客户综合价值贡献。
• 具体推进上：一是公私、普零一体化，把企业服务延伸到企业主的家庭财富管理和员工代发；二是“同业+产业”商投行一体化，联动产业资源做好并购、供应链金融等业务；三是“同业+零售”一体化，赋能财富管理和消费金融；四是做实本外币、境内外一体化，服务企业跨境经营发展。
• 一体化经营：通过一体化经营挖掘存量客户的增量空间，把协同优势转化为客户综合贡献和内生增长动力，以此对冲“三低”环境下的经营压力。

活动概况

• 9月17日，在上海证券交易所和上海上市公司协会的指导下，公司与光大证券举办了“我是股东”中小投资者走进上市公司活动
• 投资者参观了公司行史馆
• 交流环节问答内容如下

1、请问公司本次中期分红水平同比小幅提升，后续分红比例是否还有进一步提升空间？

• 本行一贯重视对投资者的回报，在充满不确定性的市场环境中，努力为股东提供持续稳健的现金股息，不断增强投资者的获得感，自上市以来始终保持较高分红水平
• 2026年中期分红比例为34.07%，较2025年中期分红比例33.14%有所提升，与2025年全年分红比例一致，边际保持稳定
• 截至6月末，核心一级资本充足率13.65%仍处于稳健区间，资本储备充足，能够充分满足监管要求与业务发展需要

• 展望未来，本行将坚持“价值创造”导向，持续提升盈利能力，分红水平有望继续保持行业领先地位

2、贵行科技金融业务发展情况？如何管控科技贷款风险？

• 截至2026年6月末，全行科技贷款客户6,112家，较上年末增长5.62%
• 科技贷款余额1,306.48亿元，较上年末增长7.75%，科技贷款不良率低于全行对公贷款不良率
• 在业务发展中，本行持续深化“鑫动能”战略新兴客户培育计划，以“鑫动能+”线上赋能平台为核心载体，推动科技金融服务从“产品定制”向“生态赋能”跃升

• 强化行研业务支撑效能，深化链式客群经营，有效支撑业务发展、赋能全流程风控、科学培养专业人才
• 深耕科技企业经营服务能力，筑牢科技金融赋能生态，完善科技金融专属产品矩阵，打造“为客户创造价值的服务型银行”
• 在风险管理方面，加快从“看抵押、看现金流、看过去”向“看技术、看团队、看未来”转变

• 行业层面，搭建行业景气度观测体系，动态提示风险赛道
• 企业层面，构建“通用指标+监管赋能+行业特色+舆情”四位一体预警体系，已完成通用模板及5个行业预警规则上线，实现实时监测和差异化风控

3、请介绍贵行科技金融领域链式金融服务开展情况。

• 全行已围绕上海“十五五”规划，在“三大先导+六大新兴”产业中形成40条重点链式攻坚赛道，绘制5000余家头部企业产业链图谱
• 以集成电路产业为例，本行主攻其中的刻蚀、涂胶显影、离子注入、光刻、薄膜沉积和测试六大类设备，服务链主企业，并对其上游核心零部件产业客户攻坚
• 基于行业而研究，识别出产业链中具有高价值细分、高技术壁垒和国产替代趋势明确的核心环节

• 针对成熟期企业，我行重点提供科创债发行、并购贷款等综合性金融服务
• 在科技企业并购方面，积极助力企业通过横向整合、纵向延伸实现强链补链，为科创企业提供覆盖企业初创期至上市后全生命周期的并购综合金融服务

1、公司上半年营收同比增长1.82实现由负转正,归母净利润同比增长0.87。净息差1.36,虽同比仍下降3bp,但已连续两个季度单季环比企稳,Q2单季息差环比回升4bp。请问息差企稳的主要驱动因素是资产端收益率降幅收窄还是负债成本持续下降?这一趋势在下半年能否延续?此外,手续费及佣金净收入同比增长6.24,财富管理业务成为亮点,请问代理理财、保险和基金代销的收入结构和增速如何?

• 净息差1.36%：上半年本集团净息差1.36%,较上年末收窄1bps,单季已连续两个季度环比企稳。息差企稳主要受益于负债成本压降,上半年存款付息率压降22bps至1.22%。资产端贷款收益率虽仍下降26bps,但单季已现边际企稳迹象。展望2026年下半年,资产端,本集团将持续加大自营贷款投放,通过优化大类资产结构,合理压降低息资产占比。负债端,继续巩固负债成本压降成效,有序推进定期存款到期重定价,持续压降高成本存款占比,随着宏观经济温和修复、政策层面对银行息差的呵护力度不减,本集团净息差有望企稳回升。
• 手续费及佣金净收入：2026年上半年,本行手续费及佣金净收入整体呈现回暖态势,从收入结构来看,得益于我行客户结构稳健特征,客群基础扎实,保险代销收入体量最大、基本持平,是我行财富中收的稳定基本盘,持续发挥压舱石作用。从增量和增速结构来看,代理理财、代理基金存量基数相对偏小,但今年增长动能强劲,成为本次手续费及佣金净收入增长的核心增量来源之一。后续,本行将依托客户资产配置需求,持续丰富产品货架,推动财富管理业务稳步提升。

2、公司中期分红比例提升至34.07并连续三年实施,股东回报诚意十足。但财报显示上半年资本充足率较年初下降0.89个百分点,核心一级资本充足率降至13.65。请问在坚持高比例分红与补充内生资本之间,管理层如何平衡?未来是否有计划通过其他资本工具或优化风险资产权重,来缓解资本消耗压力?

• 本行一贯重视对投资者的回报：本行一贯重视对投资者的回报,不断增强投资者的获得感,自上市以来始终保持较高分红水平,2026年中期分红比例达34.07%,分红方案是结合盈利水平、资本规划审慎测算后确定,统筹平衡股东回报与资本安全。
• 本行上半年核心一级资本充足率回落：主要是信贷投放、资产扩张带来资本正常消耗,目前核心一级资本充足率13.65%仍处于稳健区间,资本储备充足,能够充分满足监管要求与业务发展需要。后续本行一方面持续做强内生资本积累,优化资产结构、压降高风险权重资产,降低资本耗用;另一方面也会动态评估各类资本补充工具的可行性,根据经营情况、市场环境择机考量,保持资本充足水平长期稳健。

3、作为中小股东,很高兴看到公司上半年营收增速由负转正(1.82),且净息差连续两个季度企稳。请问在“新三年战略”开局之年,公司主动压降高成本定期存款的成效如何?面对上海本地同业竞争加剧,公司在科创金融“鑫动能4.0”及养老财富管理赛道上,如何进一步构建不可替代的本土服务壁垒,以确保持续的价值创造?

• 压降高成本存款：2026年上半年,本集团在稳定核心存款的同时,灵活调整存款定价策略,压降高成本存款占比,并动态优化负债来源和结构,推动同业负债等其他负债成本同步下行。
• 科创金融“鑫动能4.0”：2026年上半年本公司持续深化“鑫动能”战略新兴客户培育计划,深化“五专服务+六维赋能”核心理念,正式发布“鑫动能4.0”服务方案,同步推出业内首家聚焦科技企业的开放式赋能生态平台——“鑫动能+”,以“鑫动能+”线上赋能平台为核心载体,推动科技金融服务从“产品定制”向“生态赋能”跃升,后续将持续深化“行业金融+科创生态”双轮驱动,推动科技贷款稳健增长。
• 养老财富管理：2026年上半年本公司以打造“金融为老”的上海模式为目标,一方面构筑养老财富管理服务特色,搭建“备老-伴老-传承”全生命周期产品谱系,建立老年客群分层分类经营策略;另一方面加强以养老特色网点、心家园公益站点为核心的服务阵地建设,共筑“网点+线上+心家园”的养老服务生态圈,后续将继续丰富养老特色财富产品体系,服务客户备老、养老、传承需求,提升零售客户资产留存。

4、独立董事您好!公司上半年整体不良率降至0.94,拨备覆盖率超300,风险抵补能力充足。但我们也关注到,受房地产下行影响,房地产业不良率从0.98升至1.52。请问董事会层面如何评估该行业潜在风险的敞口?在个人贷款不良率(1.55)相对较高的情况下,独立董事将如何监督公司进一步优化信贷投向结构,切实保障中小股东的资产安全?

• 不良贷款率0.94%：今年上半年,公司资产质量保持总体稳定。6月末不良贷款率0.94%,较上年末进一步下降,持续保持在1%以内;关注类贷款占比1.56%,较上年末下降0.23个百分点;拨备覆盖率保持在300%以上并环比提升,风险抵补能力充足。
• 房地产业不良率从0.98升至1.52：受房地产行业调整影响,相关领域资产质量阶段性有所承压,公司已加强风险监测和存量业务管理,整体风险可控;个人贷款不良率较上年末稳中略降,整体保持平稳。
• 我将持续关注：后续,我将持续关注公司重点领域风险演变与资产质量运行情况,通过董事会等渠道,督促公司严格落实资产风险分类要求、审慎开展减值计量,真实、准确、完整地反映资产质量;同时关注信贷政策执行与投向结构的持续优化,推动公司不断夯实风险抵补能力,切实保障全体股东特别是中小股东的资产安全。

5、上半年贷款投放如何?后续如何展望?

• 贷款总额7,998.71亿元：截至今年6月末,集团贷款总额7,998.71亿元,较年初增加268.70亿元,增长3.48%;剔除票据后增加334亿元,增幅5.0%,贷款增量基本实现”时间过半、任务过半”的计划目标,也是本行近三年表现最好的一年。
• 展望下半年：本行会继续推动信贷靠前投放,同时压降低息票据资产,优化资产业务结构。
• 投放结构上：对公贷款仍是信贷扩张主要抓手,重点加大制造业、科技科创、绿色低碳、城市更新等领域信贷供给;零售方面,按揭贷款持续加大投放力度,通过公私一体化经营提升一手房按揭市占率,同时积极发展汽车消费贷。

新三年战略愿景与内涵

• 愿景：坚持“打造为客户创造价值的服务型银行”不动摇
• 过去三年成果：资产规模突破1.5万亿，不良率控制在1%以内，ROE显著高于上市银行平均水平
• 三维价值体系：功能价值（数智驱动）、专属价值（生态赋能）、情感价值（相伴成长）

战略落地关键举措

• 聚焦主场：深度绑定上海发展脉搏，深耕产业升级、城市更新、民生工程等重点领域
• 聚焦客户：提升综合金融服务能力，构建深度协同、价值共生的客户服务新生态
• 聚焦自身：强化风险管理、人才队伍、数字转型三大支撑

一季度经营业绩

• 双增长：营收和净利润均实现同比正增长，利息净收入增速转正，净息差单季环比企稳
• 驱动因素：①“早投放、早收益”信贷节奏落实，一季度对公自营贷款余额同比多增；②财富管理中收同比增长16.9%（保险、理财代销）；③金市业务发挥利润稳定器作用
• 全年策略：资产端加大投放、负债端优化结构、中收端挖掘潜力、管理端提质增效，力争营收与净利润双增长

零售业务转型布局

• 过去三年进展：零售营收占比提升至40.3%；储蓄存款付息率三年累计下降88BPs；养老金融成重要引擎；个贷资产质量总体平稳
• 未来三年重点：养老金融提质、数智渠道赋能、全客群经营、个贷场景突破，加速将养老代发优势转化为财富管理优势

资产质量与风险管理

• 管理理念：坚持稳健审慎、风险可控、服务实体，以全面风险管理体系为支撑
• 提升方向：优化授信政策、强化数据驱动风险管理、健全信用风险诊断机制、数字化赋能授信全流程
• 不良清收：聚焦自催能力建设，提升零售催收效能；通过债权转让、风险代理等手段，推动不良资产从管理向特殊资产经营转型

分红与市值管理

• 分红水平：2025年度分红34.07%，较2024年提高0.16个百分点，处于行业领先地位
• 新三年规划：确立核心一级资本充足率“合意区间”，在资本充足率可运行在合意区间前提下，保持分红处于行业前列
• 股东回报规划：着手研究更加清晰、透明的中长期股东回报规划，提升股息率水平

资本管理

• 核心指标：核心一级资本充足率14.44%，居银行业靠前水平
• 重要举措：①做好资本规划管理与预算衔接；②发挥资本牵引作用，加大普惠、绿色、科创等重点领域支持；③健全经济资本限额管理，优化考核机制；④坚持内生积累为主，保持盈利健康、拨备充足；⑤统筹股东回报与资本积累，制定行业领先分红政策

养老金融布局

• “三个打造”模式：推进适老服务、特色化产品矩阵、共建养老生态圈
• 渠道与队伍：全市350余家网点，打造百余家养老特色网点，开设上海首家社保主题银行；组建百名养老服务经理队伍，成立养老金融人才库
• 2025年数据：代发养老金客户增加8.07万户（增幅6.33%），管理60岁及以上老年客户AUM增长8.82%

对公贷款投放

• 2025年末余额：企业贷款和垫款余额4,711.56亿元，较上年末增长7.48%
• 主要投向：房地产业、租赁和商务服务业、制造业；重点对接市区重大项目、城市更新、基础设施等
• 2026年计划：加大地方重点项目、城市更新、城中村项目营销落地；将科创、绿色金融、先进制造业、战略性新兴产业作为信贷结构调整提升主战场

ESG管理

• 评级成果：MSCI ESG评级提升至AA级，跻身全球同业领先行列
• 管理架构：建立“治理层—管理层—执行层”三级架构，董事会下设战略、三农与可持续发展（ESG）委员会
• 具体行动：将ESG要素纳入发展战略和经营策略，设立ESG工作领导小组（董事长和行长任双组长），董事会办公室牵头推动落地

政银担合作创新

• 园区贷：银政担三方联动，各区推荐优质企业并配套贴息贴费政策
• 重点客群产品：政府采购贷（落地全市首单“政采担保贷”）、养老批次贷（叠加民政局贴息）、融资+稳岗联动机制
• 民间投资担保：与市担保中心合作开展“民间投资担保”专项方案，赋能民营企业中长期发展

非利息收入与个贷不良

• 银行卡手续费下降原因：借记卡第三方支付手续费减少导致同比下降42.51%
• 提升非息收入举措：①发挥财富管理引擎作用，提供多元化产品；②打造交易银行综合金融服务，向财资管理、债券承销等场景延伸；③深化宏观研究优化资产持仓结构
• 个贷不良率：2025年1.56%，较上年末上升0.24个百分点；应对措施：加强催收、信用类个贷不良批量转让，提升现金回款率和处置效率

• 2026年信贷投放计划
  • 以守住风险底线为前提，制定更为积极的信贷投放目标，进一步优化信贷结构。
  • 对公信贷投放：重点对接市区重大项目、城市更新城中村项目、重点区域基础设施项目；积极推进绿色低碳转型，如园区节能改造，以及制造业转型、现代服务业升级；深耕镇村和三农根据地。
  • 零售信贷投放：按揭贷款作为零售信贷基石，预计保持平稳增长态势；坚持公私一体化经营与客户综合化经营的“双经营”驱动；为房产交易客户提供一站式综合金融服务。
• 2026年中收展望与财富管理业务
  • 围绕“以客户为中心、以价值创造为导向”的经营理念。
  • 财富管理业务重点：深化专业经营，财富客户实现“一类一策”；提供多元化的财富产品和服务，利用金融科技手段提升客户体验；持续以资产配置为基石，做好保障类产品配置。
• 2026年金市投资业务策略
  • 基于对2026年宏观市场环境的预判，着力于稳健运营、控制风险、加强投研。
  • 债券投资以配置为主、波段操作增厚收益为辅，加强优化规模、久期、利差、品种的策略联动。
  • 密切跟踪市场波动，灵活运用衍生品等对冲工具，确保账户整体风险可控。
  • 深化宏观与行业研究“以研促投”，提升优质资产挖掘能力，动态优化资产持仓结构及久期。
  • 探索债券机器人下单、AI大模型策略研发、机器学习研报解析等前沿技术应用，提高自动化水平。
• 科技金融举措
  • 通过早小硬企业培育、行业金融做专做精、科创生态多维赋能，构建差异化竞争优势。
  • 建立起以发现和培育“早小硬”科技企业为核心的独特优势；深化“捐赠+”模式，前瞻布局脑机接口等未来产业。
  • 充分发挥行业研究院的专业引领作用，探索形成线上化、智能化、数据化的精准营销和智能风控体系，形成“一行一策”的风控体系。
  • 创新推出“鑫动能+”线上赋能平台，打造银行业内首个聚焦科技企业的开放式赋能生态，提供一站式专业模块。
• 2026年零售客群经营重点
  • 深化代发养老客群经营，构建银发经济生态。
  • 做精代发工资客群，以标准样本拓客、数据驱动分层，配套差异化产品。
  • 拓展工会卡场景，通过客户分层与习惯培育，推动新户向价值客户转化。
  • 数字化激活长尾客群，深化与头部机构合作，实现多场景生态活跃。
• 后续分红考虑
  • 公司高度重视股东回报，希望投资者能分享沪农商行发展的成果。
  • 2025年中期分红比例为33.14%，较去年小幅提升；2024年度分红率为33.91%。
  • 在保持稳健经营和高质量发展的基础上，增强分红政策的持续性、稳定性和可预期性，充分考虑资本规划、财务状况、股东意愿等情况，平衡业务持续发展与股东综合回报之间的关系，合理确定分红频次和水平。