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最近收盘市值(亿元)
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4.97
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2025-09-03 公告，业绩说明会,电话会议
接待于2025-09-02
- 展望医保控费持续的力度,公司对于分销板块业绩的预期: 公司对分销的整体预期是与去年基本持平
- 公司精麻药业务的后续安排: 公司会继续加大麻精资质的获取资格；集团内的麻精产品资源和全国配送平台也加大了内部协同力度
- 广西和广东市场分别的预期: 广西市场的市占率有所提升；广东市场净利润率远高于对方，公立医院市场份额仍保持增长
- 公司如何应对集采扩面、DIP/DRG支付改革对利润率的持续压力: 新产品上市速度的持续加快，国谈和新品增量弥补部分市场；专业药房的快速增长抵消销售下滑的部分压力；成立器械中心，统筹整体器械业务；成立医疗管理中心，加大在等级医院的覆盖力度和准入能力
- 公司信用减值损失同比大幅上升的原因: 应收账款回款时间延长造成账龄延长和应收账款规模增加所致
- 公司未来是否还会继续关店: 公司下半年没有大规模关店的计划
- 国大药房收入下降但净利润大幅增长: 大力发展高毛利的自有品牌商品、加强集中采购，优化毛利率；药房本身的集约化管理，实现费用的节约
- 上半年经营活动现金流同比大幅下降的原因: 分销业务回款期限的延长影响；国大药房的销售收入负增长导致正现金流贡献减少
- 公司对于药店行业未来的发展判断: 零售药店仍具备重要的社会价值
- 公司未来是否还有药店并购的预期: 国大药房目前强调稳健和提质增效，短期不太会有并购计划
- 分销部分的市占率是否还有提升空间: 广西市场，与主要竞争对手的差距逐步缩小；广东竞争更加激烈，现阶段将更加注重经营质量
- 未来公司零售板块净利润率: 公司认为还有一定空间
- 公司零售业务在O2O方面的布局: 与各平台企业进行沟通协调，争取一定的成本节约
- 公司在门店调改上的举措: 继续围绕大健康品类，如高毛利自有品牌，进行调整；强调国药集团体系内部相关品种，利用国药的品牌效应
- 公司未来的商誉是否还会有减值风险: 截至目前情况相对稳定，具体结果有待下半年测试后再行考量
- 数字化转型和智慧物流建设投入: 今年上半年对公司的销售和管理费用有一定的节约
- 公司目前分红政策: 去年年初制定了三年的分红承诺，即不低于20%派息率，但今年已经做到超过30%
- 应收账款的回款情况: 下半年将会进一步加强资信管理，实行账期和额度的双控；对高风险客户进行清理，对恶意拖欠的客户采取法律手段催收
- 十五五规划蓝图: 目前公司尚未形成完整的规划方案
- 今年收入、利润的展望及后续趋势: 公司业务相对较为稳健；未来盈利能力将会逐步改善
- 创新药对于国药一致的影响: 加大与厂家，尤其是创新药企的合作；成立管理中心以提升创新药产品进入医院的准入能力
- 总经理总结: 公司新一届班子将聚焦主责主业，持续优化组织架构，坚持合规经营，提升管理效率，开拓新业务，探索新模式，持续推进开源节流提效