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最近收盘市值(亿元)
7.47
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2025-08-28 公告，业绩说明会

接待于2025-08-27

  • 降息对植保行业的影响：降息将利好植保行业，但短期不会带来巨大变化；主要影响因素是化学原材料和农药供过于求，对定价形成压力
  • Q2归母净利润环比回落原因：行业供大于求令定价承压；计入了与”奋进”计划相关的重组及咨询费用；计提了坏账损失
  • 美国对印度加征关税的影响：安道麦在全球多地均有生产布局，有能力减缓相关风险；美国业务在安道麦整体比重较小；印度配套运营主要用于支持本地销售，出口业务有限
  • “奋进”计划：重组咨询成本预计2025年年底前完成；目标是重塑财务健康，重新回归盈利；EBITDA已连续五个季度同比提升
  • 拉美市场：巴西市场销量回升，但价格无显著提振；竞争激烈，中国产品供过于求；安道麦在巴西具有创新积累，不断推出新产品
  • 农药市场景气度：出现复苏早期迹象；销量增加，但价格压力仍将存在；农民需求存在，但决策更为谨慎
  • 中国出口数据：原药和制剂出口大幅提升；供应过于充足，出口增加量高于市场需求增长量；巴西市场承受更大压力
  • 财务费用和管理费用上升原因：财务费用因2024年一次性收益未重现和债券回购损失；管理费用因”奋进”计划相关重组及咨询费用
  • 毛利率提升原因：运营效率提升；成本管理加强；原药价格低位；销量增加
  • 下半年成本控制措施：继续推进”奋进”计划；压减运营成本；落实”价值创新”战略；推出差异化新产品