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最近收盘市值(亿元)
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11.02
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-04-15 公告，双汇发展2025年度业绩网上说明会,网络互动
接待于2026-04-15
- 一、公司 2025年度业绩情况及市值管理制度执行情况介绍
- (一)2025年度业绩情况
- 全年公司肉类外销量 342 万吨、同比增长 7.8%
- 营业总收入 594.6 亿元、同比下降0.4%
- 利润总额66.7 亿元、同比增长0.2%
- 归母净利润51亿元、同比增长 2.3%
- (二)市值管理制度执行情况
- 专注主业经营，筑牢价值根基
- 加强信息披露，做好价值呈现
- 深化沟通交流，强化价值传递
- 坚持现金分红，实现价值共享
- (一)2025年度业绩情况
- 二、投资者提出的主要问题及公司回复情况
- 问:1.预计 2026年营收和净利润比 2025年能增长多少?
- 答:有关公司2026 年度经营业绩情况敬请关注公司后续披露的定期报告。
- 问:2.公司对于近期猪价下跌，是否有靠期货套期保值盈利，后续在猪价反转时，公司能否及时调整方向保障利润及控制风险?
- 答:公司开展有商品期货套期保值业务，以降低生猪、玉米、豆粕等主要原料的价格波动风险，目前期货套期保值业务整体规模较小。
- 问:3.今年生猪价格持续走低，猪粮比远低于 6:1的盈亏线，养殖业大面积亏损。请问猪价持续走低对公司养殖业利润影响几何?对公司经营业绩影响偏正面还是偏负面?公司将采取哪些关键措施来化解上游养殖业大幅亏损带来的不利影响?
- 答:公司养猪业的规模不大，对公司整体影响有限；猪价下降有利于公司肉制品业降低成本、屠宰业扩产上量。
- 问:4.公司 2025 年利润涨了但收入没怎么涨，肉制品销量也有点下滑，想问问2026 年有什么具体办法把销量和营收拉起来?
- 答:2025年公司肉类外销量同比增长 7.8%，但受猪价、肉价同比下降等因素影响，公司营业总收入同比下降 0.43%。2026年，公司肉制品业将继续推进市场专业化改革，生鲜品业将持续优化产品组合拓市场，养殖业将不断加强精细化管理降成本，禽产业将充分发挥产业协同增效益。
- 问:5.现在预制菜、低温肉这些都是热门方向，公司 2025 年做得怎么样?2026 年有没有具体的发展目标?
- 答:目前公司包装肉制品覆盖高温、低温、速冻、零食四大品类。下一步，公司将继续根据“需求多元化+渠道碎片化”的趋势，持续加强产品创新。
- 问:6.现在行业竞争越来越激烈，公司在社区、餐饮、线上这些渠道有什么新动作，怎么让我们小股东更有信心?
- 答:2025 年公司新渠道同比增长 31%。2026 年公司将继续加强新兴渠道布局。
- 问:7.公司现金流很充足，未来在分红、扩产、回购之间会怎么平衡?会不会考虑提高分红比例?
- 答:公司将牢固树立回报股东意识，坚持以现金分红为主的利润分配政策。
- 问:8.今年猪价走势怎么看?公司有没有套保或者长期采购计划来对冲成本波动?
- 答:猪价波动主要受供求关系影响。公司开展有商品期货套期保值业务，目前业务整体规模较小。
- 问:9.公司对于线上电商、社区团购、餐饮渠道今年有没有更大的突破计划?
- 答:2026年公司将继续加强新兴渠道布局，具体如下:(1)会员超市；(2)连锁便利店；(3)零食渠道；(4)餐饮渠道；(5)电商渠道；(6)特通渠道。
- 问:10.在食品安全方面管控得怎么样?有没有什么措施避免出现负面事件影响股价?
- 答:有关公司在品质管控方面的信息，具体请查阅公司于 2026年 3月25日在巨潮资讯网上发布的《2025 年度环境、社会责任及公司治理报告》。
- 问:11.公司目前股价相对业绩来说，管理层觉得是高估还是合理?有没有维护市值的考虑?
- 答:上市公司估值受市场环境多方面因素影响，公司已制定《市值管理制度》。
- 问:12.对我们长期拿着双汇的投资者，公司管理层有什么想说的?
- 答:感谢您及其他投资者对公司的信任与支持，公司管理层将一如既往地履职尽责，扎实做好企业经营。
- 问:13.作为长期持股的小股东，您觉得当前双汇最大的亮点和风险分别是什么?
- 答:有关公司经营可能面临的相关风险及应对措施，请查阅公司《2025 年年度报告》的“第三节 管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”中披露的相关内容。
- 问:14.现在同行竞争越来越激烈，双汇靠什么保持龙头优势?未来有没有并购、扩产或者新项目的计划?会不会盲目扩张影响分红?
- 答:公司在《2025 年年度报告》的“第三节 管理层讨论与分析”之“三、核心竞争力分析”中详细介绍了公司核心竞争力。公司如有相关并购、扩张计划，将严格按照法律法规的要求履行信息披露义务。
- 问:15.当前生猪价格历史低位，双汇是否会在此阶段做好采购管理，大幅缩减成本?
- 答:公司将密切关注行情走势，根据生产经营需要做好库存管理。
- 问:16.请问马总，猪价在低位，是否对公司的肉制品较有利，从而对提升业绩较有利?
- 答:猪肉价格下降有利于肉制品业原料成本下降。
- 问:17.目前相关分析提到今年的猪肉价格会触底回升，当猪肉价格上涨时，肉制品的毛利率是否还能维持当前水平，如何应对成本的大幅增加?
- 答:公司具有较为完整的产业链优势，当猪、鸡等原料价格上涨时，公司将按照“两调一控”的经营方针，多措并举对冲成本上涨影响。
- 问:18.请问，近年猪肉价格下降对公司业绩影响如何?
- 答:猪肉价格下降有利于公司肉制品业降成本、屠宰业扩规模。
- 问:19.公司屠宰业在去年猪价下跌的情况下实现了毛利率的增加，猪肉价格的波动对于屠宰业的毛利率是否有正面影响?是否有机会恢复到之前 8~9%的毛利率呢?
- 答:生猪价格下降有利于公司屠宰业扩产上量。2026年，公司生鲜品业将坚持“扩量稳利”的经营策略。
- 问:20.请问马总，公司的赛道较为成熟，似乎增长空间有限，请问公司未来的亮点和增长空间在哪里呢?
- 答:我国作为全球最大的肉类消费国家，对肉类产品需求保持稳定增长。未来，公司将继续加大新兴渠道拓展、产品结构升级和营销创新升级。
- 问:21.生猪价格低点，公司目前养殖业务生猪有多少头，是否会对公司利润产生影响?占比多少?生猪采购成本的大幅降低，对于屠宰业务和肉制品业务是否是重大利好?今年有信心超过 2020年的利润吗?
- 答:公司养猪业的规模不大，对公司整体经营影响有限。生猪采购价格低，有利于公司肉制品业降成本、屠宰业扩规模。
- 问:22.双汇的肉制品三年目标和千亿营收目标，有没有什么具体的计划?
- 答:公司肉制品业将坚持“两调一控”经营方针，加强产品创新调结构，增强竞争力稳价格，强化流程创新控成本；推进市场专业化运作。
- 问:23.肉制品销量的下滑，公司是怎么判断的?是市场需求减少了?还是用户买了其他的品牌?公司具体有哪些改革措施?改革效果怎么样?
- 答:2025 年，公司肉制品销量受到终端消费需求疲软、渠道碎片化加速等影响，全年肉制品销量同比小幅下降，但二、三、四季度肉制品销量同比均实现增长，其中新渠道销量全年同比增长 31%。
- 问:24.当前生猪价格历史低位了，并且距离农业部能繁母猪存栏下降目标到 Q3还有几个月，生猪价格磨底还有时间，对于肉制品和屠宰的成本是大幅降低的，此时此刻还谈稳健经营是否过于保守了?已经明确产生巨大利润空间的情况下，管理层还在谈稳健经营吗?基本面没有重大变化的情况下，钱都送口袋里了，是否太保守了?面对确定性事件，今年 2026 年管理层都没有信心吗?要撸起袖子加油干，钱都送到你们口袋里了，不要让投资者失望!
- 答:公司将根据行情走势，科学决策，精准制定经营策略，充分发挥企业综合优势，有效应对市场变化。
- 问:25.作为长期股东兼消费者我提一下双汇的拼多多、淘宝等网店做的非常有问题，商品整合和分类不清晰，旗舰店、分店、经销商店铺的商品种类千奇百怪，希望重视，可以参考其他食品公司在网店的运营。此外，希望公司能重视火锅食材的业务，而不是以“火锅丸子组合”这种边角料项目的形式出现在网店。这块业务潜力巨大，消费者对健康火锅的需求日益增加，双汇应该利用品牌效应及时抢占低端市场。希望重视，谢谢!
- 答:公司将加强线上渠道管理，梳理产品品类，优化产品呈现。同时，公司也将加强对速冻类产品的开发与推广。
- 问:1.预计 2026年营收和净利润比 2025年能增长多少?
2026-03-24 公告，投资者交流会
接待于2026-03-24
- 2025年公司肉制品在新兴渠道的销售情况：2025年肉制品销量逐季向好，新兴渠道销量达30.1万吨、同比增长31.1%，新兴渠道销量占比22.1%、同比提升5.9个百分点。
- 2026年公司肉制品的吨利展望：2026年肉制品将实施“量利兼顾、以量为主”的经营策略，预计吨均经营利润可能会低于2025年，但仍可能是历史较高水平。
- 2026年公司如何促进肉制品销量提升：重点做好以下工作：继续深化机构专业化改革；持续加强重点渠道运作；迎合K型消费趋势，加强两端化产品推广；不断深化渠道数字化建设；加强市场创新支持，加大市场投入。
- 2026年公司生鲜品业经营展望：2026年生鲜品业将继续坚持“扩量稳利”的经营策略，深挖生产效能降成本，继续加强市场开拓，扩大市场份额，实现规模持续扩张。
- 2026年公司养猪业经营展望：2026年养猪业将继续围绕降本增效的目标，加强管理创新，推动经营改善；生猪行情波动将对经营产生影响，但养猪业规模不大，预计对公司整体影响有限。
2025-10-30 公告，双汇发展投资者交流会
接待于2025-10-30
- 四季度肉制品销量增长措施：加大市场费用投入；深化专业化改革；加强新渠道开拓；推广高性价比产品；推进市场创新试点；加强数字技术应用
- 会员超市渠道开发策略：加强总对总对接；借助史蜜斯等高端品牌开展定制化业务；丰富产品品类；提升定制服务水平
- 四季度及全年肉制品吨均利润展望：四季度吨均利润环比下降、同比保持稳定；全年吨均利润仍会处于历史高位
- 传统渠道重点工作：重点商超总对总对接开展贴牌代工；加大市场投入运作生鲜超市社区店；围绕竞争性产品实施精准竞争
- 新渠道销量表现：1-9月新渠道销量19.1万吨同比增长25.8%；休闲零食渠道和电商渠道销量增幅较大；各占新渠道总体销量三分之一左右
- 2025年养殖业务经营展望：养猪业和禽产业规模同比增长；养殖绩效指标持续改善；利润同比大幅减亏
- 新建生猪屠宰厂计划：暂无新建工厂计划；在河南濮阳试行轻资产运作模式；后续考虑通过该模式进行产能扩张
2025-10-28 公告，双汇发展2025年三季度业绩交流会
接待于2025-10-28
- 常务副总裁兼财务总监刘松涛先生介绍公司2025年元-9月经营情况
- 包装肉制品销量103万吨,同比下降5.6%
- 生鲜猪肉外销量108.7万吨,同比增长13.4%
- 禽肉外销量28.5万吨,同比增长18.4%
- 肉类总外销量249万吨,同比增长5.9%,创历年元-9月新高
- 营业总收入446.5亿元,同比增长1.2%
- 利润总额51.9亿元,同比增长1.3%
- 归母净利润39.6亿元,同比增长4.1%
- 分季度情况
- 一季度经营业绩承压较大
- 二、三季度推进市场专业化、精细化改革,加快数字化赋能,提升薄弱产业经营
- 核心量、利指标连续两个季度实现增长,经营呈稳中向好态势
- 分产业情况
- 肉制品加快推进专业化改革,改革效果逐步显现
- 二、三季度肉制品销量同比止跌企稳,新渠道销量增速加快
- 有效管控成本,吨均利润维持高位,三季度吨利创历史新高
- 生鲜品加大客户开发力度,大力开展生产挖潜增效,优化产品结构
- 因本期猪肉市场行情与同期差异较大,利润同比下降
- 养猪业生猪存栏规模、出栏规模均大幅增长
- 继续提升种猪效能和健康管理,推行商品猪精细化养殖,主要生产绩效指标改善
- 禽产业毛鸡出栏量及屠宰量持续增长,禽产品外销量创新高
- 做好养宰协同,强化环控标准化管理,生产指标不断优化,经营业绩显著改善
- 下一步公司将坚持”四化”战略,积极研究应对消费形势和竞争形势的变化
- 加快落实各项市场创新方案,促进规模提升
- 生鲜品加大客户开发,升级市场网络,增网点、扩规模
- 继续开展生产挖潜,动态调整产品结构,加大小包装产品推广,提升竞争力
- 肉制品顺应市场变化,持续升级营销与渠道建设,继续推动业务专业化和客户专业化建设
- 加速拓展兴趣电商、即时零售、定制代工等新兴业务领域,迎合消费升级转型
- 构建覆盖多消费层级的品牌矩阵,精准对接消费多元化趋势
- 继续加强养猪业、禽产业生产管理,提高过程指标,改善养殖绩效,继续降低完全成本
- 加快供应链可视化、市场销售及营销数字化、养殖数字化等数字化项目的推进
- 深入广泛赋能企业经营管理,提高全程管理水平和效率
- 交流的主要内容
- 三季度公司肉制品吨均利润创历史新高,主要原因是什么?
- 三季度公司肉制品吨均利润超过5000元/吨,环比二季度增长
- 主要受益于原辅包成本下降、吨均费用下降以及特优级产品销量占比上升
- 四季度及全年公司肉制品吨均利润的展望?
- 四季度预计公司肉制品原辅包成本环比继续下降
- 公司将加大市场支持力度,增加市场费用投入,继续加强高性价比产品推广
- 预计四季度肉制品吨均利润环比下降、同比保持稳定
- 全年公司肉制品吨均利润仍会处于历史高位
- 四季度公司将采取哪些措施促进肉制品销量增长?
- 继续加大市场支持。通过让利经销商和消费者等措施,加大市场费用投入,促进市场销售
- 继续推进专业化改革。今年公司持续推进市场专业化改革,效果逐季显现,四季度将继续推进、持续增益
- 继续加强新渠道开拓。今年肉制品在新渠道的销量逐季提升,四季度公司将继续加强新渠道开发,提升新渠道销量占比
- 加强高性价比产品推广。基于当前的消费形势,公司将继续加强高性价比产品的推广,助力规模提升
- 不断推进市场创新与数字技术应用,赋能市场管理与销售
- 今年元-9月公司肉制品在新渠道的销量情况?
- 今年以来公司肉制品在新渠道的销量逐季提升
- 一季度销量同比增长9%
- 二季度销量同比增长32%
- 三季度销量同比增长34%
- 2025年养殖业务经营的展望?
- 预计全年公司养猪业和禽产业规模均同比增长
- 生产指标持续改善
- 经营同比大幅减亏
- 今年元-9月公司哪些新产品市场表现较好,下一步新产品开发策略?
- 元-9月公司推出的肉蛋拍档香肠、秘卤肉肠、肉花火腿、麻酱香肠等新产品市场反馈较好
- 下一步公司将围绕当前K型消费需求,继续加强高端产品及高性价比产品开发
- 一方面满足大众需求、推动规模提升,另一方面培育高端产品、开发高端市场
- 围绕营养健康概念,开发零糖、低钠、清洁标签等概念新产品,满足品质化的消费需求
- 三季度公司肉制品吨均利润创历史新高,主要原因是什么?
2025-08-12 公告，双汇发展2025年半年度业绩交流会
接待于2025-08-12
- 2025年上半年经营情况
- 市场需求偏弱，猪鸡供应充足、价格低位运行，行业竞争激烈
- 肉类总外销量156.5万吨、同比增长3.7%，营业总收入285亿元、同比增长3.0%，归母净利润23亿元、同比增长1.2%
- 分产业表现
- 生鲜品业务：规模明显增长，经营利润同比下降
- 肉制品业务：销量、收入、利润由一季度下降转为二季度增长，新兴渠道销量同比增长21%、占比达17.6%
- 其他业务分部：养猪业、禽产业规模提升，收入大幅提升、利润大幅减亏
- 下半年计划
- 生鲜品：动态调整产品结构，扩大市场网络，差异化竞争
- 肉制品：推动业务专业化，加快兴趣电商、O2O等新业务发展
- 养猪业、禽产业：加强生产管理，降低完全成本
- 数字化：推进供应链可视化、市场销售及营销数字化等项目
- 交流内容
- 二季度肉制品销量增长原因：销售机构专业化改革、新渠道开拓、薄弱地区突破
- 肉制品吨利展望：成本下降带来正贡献，但市场投入增加，预计维持较高水平
- 屠宰业务竞争策略：新客户开发、精细加工产品群、提升分割品占比
- 促进肉制品销量措施：销售机构改革、客户开发、网点开发、两端化产品开发等