450
最近收盘市值(亿元)
11.53
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2025-08-26 公告，电话会议

接待于2025-08-25

  • 公司上半年特别是二季度业绩同比环比均有大幅改善，主要源于三方面：一是原料价格下行幅度明显超过钢材价格下行幅度；二是去年同期公司业绩受到部分短期因素的扰动，但该短期影响因素自2024年5月起已消除；三是下游高端品种钢领域竞争格局稳定，公司持续巩固细分市场竞争优势。
  • 公司销售端以直供为主，品种钢一般提前1-2个月左右接单，在接单时将根据当前的原燃料成本和客户要求的加工工序和附加成本等因素进行加价并锁定订单价格；原燃料端，铁矿石库存周期22-25天左右，煤、焦库存10-15天左右。
  • 8月公司分下游订单情况：每年三季度为传统淡季，薄板系列的产品需求环比二季度有所下滑；VAMA汽车板8月则环比前两个月有一定改善；宽厚板下游应用领域广，景气程度维持在较好水平；无缝钢管需求保持相对平稳。原燃料端，7、8月铁水产量仍处于较高水平，原燃料价格维持上涨态势，三季度行业盈利或环比收窄。
  • 公司对买单出口的看法：买单出口既压低了海外售价和订单毛利，又触发目标国密集的反倾销、反补贴措施；上半年公司实际出口销量离商业计划目标仍有差距，下半年公司将继续加大海外布局。
  • 公司已按《钢铁行业规范条件（2025年版）》进行”引领型规范企业”申报；长期看，2025版规范条件将提供政策抓手，后续有望通过规范条件的分级分类结果实施差异化政策。
  • 公司2025上半年钢材销量同比下降12.6%；若考虑钢材销量中未包含公司在国内直接出售的部分钢坯，上半年公司钢材销量同比下降10%左右；下半年公司将继续依法合规组织生产，并根据下游订单需求和盈利情况来调整生产节奏。
  • 硅钢项目的进展情况：无取向硅钢第一条20万吨生产线已于2024年四季度基本完成核心客户的认证工作；2025年1月起正式向新能源汽车客户批量供应高牌号无取向硅钢产品；第二条20万吨无取向硅钢产线预计8月投产；取向硅钢首条年产10万吨产线已于2025年4月全线贯通并开始热负荷调试；硅钢子公司2025上半年仍为亏损，但同比2024上半年已大幅减亏。
  • 上半年公司其他收益金额同比明显减少的原因：其他收益同比下降主要受到先进制造业增值税加计抵减金额的影响；公司下属各钢厂均为高新技术企业，继续执行15%的企业所得税优惠税率。
  • 公司未来资本性开支和现金分红指引：2025年计划新开工项目54.67亿元，其中超低排放改造项目投资占40%~50%；2024年度现金分红为公司归母净利润的34%；2026年以后，分红比例有望进一步提升。

2025-08-21 公告，电话会议

接待于2025-08-20

  • 公司介绍2025年半年度经营情况
    • 2025上半年营业总收入630.92亿元、利润总额29.84亿元、归母净利润17.48亿元，归母净利润同比增长31%
    • 第二季度单季利润总额17.81亿元、归母净利润11.86亿元，归母净利润同比增长26%、环比增长111%
    • 继续推进品种结构升级：新增发明专利51项；科技奖项获冶金科技奖14项；完成重点品种钢销量760万吨，占比68.5%；开发75个新产品，实现6个产品"国内首发"或"替代进口"
    • 继续加强内部对标挖潜：工序成本方面铁水成本同比下降；能源成本方面自发电量同比增加1.63亿度；采购成本方面原燃料各品种兑现率100%；财务成本方面财务费用为负数
  • 开展投资者交流问答
    • 配煤配矿结构调整：2024年一季度过渡期造成铁水成本拖累，自2024年5月已消除；2025上半年配煤配矿结构保持基本稳定，铁水成本持续低于行业平均
    • 超低排放改造进度：阳春新钢已完成全流程超低排改造公示；湖南省内子公司超低排放改造项目基本完工；预计下半年环保运营成本不会明显抬升；公司已按<钢铁行业规范条件(2025年版)>进行"引领型规范企业"申报
    • 硅钢子公司认证和运营：无取向硅钢第一条20万吨生产线2024年四季度基本完成核心客户认证；2025年1月起向新能源汽车客户批量供应；取向硅钢首条年产10万吨产线2025年4月全线贯通；2025上半年仍为亏损，但同比大幅减亏，预计全年有望同比大幅减亏或扭亏
    • 钢材销量和VAMA：2025上半年完成钢材销量1,110万吨，同比下降12.6%；VAMA总销量和汽车板专利产品销量同比小幅度提升；VAMA三期项目推进可行性研究工作，计划引入JVD技术，力争年内开工