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最近收盘市值(亿元)
负数
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2025-09-04 公告，业绩说明会

接待于2025-09-04

  • 公司概况: 董事长王玉成先生介绍公司主营业务及2025年上半年营业收入和净利润等情况
  • 2025年上半年经营情况: 营业收入388,366.05万元，同比上升16.13%；归属于上市公司股东的净利润3,361.14万元，同比上升71.05%；物联网产品设计及制造业务营业收入3,516.06万元；芯片定制业务营业收入28.99万元
  • 经营活动现金流与盈利指标反向变动原因: 上游原厂交货周期短、下游终端客户需求波动大导致资金结构性缺口；汽车工业及新能源市场投入增加，商务结算周期长于消费电子行业；业务增长越快对现金流负向影响越显著
  • 境外美元借款平均利率水平: 受美元货币政策、基准利率、市场供需及风险情绪等因素影响，因不同合作银行报价差异而不同；公司会合理运用包括扩大人民币交易规模在内的多种资金管理措施降低外汇波动影响
  • 短期借款规模大幅增长资金主要用途: 与经营发展和资金需求密切相关；包括汽车电子和新能源领域开拓，工业器件及存储等方面进一步增长导致的资金需求增加
  • 坏账准备比例充分性评估: 结合期末应收账款余额及账龄结构综合判断；应收账款账龄主要集中在半年以内，历史核销比例远低于计提比例；前五大应收账款客户均为境内知名电子产品制造商，付款记录良好；采取系统监控、提前预警、分级管控等信贷管理措施
  • 头部代理权稳定性确保: 通过为客户提供技术支持、应用方案设计以及全面商务服务体现自身价值；与主要供应商已有超过10年合作关系；以突出技术能力持续获得供应商肯定和支持
  • AI产业链战略规划: 自去年起开始布局；在GPU领域与国产厂商摩尔线程展开合作；部分原有做ASIC的原厂如星宸科技已在其端侧芯片中集成小算力AI功能；未来继续依托技术团队积累经验，与原厂紧密合作推动生态协同建设
  • 星闪技术和Matter生态产品研发进展: 星闪技术相关产品在键盘、鼠标、游戏手柄和汽车钥匙等应用场景生态逐渐丰富，已实现较快业绩增长；Matter协议技术应用方面进行软硬件开发，与境外多个客户展开对接；设立专门开发小组持续推进
  • 互联网产品设计以及制造业务客户突破: 无线模块业务在新能源和工业物联网领域实现客户突破；每年都有开拓更多新客户并带来较快业绩增长
  • 工业控制、汽车电子等新兴领域产品方案: 与多家国产原厂展开合作；工业汽车领域如川土微电子隔离产品成功推广进入多个行业头部客户；格见DSP产品在国内具有显著特色；接口类产品如基石创新在多个应用场景实现客户导入并进入批量生产阶段
  • 汽车电子领域布局和进展: 在工业、汽车及新能源领域重点布局，相关业务占比超过20%；设有专门团队负责研发与客户拓展；已有符合车规级标准产品并通过功能安全认证；主要产品包括MCU、电源相关产品、功率器件、通讯模块以及模拟类产品
  • 工业控制领域核心竞争优势: 提供全面技术方案支持和多样化产品供应；拥有专门团队负责MCU相关应用，提供完整解决方案；通过与国内外芯片厂商合作形成高低搭配、功能齐全产品体系
  • 拓展新领域主要挑战: 进入工业领域时间相对较晚，与部分客户尚未建立深入合作关系；业绩表现尚不如消费电子领域形成规模；正在加大人员和资源投入，加强供应商合作提升产品性能和客户服务质量
  • 国产原厂合作占比变化: 2025年截至目前已与10多家以上新国产原厂建立合作关系；国产原厂营业收入与利润收入占比较去年同期均有明显提升
  • 选择合作国产原厂核心标准: 产品性能和功能要强具有技术先进性，能够迅速获得客户认可，具备清晰知识产权；产品已在客户中实现批量应用，获得行业头部客户认可；供应商供应链能力包括上游晶圆厂、封测厂以及与大厂合作关系；双方企业文化需具备契合度
  • 境内地区收入同比增长66.4%原因: 境内工业和汽车领域客户需求增长、国产替代进程加快、境内供应商数量增加
  • 境外收入同比下降5.3%原因: 境内交货增加导致境外相对减少；国际贸易争端对北美市场有一定影响但整体有限
  • 研发投入重点方向: 新的技术标准如新版蓝牙、Wi-Fi6/7等无线技术；电池管理、DMS系统以及新能源相关电子管理技术；AI应用包括GPU、端侧AI、5G智能模块及无线模块中AI技术；PC周边、TWS耳机、键盘、鼠标等穿戴产品相关互联网技术
  • 后续并购计划: 采取行业及资源互补策略；重点关注人工智能、新能源工业和汽车电子等领域；并购形式可能采用现金、股票或收购互补业务、团队和产品资源等方式；保持稳健态度，注重选择优质标以实现实际价值提升
  • 上半年行业环境趋势: 呈现谨慎乐观态势，行业发展整体向好；中国制造在全球范围保持良好发展势头；AI技术快速落地尤其是端侧AI推进带来新机会
  • 行业未来发展前景: 芯片行业与制造业高度相关，整体持续向好；出现整合趋势，上游头部企业作用愈发显著；预期进入快速整合期，通过规模化发展提升对供应商和客户服务能力