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最近收盘市值(亿元)
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15.40
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-04-10 公告，业绩说明会
接待于2026-04-10
- 2025年业绩再创新高的主要驱动因素：原料药业务销售额同比增长14.87%；境外销售额同比增长22.46%，占比提升至54.53%；通过自动化改造、工艺优化等措施降本增效。
- 核心原料药品种贡献：主导产品硫糖铝、阿托伐他汀钙等均实现增长；2026年将继续加强国内外市场开拓，巩固存量客户、拓展增量市场，深化降本增效。
- 存货周转率提升0.58次（增幅约29%）的实现方式：引进先进生产装置、加强原材料品质管理，向上游延伸关键原材料布局；推行自动化改造，提升重要工序的自动化覆盖率；强化全链条协同，通过精细化排产、动态调度生产任务，优化采购策略与库存管理。
- 扣除股份支付影响后的净利润增幅22.14%与股权激励效果：股权激励计划激发公司核心业务较强的内生增长动力；有效将员工利益与公司长远发展绑定，实现了股权激励计划设定的前两年业绩目标。
- 全球化战略布局：深化全球化道路，巩固和提升在印度、墨西哥、巴西等市场的地位，加强在美国、欧洲等市场的投入。
- 并购发展考虑：外延式发展是公司五年规划的四大战略路径之一；围绕核心业务与战略布局，系统筛选具备协同价值的优质标的，通过并购快速获取关键品种、先进工艺或成熟销售渠道。
- “十五五”期间主要战略目标：“一体三翼”四大业务战略为核心框架；围绕“加速产品国际化战略、深化研发驱动战略、稳步推进制剂延伸战略、通过兼并整合加速发展”的实施路径；致力于成为具备持续研发创新能力和国际化业务占主导的药企。
- 原料药与制剂业务进展：2025年度原料药业务销售额同比增长14.87%；制剂业务延续稳健态势；积极推进草酸艾司西酞普兰片的区域集采工作；推进在研制剂品种的产业化及注册进程。
- 成本优势与质量合规应对政策压力：通过工艺技改及自动化改造，强化精细化排产，优化成本结构；建立了符合美国FDA、欧盟EDQM、中国NMPA和ICH等规范的质量管理体系。
- 国家级专精特新“小巨人”企业资质帮助：获评国家级专精特新“小巨人”企业；积极对接相关政策资源，推动在研医药项目的攻关与产业化进程。
- 研发费用与在研项目：研发费用大幅增长39.89%；正在推进20项在研项目的产业化；新产品开发围绕心脑血管、消化系统、抗抑郁、抗病毒等方面；研发梯队分布合理，涵盖研发不同阶段。
- 人才激励措施：2024年实施的限制性股票激励计划在2025年产生了明显激励效果；积极探索包括股权激励在内的多种长效激励机制，吸引和留住高端研发人才。
- 绿色工艺应用效果：采用绿色工艺（如酶催化、连续流反应等）在降低成本和减少三废排放方面效果显著，增强了公司产品的竞争力。
- 股东回报规划：2025年度利润分配预案为向全体股东每10股派发现金股利1.16元人民币（含税），预计现金分红总额1,767.27万元（含税）；未来根据盈利水平、现金流及资本开支情况，审慎制定分红方案。
- 打入印度供应链的优势：工艺技术优势，核心产品拥有自主知识产权，收率高、质量稳定；质量体系优势，拥有符合美国FDA、欧盟EDQM、中国NMPA和ICH等规范的质量管理体系；成本竞争力优势，通过精细化管理和自动化改造实现有效成本控制。
- 制剂业务进展与影响：积极推进草酸艾司西酞普兰片的区域集采工作；制剂业务虽占比较小，但凭借较高的毛利率水平，未来有望成为公司盈利结构优化的重要引擎。
- 硫糖铝市场份额与增长策略：硫糖铝产品市场份额并未触及天花板；主要通过全球空白市场的拓展和已有市场的增量保持持续增长。
- 新区建设项目进度：新厂区建设项目（一期）正在有序建设中；预计将于2027年底建成；将有效缓解硫糖铝、阿托伐他汀钙等主导产品供不应求的局面，为在研产品规模化量产提供产能保障。
- 境外业务注册与定价权：硫糖铝产品已经取得欧盟CEP证书和美国FDA注册，并且已经通过美国FDA现场检查；该产品已经在欧盟、美国等大多数国家和地区销售；销售情况良好。
- 业绩说明会形式：2025年业绩说明会采用线上文字答复的方式召开；未来业绩说明会的召开形式，公司将结合实际情况与投资者需求统筹考虑。
- 中东地区销售：产品已覆盖部分中东地区；该区域销售额占公司总销售的比例很小，对整体业绩影响极其有限。
- 新产品研发进展：2025年在研产品项目共计20项；截至报告期末，项目结题验收1项，新增研发项目4项；在研项目包括原料药、中间体和制剂产品，涉及抗病毒、抗抑郁、降血脂、非甾体抗炎、抗风湿、抗消化性溃疡等领域；研发梯队分布合理，涵盖小试、中试等不同阶段。
2025-12-03 公告，特定对象调研
接待于2025-12-03
- 主导产品产销情况
- 生产端: 资源向主导产品倾斜，产能利用率保持在良好水平。
- 销售端: 市场需求良好，销售渠道畅通，产销协同顺畅。
- 预计今年业绩完成情况
- 前三季度营业收入: 较上年同期增长12.13%。
- 经营指引: 以股权激励计划所设定的业绩目标为重要指引。
- 业绩披露: 全年最终业绩完成情况以公司届时披露的定期报告为准。
2025-08-28 公告，业绩说明会
接待于2025-08-28
- 2025年半年度经营情况：营业收入24,208.59万元，同比增长14.93%；净利润6,079.42万元，同比增长4.74%；扣非净利润5,925.02万元，同比增长4.82%；原料药业务增长13.94%，中间体业务增长29.24%；毛利率提高3.56个百分点
- 境外市场拓展策略：参加CPHI等国际展会；推进合格供应商备案；加强美洲、欧洲市场开发；巩固印度、墨西哥、巴西市场
- 业绩增长因素：主要产品订单充足；优化产能保障供货；拓展国际市场，境外销售额同比增长53.04%
- 毛利率上升原因：产品产量提升带来规模效应，摊薄单位成本
- 销售策略及表现：原料药业务增长13.94%，中间体业务增长29.24%；境外销售额增长53.04%；推进合格供应商备案，加强美洲、欧洲市场开发
- 资产增长情况：总资产较期初增长2.61%；净资产较期初增长4.03%；推进新厂区建设，打造绿色智能化生产基地
- 新厂区建设进度：项目前期工作有序进行；新建绿色智能化制药生产基地
- 国际化布局进展：境外收入占比55.61%，同比增长53.04%；产品销售覆盖近百个国家
- 技术创新及研发：研发费用1,771.09万元，占营业收入7.32%，同比增长52.83%；新建中试车间；在研产品17项
- 费用变化趋势：营业总成本17,270.32万元，同比增长18.86%；营业成本13,429.99万元，同比增长8.00%；管理费用1,549.32万元，同比增长29.34%；研发费用1,771.09万元，同比增长52.83%
- 股东回报举措：2024年利润分配方案为每10股派发现金股利1.70元，每10股转增4.8股；已于2025年5月20日实施完毕
- 2025年利润增长点：原料药业务增长13.94%，中间体业务增长29.24%；巩固和扩大市场占有率；推进国外市场注册；加速制剂产品集采中标与新市场开发
