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最近收盘市值(亿元)
24.78
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2025-09-12 公告，业绩说明会,网络远程

接待于2025-09-12

  • 市值管理计划：制定并披露《中国国际货运航空股份有限公司市值管理办法》，明确市值管理是公司战略管理的重要内容之一，是董事会的重要工作内容之一；聚焦航空货运主责主业，坚守安全生产底线，坚定落实中航集团”客货并举”战略；通过多种途径加强与投资者的交流，积极听取投资者意见建议，增强投资者信心，传递公司价值；依据上市公司市值管理意见、指引，逐项对市值管理工具进行研究，适时对市值管理工具进行运用。
  • 机队情况：报告期内引进2架B777货机，完成2架A330飞机的客改货改装；报告期末拥有全货机25架（含4架已退役待转让），形成以B777和B747为主力机型覆盖欧美长航距市场，以A330为辅助机型补充中远程市场的布局；2025年其余330飞机的客改货工作正在积极推进中。
  • 运力及航线网络优势：全货机执飞航线达到25条，其中国际航线23条，国内航线2条，业务版图覆盖14个国家的23个城市；构建起纵横交错、覆盖广泛的国内国际航线网络，精准对接优质货源地，开通了直达欧洲、美洲等全球主要地区及城市的国际货运航线，以及覆盖国内重点城市的专线货运航班。
  • 三年分红规划：制定《中国国际货运航空股份有限公司首次公开发行人民币普通股(A股)股票并上市后三年股东回报规划》；围绕提升投资者获得感，持续增强现金分红稳定性、持续性和可预期性，结合自身发展情况，合理确定利润分配方案；本年度未安排中期分红。
  • 航空货站发展规划：拥有北京、天津、杭州、成都、重庆五地6大自有货站；持续加强枢纽货站能力建设，做好延链补链，不断提升货站经营服务品质；根据航线结构调整的长期安排，进一步补充、增强航站保障能力。
  • 2025年上半年综合物流解决方案业务开展情况：综合物流板块收入增长53.78%，毛利率增加5.02Pt；持续发力扩大跨境电商业务规模，突出货代增收增利任务，进一步拓展合同物流市场业务；降低物流生产成本，积极拓展电子、医药、冷链等行业市场；与电商平台企业新增多条航线的物流服务，拓展中东市场物流网络；货运代理业务主动应对市场变化，及时调整销售政策；商贸物流完成供应链管理系统部署，实现业务的全链路数字化；电商零售聚焦生鲜业务，不断优化生鲜食品品类和全程供应链。
  • 创新业务布局：航空货运服务方面，积极拓展货机航线网络，2025年上半年新开6条远程货机航线；促进信息化技术在服务场景中的运用，实现所有货机航站上线应用全球智能装载监控系统，启动运行EFB载重平衡电子舱单，持续深化人工智能(AI)在安检识图中的示范应用，显著提高危险品检出率至93%左右；航空货站服务方面，积极推进数字化赋能和自动化发展，上半年在五地六站实现了货站数字化平台全面正式上线；北京货站依托数字化平台打造1.2万平米智慧监管库，形成项目规划方案，将通过引入AGV系统、RFID系统等新技术，实现国际进港货物分单提取和全流程智慧化监管；推进集装箱自动存储架设备管理并形成需求方案，将通过自动化设备和数字化系统的协同应用，实现集装箱的自动化存取、精准识别和动态优化管理；综合物流解决方案方面，持续深化跨境电商业务，拓展中东市场物流网络；针对A330客改货包机装载推出改良方案，提升单机装载量实现装载标准革新。
  • 2025年上半年运力网络和服务能力提升：做到货机”应投尽投”，新开上海-河内、广州-巴黎、广州-格拉斯哥、成都-阿姆斯特丹、成都-迪拜、成都-法兰克福6条远程货机航线，其中河内、格拉斯哥、迪拜均为首次开航的境外货机航点；确保腹舱”应收尽收”，把握客机腹舱国际运力增投生产机会，高效利用新增航线以及国内航线网络资源；紧盯市场，抢抓机会，积极应对全球贸易关税政策变化，全力开拓拉丁美洲、西欧、中东、东南亚等市场；持续提升服务保障能力，加强海外航站能力建设，促进信息化技术在服务场景中的运用。
  • 未来航线布局计划：统筹优化公司在长三角（华东）、粤港澳（华南）、成渝（西南）、京津冀（华北）等几个主要区域的业务发展；积极运用新增运力，拓展航线网络和运力布局，调整资源投入和航线比例；坚持深耕华东市场、布局华南市场、培育西南市场的中长期策略。
  • 关税政策影响：中美关税处于”暂停期”，还在进一步磋商谈判；自4月以来美国关税引发的短期影响已被市场逐步消化；国际各国/各地区关税政策的持续性和多变性会给市场带来不确定性；后续会密切关注相应政策变化和市场反应，与合作伙伴积极应对；长周期来看，立足于国家”双循环”新发展格局，服务于中国制造业的创新成长，服务于产业和消费升级。
  • 2025年上半年宏观环境及航空物流市场需求情况：航空物流运输需求持续增长，中国航空物流市场尤其是国际市场需求呈现增长态势；全球航空货运总需求（以货运吨公里CTKs计算）同比增长2.8%，其中国际需求增长3.5%；全球航空货运运力（可用货运吨公里ACTK）同比增长3.0%，国际运力增长4.3%；中国货邮运输量达到478.4万吨，同比增长14.6%，其中国际货邮运输量203.7万吨，同比增长23.4%；货邮周转量达到193.8亿吨公里，同比增长17.9%，其中国际货邮周转量151.6亿吨公里，同比增长20.9%。
  • 应急预案和机制：成立了应急管理领导小组，统一领导、指挥公司应对在生产运行过程中可能发生的各类突发事件；对可能发生的突发事件进行了风险评估，根据突发事件的性质、危害程度进行了分类与分级，并针对存在风险的突发事件制定了相应的应急预案；有健全的《舆情风险防控和应急处置预案》《舆情风险管理程序》等舆情防范、应急处置制度机制；持续完善舆情工作体系，常态化做好风险监测、研判预警；结合不同阶段和特殊时期的工作特点，提前研判潜在风险点，制发专项舆情工作提示和专项应急预案。
  • C919布局计划：C919现在只有客机，国航已经购买一定数量的C919客机；如果未来国家有国产货机的计划，将积极响应国家政策开展规划。
  • 未来发展计划及布局规划：持续聚焦中航集团建设一流运输产业集团要求；围绕航空、物流、货站等核心业务，积极推进数字化、科技创新和绿色发展等重要工作；具体规划及发展布局包括安全筑基、运力升级、产业赋能、服务升级、创新业务、数字转型、绿色引领、规范运作；积极响应中央和国家关于加强国际航空货运能力的指导方针，致力于服务国家重大战略；着重围绕产业链上下游探索必要的战略资源整合与并购重组，力求构建自主可控的航空货运物流体系；加快形成内外联通、安全高效的物流网络；培育具有全球竞争力的航空货运物流企业。
  • 行业未来发展趋势：政策赋能下的市场扩容；竞争格局分化；全面拥抱数智化；技术创新驱动效率和服务变革；多式联运网络将提升效率和竞争力；绿色可持续发展推动转型。
  • 一带一路业务情况：积极服务于”一带一路”倡议，充分发挥货运物流专业优势，助力”一带一路”航线互联互通；2024年开通深圳-布达佩斯航线，2025年上半年开通成都-迪拜、上海-河内的”一带一路”货机航线；中国对外贸易中”一带一路”国家的占比在持续增长。
  • “十五五”规划：正按照国家和集团”十五五”规划的统筹安排推进公司”十五五”规划制定工作；积极贯彻落实国家关于加强国际航空货运能力建设、维护产业链供应链安全稳定、有效降低物流成本等相关决策部署；锚定打造综合航空物流服务商这一战略；借助”十五五”规划契机，结合公司战略发展方向，进一步优化匹配公司战略市场和战略资源。
  • AI应用计划：加快航空物流智慧化发展，强化顶层设计，推动系统实施、数据整合和业务流程再造；持续加强货站能力建设，探索推进数字化与自动化发展；北京货站依托数字化平台打造1.2万平米智慧监管库，形成项目规划方案，将通过引入AGV系统、RFID系统等新技术；推进集装箱自动存储架设备管理并形成需求方案；有计划组织推进相关AI大模型训练；持续深化人工智能(AI)在安检识图中的示范应用，显著提高危险品检出率至93%左右，建立误报样本库，大幅降低安检误报率至1%左右。
  • 传统市场和新兴市场发展关系：对于新兴市场保持高度关注，通过货机航线开拓和腹舱运能来满足市场需求；物流板块通过多种形式服务相关市场。
  • 2025年上半年末资产负债率：公司2025年上半年末资产负债率为13.23%；未来公司将延续稳健的财务政策，将资产负债率控制在合理水平。
  • 2025年上半年航空货运板块收入增幅及毛利率：航空货运板块收入增幅16.51，毛利率增加3.91个百分点；引进2架B777货机，完成2架A330飞机的客改货改装；拥有全货机25架（含4架已退役待转让）；开通成都-迪拜、成都-法兰克福、成都-阿姆斯特丹，上海-河内，广州-巴黎、广州-格拉斯哥等多条货机航线。