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最近收盘市值(亿元)
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负数
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-04-09 公告，业绩说明会
接待于2026-04-09
- 海外业务：2025年海外收入占营业收入比重近37.8%，收入65.1亿增18.2%，毛利率57.4%。公司坚持“全球布局”，重点在市场潜力大、经济成长快、发展前景好的地区捕捉投资机会，已构建全面风险管理体系应对国别风险。
- 股份回购：公司于2024-2025年实施约3.9亿元股份回购并完成注销，目前无新的股份回购计划。
- 美洲投资：公司在南美洲投资运营巴西的巴拉那瓜集装箱码头控股有限公司（TCP）。对于巴西桑托斯港核心码头资产，公司保持关注并审慎评估。巴西VAST项目购股协议交割期限为2026年11月28日。
- 汇率影响：公司持续关注汇率变化，目前主要通过自然对冲应对汇率波动。
- 联营企业：公司通过控股子公司招商局港口持有南山集团37.01%股权。南山控股2025年业绩对公司的投资影响金额详见2025年年度报告。
- 海外投资策略：公司坚持增量与存量同步发展。存量方面，将提升斯里兰卡HIPG产能；增量方面，有序推进巴西VAST码头股权收购。重点在市场潜力大、经济成长快、发展前景好的地区捕捉机会。
- 业绩说明会形式：公司2025年度业绩说明会采用网络文字互动形式，内容详见2026年4月1日发布的公告（编号：2026-005）。
- 市值管理：公司已于2026年4月3日披露《2025年度估值提升计划实施评估报告》，认为现有计划框架契合公司战略。2026年将继续推进该计划实施并动态优化举措。
- 费率谈判：公司与船公司的装卸费率谈判通常为一年一议。公司通过提升码头服务品质与效率来增强议价能力。
2025-11-26 公告，潮涌经贸新局港链全球新机——招商港口2025年度投资者开放日活动
接待于2025-11-26
- 海外港口运营情况
- 2025年前10个月海外码头完成集装箱吞吐量3,234.9万TEU，同比增长3.5%
- 海外主控码头完成吞吐量678.7万TEU，同比增长15.1%
- HIPG完成吞吐量35.7万TEU，实现6倍增长
- 印尼NPH项目运营情况
- 2024年6月28日完成交割，持股51%成为控股股东
- 2025年上半年完成集装箱吞吐量39万TEU，同比增长6.1%
- 外贸集装箱吞吐量15.24万TEU，同比增长6.7%
- 内贸集装箱吞吐量23.76万TEU，同比增长5.6%
- 投资项目评审标准
- 投资回报率标准结合项目所在地区宏观经济环境、资金成本及市场情况综合制定
- 投资审批流程需经过投委会、港口办公会等内部机构审议
- 深西母港经营情况
- 2025年前10个月完成集装箱吞吐量1,385.2万TEU，同比增长3%
- 区位优势：珠三角几何中心，最靠近国际天然航道的港区
- 航线优势：亚洲航线占总航线约80%
- 组合港优势：控股顺德新港、参股珠江内河货运码头
- 未来分红政策
- 2024-2026会计年度每年分红比例不低于40%
2025-11-20 公告，业绩说明会
接待于2025-11-20
- 科伦坡码头运营：CICT产能利用率保持健康稳定，未受新码头投产冲击；凭借高作业效率、核心航运联盟关系和南亚首个绿色码头优势构筑竞争壁垒
- 财务数据：三季度末合同负债4.03亿元，较2024年末增长50.4%；上半年港口业务净利润占比97.2%，保税物流业务占比2.5%，其他业务占比0.4%
- 区域业务表现：10月珠三角区域码头完成集装箱吞吐量151.8万TEU，同比增长4.2%；深圳西部港区推进大铲湾二期项目建设，设计年吞吐量200万TEU
- 公司治理：2025年9月完成股份回购约3.89亿元并全部注销；直接及间接持股招商局港口(0144.HK)49.67%；正在推进十五五规划编制工作
2025-09-05 公告，业绩说明会
接待于2025-09-05
- 股价表现：公司股价受宏观经贸、行业形势、公司基本面、市场投资偏好等多种因素的综合影响
- 业务结构变化：2025年上半年集装箱业务增长，散杂货业务稳基本盘；7月散杂货吞吐量同比增长10.6%，1-7月累计同比由负转正
- 海外投资计划：公司港口业务已布局六大洲；重点关注东南亚RCEP区域、欧洲、中东、拉美等区域
- 收购相关：公司注意到关于长江和记实业港口业务的报道；将坚持既定战略，持续打造核心竞争力
- 费率情况：公司旗下国内和海外主控码头产能利用率持续提高，为费率上调打下基础；对港口装卸费率走势持谨慎乐观态度
2025-09-01 公告，分析师会议
接待于2025-09-01
- 公司2025半年报业绩解读：营业收入84.68亿元，同比增长6.2%；归母净利润26.27亿元，创历史新高，同比增长3.1%；扣非归母净利润25.19亿元，同比增长16.4%
- 业务发展情况：集装箱吞吐量10120.7万标箱，同比增长5.7%；散杂货吞吐量6.3亿吨，同比略降0.7%；内地港口项目集装箱吞吐量7918.9万标箱，同比增长6.2%；海外地区港口项目集装箱吞吐量1920.9万标箱，同比增长5.0%
- 费率情况：2026年费率拟在第四季度开展谈判；2025年费率已于2024年第四季度谈定；对2026年费率提升持审慎乐观态度
- 海外码头布局：在全球六大洲、26个国家投资和运营51个港口；在经济增长较快地区积极寻求收购兼并机会
- 深西港区业务增长：完成集装箱吞吐量839万TEU，同比增长11%；主要受益于东南亚等新兴市场货量增长
- 深西港区区域竞争优势：区位优势位于珠三角几何中心；航线优势总航线191条，其中亚洲航线154条；组合港优势组合港点位共31个；品牌优势招商港口位于全球港口运营商第一方阵
- 美国关税政策影响：长期来看对货物流向变动有所影响；CPTPP、RCEP等经济圈贸易增长有助于公司抵御风险
- 应对措施：扎实内功巩固区域优势；多元化精耕市场分散风险；灵活调配资源应对需求波动
- 数智化赋能措施：产业数字化转型完成三大业务平台上线；推动港口自动化、智能化关键技术攻坚；推动人工智能赋能业务场景；推动数据治理与数据应用；推动核心数智产品的海外推广
- 海外码头特许经营权：除尼日利亚TICT特许经营权将于2026年6月1日到期外，其他项目特许经营权剩余期限在11~92年之间
- TICT特许经营权续期：与控股股东AGL研究码头升级以及项目续期方案；推动与尼日利亚相关政府部门的谈判与沟通
- 长和出售海外资产交易：招商港口将坚持既定战略定力，持续打造公司的核心竞争力
- 汉班托塔港发展规划：已基本具备100万TEU产能；致力于推动斯里兰卡成为南亚国际航运中心；滚装将扩建专业堆场，提升中转能力至90万辆/年
- 红海事件影响：总体而言对公司业务有一定正面影响；南亚、西非和南美区域码头业务均呈现增长态势
- 估值提升计划实施情况：股份回购截至7月31日已回购1,727.6万股，占总股本0.691%，累计支付约3.37亿元；现金分红2024-2026会计年度每年分红比例不低于40%
