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• 拉链业务发展：公司2000年左右开始涉足拉链业务，依靠钮扣业务积累的影响力和营销渠道切入服装用条装拉链，并通过国际化战略、数智化转型升级推动业务快速发展。
• 智能制造进展：智能制造是公司的核心战略之一，以智慧工厂为目标，推行生产标准化、设备智能化、管理数据化，打造产业协同平台，数智制造水平全球领先，并将持续投入以提升保障能力。
• 竞争对手与竞争优势：主要竞争对手是以YKK为代表的国际知名拉链企业及其他中高档品牌辅料供应商；公司践行”产品+服务”理念，提供”一站全程”服务，并在产品多样性、时尚性、创新能力、配套能力及快反能力方面形成竞争优势。
• 价格因素：对于品牌客户，钮扣、拉链等服饰辅料占成衣成本比重较小，更重视供应商的产品研发能力、交期和服务等综合保障能力，价格只是考量因素之一。
• 行业竞争格局：行业集中度偏低，中低档产品竞争激烈；受产业迁徙、环保趋严、成本增加等因素影响，中小企业生存难度加大，而具备综合竞争实力和品牌美誉度的规模企业更具优势，行业集中度进一步提升，”强者恒强”现象明显。
• 未来增量来源：每年增量更多来自现有客户份额的提升；同时公司通过国际化战略深化与现有客户合作，并积极拓展新品牌客户，保障中长期稳健发展。
• 企业文化与管理团队优势：以”可持续发展”为核心价值观，”稳中求进”为经营理念，拥有经验丰富的优秀管理团队，具备较强的行业趋势研判能力和团队协作理念。
• 未来资本开支计划：资本开支方向包括募投项目相关、现有工厂智能制造水平改进提升和海外产能扩张。

• 1、当前快反订单占比及公司举措
  • 快反需求：服装品牌客户对于快反的需求越来越明显。
  • 公司举措：通过智能制造和柔性制造体系的打造来保障生产效率。
• 2、公司海外工业园情况及未来规划
  • 孟加拉工业园：目前处于稳健运营状态。
  • 越南工业园：接单和营收快速增长，经营情况改善明显，产能爬坡仍需要时间。
  • 未来规划：通过对现有海外园区的技改和生产的全球化布局来提升全球制造保障能力。
• 3、公司产品特点
  • 主营产品：钮扣、拉链、金属制品、塑胶制品、织带、绳带、标牌等。
  • 应用领域：服装、鞋帽、箱包、家纺、户外及体育用品等领域。
  • 产品特点：主要为非标准化产品，品类丰富，在时尚设计和功能性创新等方面较为突出。
• 4、公司拉链业务的市占率
  • 市场份额：公司拉链产品的市场份额仍较小。
• 5、公司在不同品牌客户中的份额占比
  • 份额占比：不同的客户占比不尽相同，在大部分客户中的份额占比并不高。
• 6、公司对行业景气度的看法
  • 近期看法：受益于冬装补单，近期接单有所改善，但对行业景气度复苏依然持审慎的态度。
  • 中长期展望：聚焦服饰辅料主业，持续提升品牌影响力和产品竞争力，并坚定看好其未来发展前景。
  • 发展目标：致力于成为“全球化、创新型的时尚辅料王国”，成为全球众多知名服饰品牌的战略合作伙伴。
• 7、公司的海外营销布局
  • 营销布局：聚焦欧美源头市场及以东南亚地区为代表的服装加工区域，构建了辐射全球五十多个国家和地区的国际化营销和服务体系。
• 8、公司的薪酬政策和激励机制
  • 薪酬体系：根据岗位职责及履职能力，定岗定薪；以能定薪，以绩付薪。
  • 激励机制：健全长效激励机制，分期实施股权激励计划，实施差异化奖励分配政策。

• 近期接单情况: 受益于冬装补单，近期接单有所改善，但行业景气度整体趋势有待进一步观察。
• 客户增速: 运动户外类客户整体表现更好；近期冬装类客户表现也不错。
• 行业景气度看法: 短期内对行业景气度复苏持审慎态度。中长期聚焦服饰辅料主业，持续提升品牌影响力和产品竞争力，致力于成为“全球化、创新型的时尚辅料王国”。

• 未来毛利率趋势: 受原材料、产品结构、产销规模等多方面因素影响。公司遵循合作共赢原则，不片面追求高毛利，合理的毛利率水平相对可持续。
• 其他服装辅料毛利率较低原因: “其他服装辅料”（主要包括织带）尚处于培育过程，规模较小，规模效应未完全释放。已制定具体经营策略增加资源投入，预期未来逐步向好。

• 越南工业园情况: 今年以来经营情况改善明显。产能爬坡和订单放量仍需时间。主要客户为在越南及周边有布局的服饰品牌企业或其指定加工厂，涉及运动、户外、快时尚等领域。
• 未来增量来源: 每年增量更多来自现有客户份额提升。同时，一手抓老客户份额提升，一手抓源头品牌客户开发。

• 主要竞争对手与竞争优势: 主要竞争对手是以YKK为代表的国际知名拉链企业等。公司坚持“产品+服务”理念，提供“一站全程”服务。在拉链产品多样性、时尚性、创新能力及配套能力方面有竞争优势。通过智能制造和柔性制造体系提升快反能力。
• 产品销售模式: 产品为直销，通过销售分/子公司等分支机构销售给全球品牌服装、服饰企业或其指定加工厂。
• 未来资本开支与分红政策: 资本开支方向包括募投项目、工厂智能制造改进提升和海外产能扩张等。每年综合考虑盈利状况、发展需求和股东意愿等因素，合理制定年度利润分配方案。

• 近期接单情况：受益于冬装补单，接单趋势向好；行业景气度整体趋势有待观察，特别是后续冬装消费情况。
• 产品研发模式：公司设计师根据市场潮流开发新品供客户选择；公司设计师根据客户服装风格进行联合开发。
• 关税影响：直接出口到欧美源头国家的业务量非常低，关税对公司业务的直接影响有限；终端消费景气度及国际贸易环境变化对纺织服装、服饰业产生一定影响。
• 越南工业园表现：今年以来经营情况改善明显，在公司预期范围内；持续看好未来发展前景，但产能爬坡仍需要时间。

• 孟加拉工业园产能利用率：持续提升；受宗教、文化差异以及智能制造水平等因素影响，短期难以达到国内水平。
• 织带业务：市场容量较大，在服饰和箱包等领域有广泛应用；作为大辅料战略的重要组成部分，希望发展成为公司支柱品类之一。
• 高分红：公司坚持”可持续发展”和”共赢”理念，每年综合考虑年度盈利状况、未来发展需求和股东意愿等因素，合理制定年度利润分配方案，积极回馈股东。
• 钮扣和拉链增速：拉链应用范围更加广泛，在公司未来规划中，拉链增速高于钮扣产品。

• 接单情况：受益于冬装补单，近期公司接单趋势向好，但行业景气度整体趋势有待进一步观察
• 海外工业园：孟加拉和越南两家海外工厂均呈现良性发展态势，越南工业园营收快速增长，经营亏损情况改善明显
• 汇兑情况：前三季度为汇兑净损失2,285.85万元

• 海外产能：截至2025年上半年境外产能占比为18.48%，未来通过对现有海外园区的技改和生产的全球化布局来提升全球制造保障能力
• 织带品类：整体规模还较小，已制定具体经营策略，在销售端和生产端均增加资源投入
• 客户构成：主要服务于国内外的各类中高档品牌服装及服饰类客户

• 应用领域：产品可广泛应用于服装、鞋帽、箱包、家纺、户外及体育用品等领域
• 竞争优势：坚持”产品+服务”经营理念，提供”一站全程”服务，拉链在产品品类多样性、时尚性、创新能力及配套能力方面形成竞争优势
• 研发模式：设计师根据市场潮流开发新品供客户选择，根据客户服装风格进行联合开发

• 关税影响：直接出口到欧美源头国家的业务量非常低，关税调整对公司业务直接影响有限
• 毛利率：受到产品结构、客户结构以及智能制造等多种因素影响，整体毛利率有所上行

• 国内外业务占比：国内业务权重较大，占比为63.03%
• 钮扣市场占比：公司钮扣产品占国内中高端市场的20%左右
• 竞争优势：公司是”产品+服务”的经营理念，提供”一站全程”的服务；拉链在产品品类的多样性、时尚性、创新能力以及产品的配套能力等方面形成较强竞争优势；针对小批量、多批次、快交期的行业订单趋势，通过智能制造战略的实施和柔性制造体系的打造提升生产效率，形成较强的快反能力

• 未来资本开支计划：主要是募投项目相关、对现有工厂智能制造水平进行改进提升和海外产能扩张等
• 客户对接方式：两个方面都有；通过沟通交流、验厂等进入品牌客户的供应商名录，然后品牌方通过指定或者推荐的方式，由成衣加工厂与公司进行具体的业务洽谈、产品交付以及最终结算等
• 销售费用趋势：销售模式特点决定了销售费用占比不会低；随着公司全球化战略的持续推进，预计销售费用总额仍会有所增长，但销售费用率会相对稳定

• 产品价格差异：YKK拉链平均价格比公司拉链产品的价格高，但具体产品需要具体分析
• 越南园区盈利水平：正常运营后，其盈利水平会逐渐向国内园区的盈利水平靠拢；由于每个园区所面对的区域市场存在差异，导致各个园区的经营情况也会有所不同；看好海外园区的未来发展前景

• 公司历史沿革：成立于1988年，业务可追溯至1976年控股股东涉足钮扣业务，2004年深交所中小板上市
• 发展变化：2010年后推进国际化战略，在孟加拉和越南建设海外生产基地，营销模式转变，拉链业务快速发展
• 行业景气度：短期持审慎态度，中长期聚焦服饰辅料主业，致力成为”全球化、创新型的时尚辅料王国”

• 越南工厂进度：营收快速增长，经营亏损明显收窄，订单趋势良好
• 海外投资规划：二季度起控制整体投资节奏，通过技改和全球化布局提升制造保障能力
• 拉链市场空间：应用领域较广，市场空间广阔，公司市场份额仍较小

• 行业竞争格局：整体较为稳定，关税冲突加速国际订单迁徙，集中度逐渐提升
• 竞争优势：与YKK相比注重”产品+服务”经营理念，提供”一站全程”和快速响应服务
• 产品优势：产品品类多样性、时尚性、创新能力及配套能力形成较强竞争优势

• 企业文化优势：”可持续发展”核心价值观，”稳中求进”经营理念，管理团队经验丰富
• 梯队建设：健全”传帮带””以师带徒”、导师制等人才培养模式，开展各类培训活动

• 公司近期接单情况：二季度接单压力较大，同比下滑；近期趋势向好，但行业整体偏谨慎，后续有待观察冬装消费情况
• 本年度及中长期发展目标：2025年上半年营业收入23.38亿元，同比增长1.80%；下半年需更高增速达成全年目标；短期持审慎态度；中长期聚焦服饰辅料主业，致力成为全球化、创新型的时尚辅料王国
• 上半年业绩分地区和分产品趋势：分产品看，拉链业务增速略高于钮扣；分地区看，国际业务同比增长13.72%，表现好于国内业务

• 整体毛利率上行原因：产品结构、客户结构及规模效益影响；越南基地产能爬坡对国际业务毛利率有正向影响
• 销售费用率提升原因：销售费用同比增长12.09%；职工薪酬和差旅费增加较快；国际化营销网络布局推进，海外营销人员增加；市场跑动频次加大
• 越南工业园盈利情况：上半年效益为-1,640.63万元，汇兑损失1,288.32万元；经营亏损明显收窄；产能利用率快速提高，订单趋势良好；预计2025年度营业收入显著提升

• 海外新产能布局规划：拥有孟加拉和越南两大海外生产基地；风险控制第一，审慎决策新投资，暂时规避重大资本开支；未来布局适应全球市场趋势，实现全球交付能力和品牌影响力提升
• 加征关税影响：国际业务出口区域集中在孟加拉、越南等，直接出口欧美业务量非常低；关税对公司业务直接影响有限；关税变动加剧行业竞争，但有利于拥有国际化能力的企业；行业集中度逐渐提升
• 其他辅料产品发展情况：上半年营业收入同比增长11.20%；整体规模较小；已制定具体经营策略，预期未来逐步向好

• 募投项目延期原因：市政规划调整及市场环境变化；关税战对全球供应链影响；国内经济结构性矛盾，终端消费抑制；将年产2.2亿米高档拉链扩建项目建设期延长2年
• 应收账款增长原因：二、三季度传统旺季，发货量增加；期末应收账款较期初增加；回款方面不存在重大风险
• 股权激励计划：适当时机采取适当方式激励骨干团队；暂无相关实质性规划