• 回购股份目的
  • 基于对公司各项业务未来发展前景的信心
  • 已实施多次回购计划并用于员工激励计划，取得显著激励效果
  • 为更好推动2030年主要发展目标实现，再次实施回购用于后续员工激励
• 传统主业汽车板块中长期增速
  • 未来五年将保持稳健增速
  • 受益于海外市场高增速
  • 受益于国内市场客户品类拓展与份额提升
• 发电业务板块发展近况
  • 柴油发电业务处于产能爬坡阶段，核心产品冷却模块排产无明显季节性波动
  • 客户端订单与排产持续上调，海内外基地产能稳步爬坡，预期同比大幅增长
  • 燃气发电尾气排放处理业务处于产能准备阶段，计划今年四季度开始供货
• 数据中心液冷业务拓展近况
  • 中长期战略级布局赛道，依托汽车主业热管理技术积淀、全球化产业布局及同步研发能力
  • 以液冷CDU不锈钢板式换热器为核心切入点，与海内外客户同步推进项目
  • 客户拓展、产品验证、产能部署进展顺利
• 人形机器人板块中长期展望
  • 将具身智能与人形机器人核心零部件作为新兴战略业务重点布局
  • 机器人研究院构建”1+4+N”产品生态体系，聚焦旋转关节模组、线性关节模组、灵巧手模组、热管理模组等核心零部件研发与孵化
  • 已有多个品类获得客户定点，部分品类进入小批量生产阶段，已形成营收贡献

• 一、2026年第一季度经营情况分析
  • 1、营收方面：公司实现营业收入42.45亿元，同比增长24.27%；乘用车业务营收同比增长18%，商用车与非道路板块营收同比增长29%，数字能源业务营收同比增长52%。
  • 2、盈利方面：归母净利润2.14亿元，同比增长0.79%；归母扣非净利润2.04亿元，同比下降1.65%；毛利率18.59%，同比下降1.2个百分点。因人民币兑美元升值产生汇兑损失约3300万元。
• 二、汇率和原材料与上下游客户的联动机制
  • 国际客户：建立并执行汇率+大宗原材料价格双向联动机制，调整周期为数月或季度，承担比例由客户独立承担或按比例共同承担。
  • 国内客户：价格联动机制持续完善中，部分核心客户已实现联动，部分客户正在积极推进协商。
  • 上游供应链：一季度下游客户全年价格谈判基本完成；公司向上游传导存在一定滞后，预计二季度体现。
  • 其他措施：开展外汇套期保值交易；通过与上游供应商锁价方式减轻原材料上涨影响。
• 三、发电业务产能储备及燃气发电客户开拓情况
  • 发电业务需求集中在北美地区，核心产能布局于墨西哥，已提前做好厂房、土地及产线准备。
  • 客户拓展方面，正与多家全球发电机组厂商对接，在冷却模块、燃气后处理等产品领域开展合作。
• 四、数据中心换热器技术来源
  • 公司自1980年起生产柴油发动机用不锈钢板式换热器，板换核心真空焊装备自主研发制造。
  • 已成功在中央空调用不锈钢板式换热器领域实现对国际厂商替代，数据中心CDU所用换热器与公司传统板换技术同源。
• 五、液冷业务客户拓展进度
  • 液冷业务以不锈钢板式换热器为核心产品，海内外客户拓展同步推进，目前均处于方案验证、样件交付阶段。
• 六、总体经营目标及2026年度经营目标是否调整
  • 2030年中长期发展规划及经营目标未调整；2026年全年经营目标保持稳健，盈利能力较2025年提升的目标不变。

• 一、公司拓展电力能源板块柴油、燃气发电机组业务,面临哪些挑战,又将采取哪些应对措施?
  • 挑战：研发周期短、焊接技术挑战大、当地用工签证办理、特殊环境下的运营保障
  • 应对措施：组建专业核心团队全职投入项目，在全球范围内同步储备焊接等核心人才，联合客户工程师共同推进技术开发；聘请专业咨询公司，专项解决当地用工、签证等属地化问题；创新厂房规划思路，提前做好场地、设备等资源布局，同时建立高效的项目推进机制
• 二、公司与海外发电机组头部客户的合作上,有哪些核心技术优势?
  • 核心技术优势：焊缝工艺等核心环节具备成熟的技术经验
  • 合作情况：被客户认定为能提供核心价值的合作伙伴，客户会为公司项目开发提供工程师等资源支持
  • 后续计划：持续深化与海外发电机组头部客户的合作，抢抓客户产能扩张带来的配套市场机遇
• 三、公司为保障电力能源板块海外核心项目推进,在资源支持和组织架构上有哪些具体安排?
  • 资源支持：给予最高优先级的资源支持，出台专项文件，明确项目在人力、装备、资金等所有资源上一路绿灯，支持海外厂房租赁、资金出海等关键需求
  • 组织架构：成立专项项目领导小组，建立每周报告、每月总结的例会制度，搭建中美墨多地联合作战团队，明确各环节核心负责人与工作清单，实施网格化管理，要求全团队统一认知、主动担当，利用数字化手段保障信息高效同步
• 四、数据中心液冷的产品布局及客户进展?
  • 产品布局：数据中心液冷 1+2+N 发展战略规划，1 是系统，2 是一次侧冷源和二次侧冷源，N 是 N 个零部件能力
  • 客户进展：客户涉及国内外头部液冷客户，根据项目情况，目前分别处在不同阶段
• 五、中东冲突对公司业务有无影响?
  • 影响情况：公司在中东地区无业务布局，该区域地缘局势对公司生产经营未造成直接或间接影响

一、当前公司业务结构发展趋势有哪些变化?若按板块划分,业务画像如何?

• 汽车板块：作为公司基本盘，覆盖乘用车与商用车领域。预计仍将保持稳健良好增速。
• 电力能源板块：产品主要包括发电机冷却、尾气排放处理等。柴油发电机(备电)冷却业务已进入量产阶段，燃气发电机相关业务处于开发及产能筹备阶段。有望为公司带来中长期显著增长弹性。
• 数字能源(AI 液冷)板块：聚焦数据中心、储能、充换电、低空经济四大应用领域。目前已有多个重点项目取得积极进展，预计未来 2–3 年该业务板块将保持高速增长。
• 具身智能板块：明确了1+4+N 的产品布局。目前已经与部分头部重要客户形成合作，其中部分品类已经配套供货，部分品类处于开发阶段。

二、公司海外布局的重要性与战略价值体现在哪些方面?

• 国际化布局：是实现公司长远发展目标的重大战略举措。始于2010 年，历经 16 年的长期积累与沉淀。
• 战略价值：海外各条业务曲线已进入发力的阶段，产能扩张、客户拓展、订单获取将呈加速趋势。为长期可持续增长构筑了坚实基础。

三、公司对电力能源、AI液冷、具身智能等新业务未来发展有何展望?

• 未来发展展望：公司有信心在全球头部液冷客户、头部电力能源客户、头部具身智能客户等关键领域实现重点突破。预计将显著增强公司成长动能与业绩增长弹性。