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最近收盘市值(亿元)
20.39
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2026-03-31 公告，电话会议

接待于2026-03-31

  • 一、公司简介: 公司董事会秘书刘立女士对公司2025年年度报告进行简单解读。
  • 二、投资者问答:
    • 问:2025年公司整体收入增长,利润率为何下滑? 答:2025年公司实现营业收入40.7亿元,同比增长12.55%,归属于上市公司股东的净利润3.68亿元,同比增长10.62%。四季度净利润率略有下降,一方面受四季度并购山东阿尔泰汽车配件有限公司的影响,该企业主营乘用车铝压铸件,利润率低,收购时由于评估资产增值形成的折旧摊销增加,合并后拉低了整体利润率;另一方面,根据会计准则,由于应收账款增加,当年计提应收账款坏账准备增加,多重因素叠加导致利润承压,但曲轴连杆主业的经营性利润率并未下降,公司全年利润保持稳定增长,公司现金流依然强劲。
    • 问:公司各业务板块的收入占比情况怎样? 答:公司曲轴业务板块实现营业收入23.90亿元,占公司营业收入比例为58.71%;连杆业务板块实现营业收入9.59亿元,占公司营业收入比例为23.55%;毛坯及铸锻件业务实现营业收入3.23亿元,占公司营业收入比例为7.94%;空气悬架业务实现营业收入3.09亿元,占公司营业收入比例为7.58%。
    • 问:大缸径曲轴和连杆业务增长动力来自哪里?未来前景如何? 答:2025年大缸径业务收入同比增长53%,主要受益于全球数据中心建设和船运市场复苏,发电机组用大缸径发动机的需求激增。公司2024年起逐步投资产能,2025年释放后实现快速放量。2026-2027年将持续扩建产能,支撑未来增长。目前客户包括潍柴、卡特彼勒、康明斯、玉柴等,生产线满负荷生产,未来订单保障性强。
  • 问:大缸径曲轴和连杆的毛利率情况如何?未来会提升吗? 答:目前大缸径曲轴连杆整体毛利率在23%左右。随着2026-2028年产能逐步释放,规模效应明显,单位成本摊薄,预计毛利率可提升至28%以上,将高于当前重卡产品毛利率水平。
  • 问:大缸径业务的客户结构是怎样的?潍柴和卡特占比多少? 答:2025年大缸径业务收入中,潍柴、卡特占比超80%,其他是康明斯等客户。目前核心客户集中度高,后续随着所有大缸径发动机客户新开发样件的批量生产,各家收入将逐步提升。
  • 问:大缸径业务具体指什么?产能规划情况如何? 答:大缸径发动机主要用于发电机组(如数据中心备用电源、主供电源)、船舶、矿机等,公司大缸径曲轴、连杆产品可适配柴油及燃气大缸径发动机。公司现有5条大缸径曲轴加工产线,产能约1.6万支,正在建设两条新产线,另年初新增规划一条产线,全部建成后将达3万支以上产能,配套的毛坯锻造线也将在2026年下半年投产。连杆产能扩充相对容易,公司目前已有9条产线,今年在建两条,另新增规划两条,总产能将超55万支,重卡连杆线可转大缸径连杆产线,产能最高可达70万支。
  • 问:2026年资本开支多少? 答:2026年整体资本支出预计约7亿元:其中约4亿元用于新建大缸径曲轴、连杆及锻造毛坯产线;2亿元用于原有重卡、轻卡产线的填平补齐、自动化改造和设备升级,再就是基础设施建设等。后续资本开支主要向新业务倾斜。
  • 问:公司分红情况如何? 答:合并计算已发放的中期现金分红和预计派发的年度现金分红,公司2025年度累计现金分红总额预计3.02亿元,公司分红方案综合考虑了当前经营情况、未来发展规划及股东合理回报,同时也符合监管鼓励“多次分红”的导向。
  • 问:空气悬架和电动转向业务目前进展如何? 答:公司空气悬架业务主要聚焦商用车领域,2025年实现营业收入3.09亿元,但受政策影响,尚未大规模放量。商用车电动转向系统已完成多个客户定点,未来将随主机厂系统切换逐步放量,短期内不会形成规模收入。
  • 问:燃气机喷射系统业务进展如何? 答:公司于2024年成立开发团队,2025年开展客户和市场开发,目前已开发潍柴、康明斯、上海新动力等客户,2026年可以实现批量供货。目前开发的产品主要用于天然气重卡等道路领域和非道路领域(包括矿山、船舶、发电机组、油气开采等),随着燃气发电机组市场需求持续增长,公司将把大缸径燃气喷射系统列为核心重点业务深耕发展。
  • 三、其他事项 无

2025-08-22 公告，电话会议

接待于2025-08-22

  • 一、公司简介: 公司董事会秘书刘立女士对公司2025年半年度报告进行简单解读。
  • 二、投资者问答:
    • 大马力业务板块收入: 上半年相比去年增幅40%-50%，大马力曲轴、连杆收入都在一个亿左右，连杆收入增幅翻倍；新建3条大机连杆线，一条即将建成，另外两条将陆续在今年四季度至年底建成并投产；大机曲轴线今年底可建成一条，另一条预计最快也要在明年10月建成；产线全部完工后，明年的大马力连杆和曲轴产能增幅接近50%。
    • 大马力曲轴连杆毛利率水平: 目前和重卡产品差不多；达到规模化量产后，平均毛利率会高于重卡产品。
    • 空气悬架业务规划: 目前集中在商用车板块；乘用车方面已建成一条电磁阀装配线、一条电控减振器装配生产线，现在在试制一些新产品；商用车空气悬架业务有明确的市场空间和需求量；公司后续将通过减振器业务作为乘用车板块的突破口。
    • 八九月份排产情况: 根据主机厂的装机预测，未来三个月的排产情况相比前期增幅在10%左右。
  • 二、投资者问答 (续):
    • 各业务板块收入占比: 曲轴业务板块实现营业收入12.07亿元，占公司营业收入比例为62.05%；连杆业务板块实现营业收入4.35亿元，占公司营业收入比例为22.39%；毛坯及铸锻件业务实现营业收入1.12亿元，占公司营业收入比例为5.74%；空气悬架业务实现营业收入1.42亿元，占公司营业收入比例为7.29%。
    • 乘用车板块主要客户: 主要客户是比亚迪、菲亚特、上汽。
    • 分红情况: 公司2024年年度分红金额2.24亿元，占2024年度归属于上市公司股东的净利润的比例为67.51%；公司2025年半年度拟每10股派发现金红利0.5元(含税)；每年净现金流七八亿元。
    • 泰国工厂情况: 客户仍是公司现有国际客户；产线从国内搬迁，目前搬过去两条连杆线和两条曲轴线；今年实际上真正形成收入的量不是很大。
  • 二、投资者问答 (续):
    • 机器人布局: 具备自动化改造能力、相关的机床制造能力；在工业机器人的应用改造、升级方面有一些技术储备；对工业机器人的加工和应用有着丰富的经验；目前没有明确的标的产品和标的公司。
    • 电动转向业务进展: 客户开发和路试基本结束；产品试制目前比较顺利，得到客户认可；验证周期会更长。
    • 新能源重卡影响及拓展方向: 政府环保用车开始陆续采用新能源重卡；公路运输方面影响还不大；减量会导致进入行业的竞争对手减少；底盘业务上半年收入1.42亿；空气悬架市场空间广阔；汽车行业、新材料与高端制造都是我们的关注方向。
  • 三、其他事项: 无