68
最近收盘市值(亿元)
11.77
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2025-08-19 公告，特定对象调研,线上腾讯会议,线下现场会议

接待于2025-08-18

  • 海外工厂整体经营情况：越南、泰国、马来西亚和墨西哥四个国家拥有五个工厂，墨西哥新工厂计划今年投产；海外工厂收入占公司整体收入三成左右，增速相对较快；下游客户主要集中在消费电子、家具家居、家用电器等行业
  • 下游客户结构：下游客户较为分散，单一客户占公司收入的比重较低；消费电子占40%左右，家具家居和家用电器占30%左右，白酒约占10%，汽车及新能源汽车产业链约占10%，其余为医疗器械、食品饮料、保健品、快递包装等，还有一些标签及电子功能性材料模切产品
  • 海外投资成功原因及扩产计划：海外布局都是跟着客户走，下游订单较为确定；墨西哥新工厂计划在今年投产；在一些有增量订单的区域，根据下游市场需求针对性的安排一些产能扩张的计划，并根据客户需求逐步投资
  • 海外产能扩张资本性支出：厂房以租用为主，设备采用现有空余产能设备转运及新设备采购相结合方式，整体的资本性支出是可控的
  • 上半年毛利率下降原因：海外工厂毛利率的波动在正常范围内，影响不大；国内工厂毛利率有一些下降主要是市场竞争较为激烈，部分订单价格调整以及高附加值订单减少所致，但整体也相对可控
  • 未来几年分红规划：每年都有较好的经营性现金流入；现金分红是监管机构要求和鼓励的；分红金额和分红比例需要根据经营情况、资金情况和资本性开支等综合确定
  • 股权激励、定向增发或发行可转债计划：公司目前暂无相关计划
  • 国内业务未来发展趋势：国内业务是公司持续健康发展的基础；目标是争取国内业务保持稳健发展
  • 投资性房地产：主要为已出租的厂房、办公楼及公寓；未来是否减值需要根据评估结果确定
  • 第三方采购业务：利用公司多年形成的供应链渠道优势，依托公司的研发设计方案；对公司不能生产或者因个性化需求不适合自产的配套等产品通过供应商的合作；为客户提供更深入的包装一体化服务，帮助客户减少物料供应商数量，有利于降低客户综合采购成本和管理成本
  • 业绩不好工厂处理：通过”高管一对一挂点”亏损或微利工厂等措施，助力部分工厂逐步实现减亏、扭亏或盈利向好；对一些闲置设备通过集团内调拨使用来盘活利用
  • 大股东债务问题进展：大股东与浙商银行就金融业务合同纠纷案去年已达成和解，相关和解协议正在执行当中；和解协议中2025年应偿付的金额已全部支付，正在有序偿付2026年应偿付金额；预计可以在协议约定时间内偿付完毕
  • 未来几年业绩展望：公司正全力以赴争取业绩的持续向好；基于公司竞争优势、产能布局、客户及国际服务能力等综合情况，公司对未来几年的经营发展有较强的信心
  • 原材料价格大幅波动影响：在原材料价格大幅波动时，公司会与客户协商调整产品价格；目前原材料价格没有出现大幅波动