66
最近收盘市值(亿元)
13.86
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2026-02-09 公告，特定对象调研,现场调研

接待于2026-02-09

  • TMP国内格局：公司TMP产能为7万吨/年（宁夏基地5万吨/年，南通基地2万吨/年）；其余还有五六家其他厂家，基本在2-3万吨；目前TMP国内总产能估计在20万吨左右；公司目前生产情况正常，整体需求旺盛。
  • TMP价格上涨原因：大多厂家是钙法，副产甲酸钙，甲酸钙价格下跌，原料正丁醛价格又上涨，他们成本压力太大，有的厂家决定停产或减产，导致市场供应紧张；该产品前些年价格在两三万，但这两年价格低位运行，很多厂家不赚钱，逐步退出了这个市场，价格超跌反弹，供需结构也重新调整了。
  • 产能退出与国外检修：近两年该产品价格低位运行，很多厂家压力较大，调整产线生产其他产品或者停产了，确实有部分产能退出了市场；国外厂家设备比较老旧，运行年限较长，可能设备问题较多，检修时间也相对长；后续是否会根据检修情况退出市场，我们也不清楚。
  • 国外产能利用率低原因：国外产线设备相对比较老，运行年限很长；国外能源成本很高，人工成本也比较高；整体产品跟国内相比没有竞争优势。
  • 公司化工品类与涨价：公司化工产品主要有多元醇类、偏苯三酸酐及酯类、醋酸酯类、正异丁醛及丁辛醇等；今年以来公司对多个化工产品价格进行了涨价。
  • TMP成本优势：公司宁夏基地TMP原料正丁醛是自产的，有原料优势；能源成本也有优势，比如蒸汽和电，宁夏地区能源成本相对较低。
  • 开工率与检修：公司目前供货比较紧张；如有检修，公司一般检修时间30-40天左右，根据实际情况，各家检修时间不一致。
  • TMP用途与出口：TMP主要用于光固化涂料，因为没有VOCs排放，更环保，下游需求有增长；公司产品有出口到国外，价格有竞争优势。
  • 可转债赎回：公司可转债目前尚未达到赎回条件；后续满足条件后，公司董事会会及时开会讨论是否赎回。
  • 投资建设产能效益：宁夏基地募投项目”年产3万吨负极材料(8万吨石墨化)项目”2025年上半年投产，产能利用率爬坡比较快。
  • 负债率与生产经营：公司前期项目建设资金需求大，目前基本都已建成投产，开始产生现金流；公司生产经营正常。