一、公司情况介绍

• 无具体文本内容。

二、问答交流

1、公司油套管的产品特色及市场规划?

• 油套管产品已涵盖全系列API 钢级以及自主研发的抗 H2S 系列、抗 CO2 系列、高强高韧系列、页岩气开采用管系列以及特殊扣系列等非API 产品。
• 重点推广镍基合金油管、小油管、13Cr 系列、非API 系列等非常规油气开采产品。
• 积极拓展海外新市场、新客户、新钢级产品认证。

2、公司对锅炉管市场未来展望?

• 锅炉管目前已经成为公司营收占比最大的产品。
• 锅炉管产品主要聚焦燃煤发电机组用锅炉管及燃气轮机联合循环发电用 HRSG 管两大应用领域。
• 预计锅炉管市场整体将保持景气态势。
• 重点推进高端不锈钢锅炉管、特色锅炉管等高端产品的市场推广。

3、公司 HRSG 产品是否有提升产能计划?

• HRSG 产品已经成为公司重点特色产品。
• 公司HRSG 产品产销量逐年上升。
• 2026 年将根据市场需求的情况，进一步优化生产组织安排，加大HRSG 产品的产能挖潜和结构升级。

4、常宝特材项目进展及近期市场规划?

• 常宝特材项目已于 2025 年11 月21 日正式竣工投产进入生产运营阶段。
• 重点推进不锈钢锅炉管及 HRSG 产品、高端换热器用管、镍基合金油管等产品的市场开发。
• 有计划地推进海洋脐带缆用管、EP 管等领域国产替代产品的研发与推广。

5、公司是否考虑提升分红比例?

• 公司分红比例始终保持在30% 以上。
• 公司财务情况和现金流健康稳健。
• 统筹兼顾设备升级改造、数字化与智能化转型、核心项目建设等核心资本开支需求。

• 公司经营情况介绍
  • 公司定位与历史: 专业从事特种专用管材研发、制造与服务；始建于1958年，是国内最早专业化生产特种无缝钢管的企业之一，2010年在深交所上市。
  • 发展战略与能力: 专注于中小口径特殊品种无缝管领域，坚持“专而精、特而强”发展战略；拥有常州、金坛、阿曼三个生产制造基地，具有年产100万吨特种专用管材能力。
  • 经营业绩（2025年前三季度）: 实现营业收入42.84亿元，归母净利润3.92亿元，扣非归母净利润3.53亿元，经营现金流净额2.49亿元。
  • 未来发展方向: 持续推进高端化、品牌化、细分化发展战略；聚焦技术升级、数字化、智能化改造、流程及机制升级、精益改善。

• 问答交流
  • 公司产品规划的方向在哪些方面？
    • 总体战略: 聚焦特种专用管材细分领域，践行高端化、品牌化、细分化产品战略。
    • 油井管业务: 重点推广镍基合金油管、小油管、13Cr系列、非API系列等非常规油气开采产品。
    • 锅炉管业务: 重点推进高端不锈钢锅炉管、特色锅炉管等高端产品的市场推广。
    • 品种管及新项目产品: 重点瞄准新能源、精细化工、海洋装备等高端增量市场，加大特材项目新产品的进口替代攻关与国产化推广力度。
  • 公司 HRSG 产品特色及未来展望？
    • 产品特色: 可生产超长、超薄、高钢级HRSG产品；形成了质量优、交期快、多品种、小批量竞争优势。
    • 市场地位: HRSG产品已经成为公司重点特色产品；长期与国内外头部品牌企业保持稳定供货。
    • 未来展望: 将持续加大HRSG产品的产能挖潜和结构升级，进一步开发不锈钢及镍基产品。
  • 公司特材项目的进展和发展预期？
    • 项目定位: 是公司高端化升级的核心项目，也是公司成立以来投资强度最大、技术门槛最高、产业链延伸最关键的里程碑式标杆项目。
    • 当前进展: 已于2025年11月21日正式竣工投产进入生产运营阶段；正在开展工艺调试优化、客户认证、挂样测试、市场拓展等必要环节。
    • 市场开发重点: 重点推进不锈钢锅炉管及HRSG产品、高端换热器用管、镍基合金油管等产品的市场开发；有计划地推进海洋脐带缆用管、EP管等领域国产替代产品的研发与推广。
  • 公司未来的资本开支主要方向？
    • 主要方向: 在产线技术升级，以及自动化、智能化建设等方面继续投入。
    • 外部机遇: 持续关注外部环境变化，在全面评估基础上，把握海外市场的机遇。
  • 公司未来在股权激励方面的规划？
    • 历史举措: 曾于2021年、2023年两次实施限制性股票激励计划，并于2023年同步落地员工持股计划。
    • 未来规划: 择机研究并推进符合公司发展阶段的股权激励相关举措；持续优化绩效薪酬体系，建立常态化员工激励机制。
  • 公司财务状况良好是否提升分红比例？
    • 分红原则: 自2010年上市以来保持连续分红传统；坚持业务发展与股东回报相平衡的核心原则。
    • 考量因素: 综合考量年度盈利水平，以及设备升级改造、数字化与智能化转型、项目建设等核心资本开支需求。

• 一、公司介绍、工厂参观

• 二、问答交流
• 1、公司未来的产品规划情况?
  • 产品战略: 聚焦特种专用管材细分领域，践行高端化、品牌化、细分化产品战略。
  • 油井管业务: 重点推广镍基合金油管、小油管、13Cr系列、非API系列等非常规油气开采产品。
  • 锅炉管业务: 重点推进高端不锈钢锅炉管、特色锅炉管等高端产品的市场推广。
  • 品种管及新项目: 重点瞄准新能源、精细化工、海洋装备等高端增量市场，加大特材项目新产品的进口替代攻关与国产化推广力度。
• 2、公司目前对锅炉管市场未来展望?
  • 燃煤发电领域: 未来几年火电仍将承担电力保供主体责任，新能源调峰需求、算力中心与数据中心建设及老旧机组维修升级将持续释放市场需求。
  • HRSG管领域: 国际市场燃气装机发电机组装机规模正稳步提升，HRSG管市场需求稳健。
  • 市场展望: 预计锅炉管市场整体将保持景气态势。
• 3、公司特材项目明年产销情况计划?
  • 项目状态: 特材项目于2025年11月21日竣工，正有序推进市场拓展、工艺设备调试、客户认证、挂样测试等流程。
  • 市场开发: 将在现有延伸产品上加快市场开发进度，如不锈钢锅炉管及HRSG产品、高端换热器用管、镍基合金油管等。
  • 产品开发: 系统性推进海洋脐带缆用管、BA/EP管等国产替代产品的开发。
• 4、HRSG产线介绍及明年产能计划?
  • 产线介绍: HRSG产品的产线是公司2010年上市时募投的产线，已成为公司重点特色产线，具有质量优、交期快、多品种、小批量的竞争优势和品牌优势。
  • 当前状态: 当前公司HRSG产线保持负荷运行。
  • 2026年计划: 将根据市场需求优化生产组织安排，加大产能挖潜和结构升级，进一步开发不锈钢及镍基HRSG产品。
• 5、公司未来的股东回报规划?
  • 分红传统: 自2010年上市以来保持连续分红传统。
  • 核心原则: 坚持业务发展与股东回报相平衡的核心原则。
  • 考量因素: 综合考量年度盈利水平，以及设备升级改造、数字化与智能化转型、项目建设等核心资本开支需求。

• 油井管市场情况: 油井管产品为公司重点产品，小口径油管产品为公司具有核心竞争力的特色产品。公司更加聚焦特殊要求产品开发，在非API产品、特殊扣、深海深地油气产品技术开发，复杂油气开采领域加大力度。未来公司将根据市场需求情况，进一步加大产品结构调整。
• 锅炉管市场预测: 未来几年我国火电仍将承担电力保供主体责任，新增装机规模仍有合理空间。新能源调峰、算力及数据中心建设等，将对未来电力需求匹配性及稳定性产生较大需求。现有老旧机组的淘汰升级和机组周期性大修也将带动一定市场需求。预计锅炉管市场仍将保持景气市场需求。
• 特材项目市场拓展: 公司特材项目已竣工投产，目前正有序推进市场拓展、工艺设备调试、客户认证、挂样测试等流程。公司将在现有产品延伸上加快市场开发进度，如不锈钢锅炉管及HRSG产品、高端换热器用管、镍基合金油管等。同时系统性推进海洋脐带缆用管、BA/EP管等国产替代产品的开发。
• HRSG产品及产能情况: HRSG产品的产线是公司2010年上市时募投的产线，目前已经成为公司的重点特色产线，可生产超长、超薄、高钢级HRSG产品。当前公司HRSG产线保持负荷运行，2026年将进一步优化生产组织安排，加大HRSG产品的产能挖潜和结构升级，进一步开发不锈钢及镍基HRSG产品。
• 未来海外市场拓展: 公司始终坚持全球化战略，未来将不断加大海外市场拓展和品牌客户认证。公司前期已在阿曼建立生产基地，该生产基地作为公司在中东地区的桥头堡。公司未来将持续关注外部环境变化，在全面评估基础上，选择合适时机推进“走出去”的战略。
• 产品竞争力体现: 公司深耕于中小口径的特种管用管材细分领域，坚持“专精特新”的产品定位和价值经营理念。公司产品具有小批量、多规格、多品种、快交期的特点，拥有领先的产品质量、高效的生产组织效率和精准的交付能力。公司将继续坚持高端化、品牌化、细分化的定位，聚焦产品结构的升级。

• 公司介绍及目前的经营情况
  • 公司始建于1958年，2010年在深交所上市
  • 拥有常州、金坛、阿曼三个生产制造基地，年产100万吨特种专用管材能力
  • 2025年前三季度营业收入42.84亿元，归母净利润3.92亿元，扣非归母净利润3.53亿元，经营现金流净额2.49亿元
  • 未来持续推进高端化、品牌化、细分化发展战略
• 公司HRSG产品介绍及优势
  • HRSG是燃气轮机联合循环发电系统的组成部分之一
  • 可生产超长、超薄、高钢级HRSG产品
  • 产销量逐年上升，市场份额处于行业前列
  • 未来持续加大产能挖潜和结构升级，开发不锈钢及镍基产品
• 公司对锅炉管的市场预测情况
  • 火电仍将承担电力保供主体责任，新增装机规模仍有合理空间
  • 新能源调峰、算力及数据中心建设等将产生较大需求
  • 老旧机组淘汰升级和周期性大修带动市场需求
  • 预计锅炉管市场仍将保持景气市场需求
• 原材料波动对公司利润的影响
  • 主要原材料为特钢管坯，存在一定波动风险
  • 与国内多家品牌特钢企业建立长期稳定战略合作关系
  • 采取原料采购和销售接单联动的锁价机制
• 公司未来的产能规划情况
  • 目前具备年产100万吨特种专用管材能力
  • 未来保持产能总体稳定
  • 主要通过优化产品结构、市场结构提升盈利水平
• 公司未来是否提升分红比例
  • 2010年以来已连续15年进行分红
  • 制定《未来三年(2024-2026年)股东回报规划》《利润分配管理制度》
  • 持续平衡业务发展与股东回报
• 公司海外工厂情况及是否扩大产能
  • 海外工厂位于阿曼苏丹国苏哈尔自贸区，2017年建成投产
  • 为油井管产品进行深加工，稳定运行近8年
  • 持续关注外部环境变化，把握海外市场机遇
• 公司产品利润率提升的措施
  • 油井管市场加大非常规油气和特色油井管比重，拓展海外重点市场
  • 锅炉管市场优化产品结构，加大HRSG、高温合金锅炉管等特色产品开发
  • 品种管特色细分市场培育更多细分市场龙头产品
  • 特材新产品加大进口替代产品开发力度

• 一、观看宣传片、PPT 介绍、工厂参观
• 二、问答交流
  • 1、公司经营现状及未来发展战略介绍
    • 2025 年前三季度,公司实现营业收入42.84 亿元,归母净利润3.92 亿元,扣非归母净利润 3.53 亿元,经营现金流净额 2.49 亿元,公司产销量和经营情况保持稳健,整体继续保持健康平稳运行
    • 发展战略上,公司始终坚持长期主义、价值经营、品牌经营,以打造细分市场的特色品牌构建核心能力
    • 未来公司将继续推进高端化、品牌化、细分化发展战略,始终聚焦产品结构和市场结构的转型升级,持续提升特色产品、价值产品比例
    • 公司将聚焦技术升级、数字化、智能化改造、流程及机制升级、精益改善等方面以提升公司核心竞争力
  • 2、公司未来的市场方面的规划
    • 公司将聚焦特种专用管材细分领域,做强做精优势产品,加快镍基合金油管、高端不锈钢锅炉管等产品市场开发,并以新建项目为依托,瞄准新能源、精细化工、海洋装备等高端市场,大力发展具有高技术要求的高端化产品
    • 在油井管业务方面,公司将持续推进产品高端化转型,重点拓展细分市场和龙头客户,强化品牌建设,重点推广镍基合金油管、13Cr、非API 系列等高端产品
    • 在锅炉管业务方面,公司将加大产能挖潜和结构升级优化,促进产能释放,加快不锈钢及高温合金锅炉管推广,提升客户服务能力
    • 在品种管及新项目产品方面,公司将持续推进新产品研发与新市场拓展,着力培育稳定的新细分市场及新业务增长点,将集中公司优势资源,加大特材新产品进口替代和国产化拓展力度,培育公司新的业务增长点
  • 3、公司未来是否有股权激励计划
    • 公司始终高度重视员工与公司的共同发展和共生共长
    • 公司于2021 年、2023 年两次实施限制性股票激励计划,2023 年实施员工持股计划,通过股权激励机制有效激发团队积极性
    • 未来,公司将结合发展战略、业务布局及团队建设需求,在符合法律法规及监管要求的前提下,选择合适时机研究并推进相关激励机制的优化与落地
    • 若有相关计划,公司将严格按照信息披露规则及时履行公告义务
  • 4、公司燃气轮机余热锅炉管市场情况介绍
    • 公司燃气轮机余热锅炉用管所在的生产线是公司2010 年上市时的募投项目之一,通过多年的精心打造和品牌培育,该产线目前已经成为公司的重点特色产线,HRSG 产品已经成为公司重点特色产品
    • HRSG 产品主要应用于燃气轮机余热锅炉发电领域,目前公司HRSG 产品市场份额处于行业前列,长期与国内外头部品牌企业保持稳定供货
    • 未来公司将持续加大HRSG 产品的产能挖潜和结构升级,进一步开发不锈钢及镍基产品,持续提升产品的竞争力和价值率
  • 5、公司未来资本开支及分红计划
    • 公司未来资本开支将主要集中于产线技术升级,以及自动化、智能化建设等方面,以灵活响应市场需求与技术发展
    • 公司未来也将持续关注外部环境变化,在全面评估基础上,把握海外市场的机遇
    • 分红计划上,近年来公司坚持分红传统,积极回报投资者
    • 未来公司将持续平衡业务发展与股东回报,将结合董事会制定的《未来三年(2024—2026 年)股东回报规划》,根据年度盈利情况、资本开支需求,科学制定股东回报方案,以兼顾股东回报和公司成长价值

• 三季度经营情况：营业收入42.84亿元（同比+1.40%），归母净利润3.92亿元（同比-4.60%），扣非归母净利润3.53亿元（同比+0.80%），经营现金流净额2.49亿元（同比+22.60%）；第三季度营收14.72亿元（同比+3.66%），归母净利润1.38亿元（同比+61.15%），扣非归母净利润1.34亿元（同比+40.60%）
• 业务进展：油气开采用管推进非API产品、非常规油气开采技术服务；电力管市场优化产能组织；特色产品13Cr/HRSG/油缸管占比持续提升；特材产品推进产线调试与工厂认证

• 油井管战略：聚焦非API产品、特殊扣、深海深地油气技术开发，推动产品系列化与品牌化
• 锅炉管市场：产能满负荷运行，HRSG产品在燃气轮机余热锅炉领域份额行业前列，与头部企业稳定合作

• 品种管覆盖领域：石化/工程机械/汽车/船舶/气瓶/钻杆/射孔枪用管，采取差异化定价策略提升价值率
• 新项目进展：精密管项目实现批量接单，特材项目通过多家客户工厂审核并完成不锈钢合同交付

• 资金状况：货币资金余额30.59亿元，资本开支聚焦产线技术升级与自动化建设
• 海外布局：阿曼生产基地服务中东市场，持续探索全球化战略机遇
• 转型方向：坚持高端化、品牌化、细分化，提升特色产品比例与技术数字化能力

• 一、观看宣传片、PPT 介绍、现场参观

• 二、公司2025 年上半年经营情况介绍
• 2025 年是公司重塑竞争力之年，是公司高端化转型升级的攻坚之年
• 油气行业市场需求偏弱，油套管产销同比有所下降
• 锅炉管业务收入同比增长，特色产品销售实现量价齐升
• 公司2025 年二季度经营情况环比一季度明显改善

• 三、问答交流
• 如何理解 2025 年是公司重塑升级之年：公司发展进一步转向内在能力、运行效率的系统性提升
• 面对市场的变化如何实现产品结构调整：根据市场需求推进产品结构调整
• 公司是如何实现上下游联动的：与多家品牌特钢企业建立深度合作关系，共建联合研发中心
• 公司在数字化、智能化方面开展的工作：构建汽车精密管项目和特材项目的全流程数智化体系
• 公司在人才队伍建设方面采取的模式：外部引进与内部培养相结合
• 公司是否建立较为长期的发展规划：积极编写和推进十五五等中长期规划工作
• 公司未来是否会加大分红的力度：制定《未来三年（2024-2026 年）股东回报规划》
• 公司未来的资本开支情况：主要集中于产品结构优化、产线技术升级，以及自动化、智能化建设